#比特币储备战略 企業のビットコイン保有戦略は分化の兆しを見せている。Preneticsが増持計画の撤回を決定したことは注目に値する——同社は10月の資金調達時にビットコイン価格が11.4万ドルだったのに対し、わずか3か月で8.8万ドルに下落し、現金圧力と戦略調整により当初の計画を断念した。これは一部企業がBTCの価格変動リスクを嫌い、優先順位をコア事業にシフトしていることを反映している。

これに対し、MicroStrategyの保有行動は対照的だ。67万1,000BTCの累積保有、平均取得コスト66,000ドル、現在の純資産価値に対する評価割引26%——このロジックは、株式市場のツールを用いてレバレッジをかけたBTCエクスポージャーのように見える。Benchmarkの2026年目標株価705ドルは、ビットコインの長期的な上昇を前提としたものであり、根底には機関投資家の認知度向上への賭けがある。

重要な観察点：現在の企業保有の分化の核心は、ビットコインの属性に対する認識の違いにある。短期的に圧力を受けている側はこれを高い変動性資産とみなす傾向があり、長期的に関与する側は国家備蓄と位置付けている。オンチェーンの観点から見ると、この種の機関の調整はしばしば明確な送金信号として現れる——Preneticsの510BTCがいつ流動するのか、MicroStrategyが増持を続けるのか、これらは追跡可能な指標だ。

保有戦略の調整サイクルは一般的にマクロ流動性の見通しと関連しており、関連アドレスの動向を継続的に監視する価値がある。