#美联储降息 米連邦準備制度理事会の12月会議の議事録が公開されました。核心的なシグナルは明確です：大多数の当局者が引き続き利下げを支持していますが、タイミングと規模については明らかな意見の相違があります。この相違はデータに直接反映されています——11月の失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準を記録しましたが、一方でインフレは予想を下回っています。これら二つのシグナルは互いに引っ張り合っています。

オンチェーンの観点から見ると、この議事録の発表後、市場の1月の金利維持確率が高まっていることが強調されており、これが今後の資金の流れに影響を与えます。利下げ期待の揺らぎは、しばしば機関のポジション調整を引き起こし、特に大口USDC流動性の変動は継続的に追跡すべきです。歴史的な経験から、米連邦準備制度の政策分歧期間中は、クジラアドレスの取引活動が市場の期待の変化を事前に反映する傾向があります。

注目すべきポイントは、2026年1月の会議前の経済データの動向です——もし雇用が引き続き弱く、インフレが穏やかに推移すれば、利下げ期待は再び高まるでしょう。逆に、そうでなければ延期される可能性があります。大口資金の動きやコントラクトのポジション変化に注目することを推奨します。これらは通常、市場のコンセンサスより2〜3週間早くシグナルを出します。