Linea財務公開：TGE後に50億超の$LINEA トークンを売却、価格は84%暴落

Tapenz.ethによる投稿の一つが、プロジェクトの0x7fBE2…トレジャリーウォレットが大規模なトークン流出に関与していたという新たなオンチェーンデータの発見を受けて、Lineaに対する緊急調査を加速させました。Arkham Intelligenceによると、このウォレットには446億LINEAトークン、つまり全供給量のおよそ4分の1が保有されており、2025年9月のTGE以降、すでに50億以上のトークンが発行されています。

これらのトークンの流れはGnosis Safeプロキシなどの仲介を介して送信され、その後取引所で表示されました。批判者たちは、この動きがLineaが価値下落を避けるために第三者投資家が存在しないと主張した論拠を覆すものだと指摘しています。むしろプロジェクトは、自らが生み出さないと言っていた売り圧力を作り出しているとの非難を受けています。

価格下落による不満の増大

疑惑のダンピングは、その実施時期によってさらに悪化しました。LINEAを保有する将来のユーザーは、MetaMask関連のエアドロップを受け取れる可能性が高いと感じていましたが、実際には資産価値が急落するのを目の当たりにしました。トークンは過去最高値$0.05から84％下落し、$0.0078まで落ち込み、1日の取引高も2,000万～4,000万ドルと狭いレンジで推移しています。

流出が増加し続ける中、Xユーザーはグループが自らの流動性を損ねていると怒りを表明しました。Lineaと、財団管理ウォレットが小売関心の高い時期に大量のトークンを売却した他のLayer 2エコシステムとの比較もすぐになされました。反対派は、こうした行為が長期的な信頼を損ない、既に競争の激しいL2セクターの評判をさらに傷つけると主張しています。

Layer 2トークンモデルへの一般的な不信感の増加

この反発は、業界におけるLayer 2トークン経済への失望が高まっていることを示しています。OptimismやArbitrumなど他のイニシアティブも、財団によるアンロックや戦略的売却について同様に非難されています。トレーダーたちは、現行のL2モデルが透明な分配構造とアンロックスケジュールの予測可能性がなければ、健全な市場を維持できるのか疑問を抱いています。

この緊張はLineaのケースにも見て取れます。当初はコミュニティ重視の中立性とインセンティブを掲げていたプロジェクト構想ですが、トレジャリーウォレットの動きはそれとは異なる実態を示唆しています。適切な説明がなければ、物語は異なる方向へ進み、ユーザーは透明性が高まらない限り大手仮想通貨取引所でのトークン上場廃止を求めています。

Lineaのトレジャリーウォレットをめぐる論争は、プロジェクトおよびLayer 2エコシステム全体にとって重要な節目となっています。コミュニティの期待が高まる中で大量のトークン流出があったことを示す証拠が増えるにつれ、Lineaは課題について対話するよう圧力を受けています。透明性が向上しなければ、L2トークンに対する小売層の信頼は今後も業界内で低下し続ける可能性があります。