FTXの崩壊以来、第二四半期の良好な四半期である第3四半期に暗号通貨のVCは46億ドルに達しました。

ベンチャーキャピタル(VC)は、暗号通貨に対する投資が第3四半期に46.5億USDに達し、2022年末のFTX取引所の崩壊以来、2番目に高い活動レベルを記録しました。この事件は、暗号投資に対する信頼を深刻に揺るがしました。

最新のアレックス・ソーン氏、ギャラクシーデジタルの研究部門長による報告によれば、第三四半期のベンチャーキャピタル投資額は前四半期比で290%増加し、今年の第一四半期以来の最高値である48億USDを記録しました。

「2021-2022年の上昇相場の活況な時期にはまだ戻っていないものの、暗号通貨分野へのベンチャー投資は依然として積極的かつ安定を保っています。ステーブルコイン、人工知能(AI)、ブロックチェーンインフラ、取引などの分野は引き続き資金の流入と大規模な取引を惹きつけており、プレシード(の投資活動も安定を保っています」とThornは述べています。

![VC暗号通貨は第3四半期に46億ドルに達し、FTX崩壊以来2番目に良い四半期です])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-773f9c1effcde172a9f59f9c82bda4ed.webp(ブロックチェーンに集中するスタートアップへのベンチャーキャピタルの投資は、今年の第2位に達しました | 出典: Galaxy Digital投資の増加は、暗号通貨のベンチャーキャピタル市場が停滞期を迎えている中で発生しており、2022年11月のFTXの大規模な詐欺スキャンダルの後に多くのファンドが撤退した結果、同取引所の崩壊と破産に至りました。

商取引の数は少ないが、価値は大きい

第3四半期には、市場で合計414件のベンチャー投資が記録されましたが、わずか7件の取引が四半期の調達総額の半分を占めました。注目すべき取引には、フィンテック企業Revolutによる10億USD、取引所Krakenによる5億USD、米国の暗号通貨専門銀行Ereborによる2億5千万USDが含まれます。

2018年から設立された企業は資金調達の大部分を占めている一方で、2024年に新たに設立された企業は取引件数でリードしています。ソーン氏は「業界が成熟するにつれて、プレシードの取引比率は継続的に減少している」と述べています。

“従来の金融機関が暗号通貨をますます受け入れ、多くのスタートアップが市場に地位を確立している中で、暗号通貨に対するベンチャーキャピタルのシード段階の黄金時代は過ぎたのかもしれません。”

ベンチャーキャピタルは、暗号通貨ETFファンドが注目を集める中で停滞している

2017年と2021年の以前の価格上昇は、ベンチャー投資活動と流動性のある暗号資産の価格との間に密接な相関関係があることを示しています。しかし、ここ2年では、暗号通貨の価格が成長しているにもかかわらず、ベンチャー投資活動は冷え込んでいます。

![Crypto VCは第3四半期に46億ドルに達し、FTXの破綻以来2番目に良い四半期 ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-752b19865dfcda2b938998e003f8efe1.webp(前のサイクルでは、暗号スタートアップへの投資はビットコインの価格に密接に連動していました。出典：Galaxy DigitalThornは次のように説明しています：「この停滞は、ゲーム、NFT、Web3などのかつてのホットな分野への関心の低下、投資を引き寄せるためのAIスタートアップとの厳しい競争、そして高い金利がベンチャーキャピタルの資金配分者をより慎重にさせていることなど、さまざまな原因から生じています。」

また、)ETP(の現物ビットコインに基づく取引所の取引製品やデジタル資産管理会社も、暗号通貨への投資資金を巡って激しい競争を繰り広げています。年金基金やヘッジファンドからの現物ビットコインETPへの大規模な投資は、一部の大口投資家が初期段階のスタートアップに投資するのではなく、流動性の高い大規模な金融商品を通じてこの分野にアプローチする傾向があることを示しています。

マクロ要因は引き続き資本配分者にとっての課題を生み出していますが、ソーンは法的環境の変化が暗号通貨分野への投資資本の回復の機会を開く可能性があると予測しています。

アメリカは暗号通貨ベンチャー投資の活動をリードしている

第3四半期において、総投資の47%がアメリカに本社を置く企業に投資され、イギリスが28%、シンガポールが3.8%でした。アメリカはまた、全取引の40%を占め、次いでシンガポールが7.3%、イギリスが6.8%でした。

![Crypto VCは第3四半期に46億ドルに達し、FTXの破綻以来2番目に良い四半期 ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-716f56cef29996c2420d1dc2b4f3e645.webp(アメリカはこれまでずっと取引と投資の割合が最も大きく、この傾向は2025年第3四半期まで続く見込みです | 出典: Galaxy DigitalThornは、アメリカの法的環境がかつては必ずしも好意的でなかったにもかかわらず、この国が取引の数と総投資額で引き続きリーダーの地位を維持していると述べています。彼は、この傾向が暗号通貨に友好的なトランプ政権の下で続くことを期待しています。

“私たちは、米国が主導的な地位を強化すると予測しています。特に、GENIUS法が可決され、もし議会が暗号市場の構造に関する法律を制定できれば、これにより米国の伝統的な金融機関がこの分野により積極的に参加することを促進するでしょう。”

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