米連邦準備制度理事会（FRB）の量的緩和（QE）期待が高まる中、債券利回りが上昇し流動性圧力が強まる

最近の利下げ後に長期金利が上昇したことは、市場が政策変更が効果的でないと信じており、FRBが資産購入に回帰することを予想していることの指標です。

米国の中小銀行が直面する持続的な流動性圧力は、より固定的な長期的アプローチの必要性を示しており、これがより包括的なFRBの量的緩和（QE）プログラムへの期待を高めています。

主要機関は、世界中の中央銀行が金融緩和に動く中で米国財務省証券の購入が再開されると予測しており、これによって流動性が拡大し、リスク資産需要が高まる可能性がある環境が生まれると見ています。

市場環境が米国金融政策への圧力上昇を示唆する中、FRBの量的緩和（QE）は予想よりも早く戻ってくる様子が見られます。債券利回りが先行して上昇しているにもかかわらず、以前の利下げ後にもかかわらず、投資家のセンチメントは変化しつつあり、流動性支援策に再び注目が集まっています。

債券市場の圧力と利下げへの反応

米国債市場がFRBが無視できないシグナルを送っているため、FRBのQEは依然として中心的な話題です。Crypto Roverの投稿によれば、FRBは2024年9月以降、約150ベーシスポイントの利下げを行いました。しかし、10年物および30年物の利回りは、最初の利下げ前の水準を上回っています。これは、投資家が政策が急ぎすぎていると見ていることを示唆しています。

この状況はFRBにとって厳しい立場となっています。市場の期待によると、現在の軌道は意図したほど金融環境を緩和していません。債券市場の反応は、流動性需要が再び現れる可能性を示す警告とみなされることが多いです。過去のサイクルでは、同様の圧力に直面した際、FRBは資産購入を再開して対応してきました。

Crypto Roverは、市場がFRBの方向性に疑問を呈した際、FRBは歴史的にその姿勢を公に逆転させることはなく、代わりに新たな流動性ツールを導入する傾向があると指摘しています。利回りが政策の転換に反応しない場合、FRBのQE再開が通常の対応策となってきました。

中小銀行がさらなるストレスを加えています。多くは引き続き緊急施設に依存しており、12月に提供された最新の支援も含まれます。流動性需要が継続していることは、短期的な施策だけでは業界の安定化に十分でない可能性を示唆しています。

流動性ストレスと資産購入の再開

銀行業の圧力が拡大する場合、FRBのQEは長期的な解決策となる可能性があります。中小機関は安定した資金調達チャネルに依存しており、繰り返される緊急借り入れはより深刻な構造的課題を反映しています。財務省証券の購入による安定した準備金環境は、歴史的に救済策を提供してきました。

Crypto Roverは、資産購入が債券価格を上昇させ、ドルを弱体化させ、流動性を拡大させることを強調しています。これらのメカニズムはリスク資産を支える傾向があります。2020年と2021年には、FRBのQEによる積極的な利回り低下が市場の急騰の一因となりました。

当時、暗号業界は好調なトレンドにありました。ビットコインは約3,500からほぼ69,000まで上昇しました。アルトコインの勢いも続き、流動性水準は数年ぶりの高値を記録しました。

アルトコインも強い勢いで推移し、流動性は数年ぶりの高水準に達しました。現在の状況は異なるものの、市場関係者は同様のシグナルを注視しています。

投資家は、流動性主導の環境が歴史的に暗号資産需要の強化と一致してきたことに注目しています。ドル安と低利回りは、資本のBTCやETHなどオルタナティブ資産への回転を促すことが多いです。

機関投資家の期待と世界的な金融緩和の潮流

FRBのQE期待は主要金融機関の間で高まっています。UBSは2026年初頭から1期間あたり約$40 億ドルの財務省短期証券購入を予測しています。バンク・オブ・アメリカは銀行準備金を支える新たな準備金管理プログラムを見込んでいます。

海外からの圧力も加わっています。日本の国債利回り上昇は、投資家の米国債からの資金流出を促しました。この動きが米国の利回りを押し上げ、FRBの介入の必要性を高めています。市場参加者は、利回り上昇圧力が継続する場合、中央銀行が市場に再参入することを期待しています。

他の世界の中央銀行はすでに緩和に転じています。中国と日本はより緩和的な環境に移行し、カナダも政策を緩める方向に動いています。FRBだけがより引き締め的なスタンスを維持しています。

FRBが資産購入を採用すれば、世界的な流動性は協調的に拡大する可能性があります。Crypto Roverは、このような環境ではリスク志向と新たな資本流入が促進されやすいことを指摘しています。市場参加者は、今後数カ月で同様の状況が生まれるかどうかを注視しています。

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この記事「FRBのQE期待が高まる中、債券利回り上昇と流動性圧力も増大」はCrypto Front Newsに掲載されています。暗号資産、ブロックチェーン技術、デジタル資産に関する興味深い記事をもっと読むには、当社ウェブサイトをご覧ください。