アナリストの見解は、決済後の方向性について大きく分かれました。Michaël van de Poppeを含む強気派のアナリストは、商品市場の勢いとマクロ経済の緩和がビットコインを$90,000超え、$100,000に向かって突破させると強調しました。一方、オンチェーンデータアナリストのMurphyは、約67万BTCが$87,000付近に蓄積されており、これが重要なサポートの蓄積と見なされると指摘しました。アナリストのMarkは、$91,000が差し迫ったターゲットと予測しています。
BTSEのCOO Jeff Meiは、FRBの金融政策の動向に依存した二分シナリオを提案しています。2026年第1四半期にFRBが利下げを停止すれば、ビットコインは$70,000に後退する可能性があり、逆に量的緩和が加速すれば、$92,000-$98,000に達する可能性もあります。CryptoQuantの研究者 Axel Adler Jr.は、ビットコインの月次相対力指数（RSI）が56.5に低下し、4年移動平均の58.7に近づいていることを指摘し、55を下回るとより深い調整を引き起こす可能性があると警告しています。Ali Chartsの過去の分析では、伝統的なサイクルが継続すれば、次の大きな底値は2026年10月の$37,500付近に現れる可能性があり、これは過去の80％リトレースメントパターンと一致しています。
BTSEのCOO Jeff Meiは、マクロ政策の結果に基づくETH価格シナリオを予測しています。FRBの利下げ停止なら$2,400、量的緩和の加速なら$3,600を想定しています。CryptoBulletは、2022年の状況に似た価格メカニズムを持つとし、サポート割れは$2,200-$2,400ゾーンへの下落を引き起こし、その後200日移動平均線への回復が見込まれると警告しています。
年末取引の瞬間： RMB-USDのダイナミクスがグローバル資産の流れを再形成、銀が$75 に到達し、ビットコインがオプションテストに先立ち安定化
年末の流動性シフトが世界市場を揺るがし、基本的な通貨の動きが投資戦略を再形成しています。中国人民元がUSDに対して7.0を突破したことは資本再配分の重要な節目を示し、同時に貴金属の急騰とビットコインの重要なテクニカルレベル付近での安定化、大規模な(237億ドルのオプション満期と重なっています。このマクロ経済のシグナルとテクニカルなきっかけの収束は、特にRMBとUSDの為替レートの動きがより広範な暗号市場のセンチメントにどのように影響を与えているかを明らかにしています。
通貨市場が年末の再評価を促進：RMBの強さはUSDに対する資本再配分のシグナル
オフショア中国人民元)CNH$75 は、12月下旬に1年以上ぶりにUSDに対して7.0を突破し、通貨ダイナミクスの大きな変化を示しました。工業証券は、このRMBの上昇は単なるドルの弱さだけでなく、構造的な資本の本国送還と外貨決済の勢いによるものだと指摘しています。米国の金融緩和とRMBの流入加速が重なることで、安全資産から成長志向のポジションへの資本再配分が促進され、リスク資産の上昇に好条件をもたらしています。
RMB-USDの為替レートの動きは、従来の為替市場を超えた影響を持ちます。中国通貨のUSDに対する強さが増すにつれ、グローバル資産配分を見直す機関投資家は、暗号通貨を含む代替資産クラスを魅力的な再ポジショニングの機会とみなす傾向が強まっています。この資本流動のダイナミクスは、通貨の上昇サイクルと新興資産クラスの資金流出が同期する過去の事例と類似しています。
貴金属のブレイクアウト：銀が$75 安全資産需要逆転の中で急騰
銀は、近年稀に見る上昇モメンタムを示し、1オンスあたりの壁を突破しました。年初来の上昇率は約161％に達し、連続4取引日で上昇を記録しています。金もこの急騰に伴い、一時的に$4,530を超え、史上最高値を更新し、貴金属全体の強さを示しました。
中国の唯一の公開銀先物商品であるSDIC銀先物LOFファンドは、投資家の注目を集めました。ファンドの二次市場取引プレミアムは、規制措置（購入口限度額を100元から500元に引き上げるなど）によりアービトラージを抑制しようとしたものの、プレミアムは純資産価値の45％上乗せまで拡大しました。その後、12月26日の取引再開後、アービトラージの集中実現によりプレミアムは約29.64％に低下し、小売資本の流れが機関投資家の資産評価シグナルを追う様子を示しています。市場予測は、金は2025年末までに$4,600を目指し、一部推定では2026年末に$10,000に達する可能性を示唆し、銀も同様の時間枠内で$200 到達可能と見られています。
ビットコインの安定化が強まる：$23.7億ドルのオプション満期が市場の方向性を試す
12月下旬のビットコインの価格動向は、$85,000から$90,000の重要なテクニカルコンソリデーションゾーンに集中しました。市場参加者は、このレンジ内の動きは、12月26日のオプション満期イベント（名目価値$23.7億から$28.5億）に起因するとみなしました。特に、$85,000と$100,000のストライク価格に集中していました。
アナリストの見解は、決済後の方向性について大きく分かれました。Michaël van de Poppeを含む強気派のアナリストは、商品市場の勢いとマクロ経済の緩和がビットコインを$90,000超え、$100,000に向かって突破させると強調しました。一方、オンチェーンデータアナリストのMurphyは、約67万BTCが$87,000付近に蓄積されており、これが重要なサポートの蓄積と見なされると指摘しました。アナリストのMarkは、$91,000が差し迫ったターゲットと予測しています。
