#美联储降息政策 野村のこの警告は真剣に受け止める価値があります。新しい議長が6月に利下げを行った後、米連邦準備制度の内部対立が徐々に浮き彫りになってきます——経済の回復基調は強く、ハト派は引き続き緩和策に反対し続けるでしょう。これはトランプの利下げ要請と直接対立します。重要な節目は7-11月で、政策の行き詰まりとインフレの底打ちシグナルが重なる中、市場の流動性逆転のリスクは確実に高まっています。

オンチェーンの観点から見ると、この期間には明らかな資金移動の兆候が見られるでしょう。事前にドル資産に大きく積み上げられたポジションは、この不確実性を早期に察知しやすく、米国債や大型ステーブルコインの流出が加速することが予想されます。同時に、米株の調整予想の下、機関投資家は早めにポジションを縮小する可能性があり、その過程でのクジラの動きは非常に参考になります——誰が先に逃げ出しているのか、誰が底値で仕込んでいるのかは、アドレス追跡から見て取れます。

注目すべき監視ポイント：一つはステーブルコインの取引所への流入・流出データ、二つは大口出金のペースの変化、三つはクロスチェーンブリッジの資金流向です。これらは市場の期待が変わる前の先行指標です。好材料が出尽くすのは一瞬ではなく、段階的に価格に織り込まれていく過程です。