一方、Lennart SnyderやTedら慎重派のアナリストは、サポートの再確認が必要であり、$85,000以下のリテストシナリオも視野に入れるべきだと提言しています。過去のサポート構造分析では、Kapoor KshitizやCoinDeskの研究者は、ビットコインが$70,000-$80,000の範囲でわずか28日間しか取引されていないのに対し、$30,000-$50,000の範囲では200日間取引されており、高いサポートレベルの確立には追加のコンソリデーション期間が必要と指摘しています。
BTSEのCOO Jeff Meiは、FRBの金融政策の動向に依存した二分シナリオを提案しています。2026年第1四半期にFRBが利下げを停止すれば、ビットコインは$70,000に後退する可能性があり、逆に量的緩和が加速すれば、$92,000-$98,000に達する可能性もあります。CryptoQuantの研究者 Axel Adler Jr.は、ビットコインの月次相対力指数（RSI）が56.5に低下し、4年移動平均の58.7に近づいていることを指摘し、55を下回るとより深い調整を引き起こす可能性があると警告しています。Ali Chartsの過去の分析では、伝統的なサイクルが継続すれば、次の大きな底値は2026年10月の$37,500付近に現れる可能性があり、これは過去の80％リトレースメントパターンと一致しています。
2026年1月21日時点の価格は、BTCが$89,140で、1.98％の下落ながらも、市場支配率は56.52％を維持しています。日次スポット取引量は$12.5億に達しました。
イーサリアムのボラティリティ制約を乗り越える：$2,700-$3,000のレンジを守りつつマクロ不透明感に対応
イーサリアムは、12月下旬まで$2,700-$3,000の範囲内で変動し、明確な方向性を示すことなく推移しました。アナリストのTedは、ボラティリティを確立するための条件として、$3,000を再獲得するか、$2,700-$2,800のサポートに向かって低迷する必要があると指摘しました。Kapoor Kshitizは、主要保有者が11月21日以降に480万ETHを蓄積し、平均取得コストの$2,796を守るために動いていると観察しています。このレベルを下回ると、$2,300付近の二次サポートが解放される可能性があります。
BTSEのCOO Jeff Meiは、マクロ政策の結果に基づくETH価格シナリオを予測しています。FRBの利下げ停止なら$2,400、量的緩和の加速なら$3,600を想定しています。CryptoBulletは、2022年の状況に似た価格メカニズムを持つとし、サポート割れは$2,200-$2,400ゾーンへの下落を引き起こし、その後200日移動平均線への回復が見込まれると警告しています。
2026年1月21日時点のイーサリアム価格は$2,964で、市場シェアは11.32％、24時間の変動率は4.31％減少し、日次取引量は$702.9百万でした。長期的なポジショニングを推進するTrend Researchの創設者Yi Lihuaは、現在のコンソリデーションゾーンを底値範囲とみなし、2026年の強気市場に向けた積み増し戦略に$1 10億ドルを投入する意向を示しています。
市場感情指標と清算圧力：極度の恐怖が続く中、ポートフォリオの不安定化が進行
Crypto Fear & Greed Indexは、12月下旬時点で20を記録し、「極度の恐怖」状態を示しました。24時間の清算データは、このセンチメントの強さを反映しています。世界中で約84,780人のトレーダーが強制的にポジションを閉じられ、合計$181 百万ドルの損失を出しました。ビットコインの清算額は$73.65百万、イーサリアムは$24.97百万、ソラナは$10.3百万です。
ビットコインとイーサリアムのETFは連日純流出を続けており、ビットコインETFは-$175 百万ドル、イーサリアムETFは$52.7百万の減少を記録しています。この資本の再配置パターンは、投資家が暗号通貨以外の資産クラスに再ポジショニングしていることを示唆し、貴金属や株式など、USDの弱さに対してRMBの強さがもたらすリスク感情の改善を享受できる資産も含まれています。
ソラナETFは+(1.48百万ドル)、XRP ETFは+(11.93百万ドル)と、流出トレンドの例外的存在となり、アルトコインカテゴリ内の選択的な機関投資家の関心を示しています。ほとんどの暗号セクター指数は下落し、NFT資産は7％超の下落、AIやSocialFiのナarrativesは比較的堅調を維持しました。パフォーマンス分析では、2025年の最も収益性の高いナarrativesはRWA(リアルワールドアセット)やLayer 1インフラに集中し、AIやミームカテゴリのポジションは大きく下落、GameFiやDePINセグメントが損失をリードしました。
市場のきっかけと広範な影響：政策の岐路が2026年の軌道を決定
米連邦準備制度の政策路線—1月の金利据え置き確率は84.5％と見込まれ、資産クラスのパフォーマンスを左右する最重要変数です。もしも量的緩和が再開し、機関投資家の資金供給を支援すれば、リスク志向は大きく変化し、ビットコイン、イーサリアム、その他の代替暗号通貨が同時に恩恵を受けるとともに、新興市場の資本流入が勢いを増すでしょう。
一方、金利の維持や将来的な引き上げが続けば、慎重派アナリストのシナリオが正当化され、コンソリデーションとリテスト戦略の継続、そして新たな史上最高値の確立前の調整期間を支持することになります。12月26日の$23.7億ドルのビットコインオプション満期は、市場構造がブレイクアウトか崩壊かの重要な分岐点となり、その後の数週間で2026年が遅期サイクルの熱狂の延長か、忍耐を要する期間かが明らかになる見込みです。
強まるRMB-USDのダイナミクス、爆発的な貴金属の勢い、そして重要なテクニカルポイントでの暗号通貨のコンソリデーションの収束は、マクロ政策の軌道がリスク資産の全般的な評価益をもたらすか、相対的な機会コストや資本再配分のパターンに基づく資産間のローテーションを引き起こすかを左右することを示唆しています。