# チップ株爆発、BTCが12.6万ドルの新高値突破
月曜日の米国株式市場は分裂：ナスダック100は史上最高値を更新し、S&P500はわずかに0.36％上昇、ダウ平均は0.14％下落。チップセクターが牽引役となり、AMDはOpenAIと数十億ドル規模のGPUインフラ契約を締結したことで23％急騰し、AIチップエコシステム全体を押し上げた——SMCIは5％超上昇、KLAC、ARM、AMATなども3％超の上昇を見せた。
暗号資産も負けじと盛り上がる：BTCは12.6万ドルの新高値を突破し、2％超の上昇を記録、これに伴いCOINやMSTRなどの暗号関連株も高騰。投資家は米国政府の閉鎖継続や政治的不確実性の高まりを背景に、安全資産（ゴールド、ビットコイン）に大量流入し、「価値下落取引」が活況を呈している。
一方で圧力も：10年国債利回りは4.164％に上昇、重鎮株のVerizonはCEO交代により5％急落し、ダウ平均のパフォーマンスを押し下げた。連邦準備制度の利下げ期待は依然として95％の確率（10月28-29日の会議）に維持されているが、最近の国債供給圧力は増大しており、財務省は今週1190億ドルの債券を入札予定。
海外市場は温度差：日本の日経225は4.75％急騰し、最高値を更新、欧州指数は軟調、中国は春節休市。

ベゾスの資産は236.3億ドルであり、アメリカ国民一人当たり100ドルを配るのに必要なのはわずか34.2億ドルです——この男はまだ202.1億ドル残しており、トップ4の富豪さえも安定していません。さらに驚くべきことに、一人に500ドル（171億ドルを使う）配ったとしても、彼には65.3億ドル残り、依然として狂ったほどの富を持ち続けています。
生活費と比較すると、その差は歴然です：彼の今年6月の結婚式には4700万から5600万ドルを費やしましたが、アメリカの平均結婚式費用はわずか3.3万ドルです。彼はマイアミで3つの家に2.37億ドルを使い、これは全米の平均住宅538戸分の価格に相当します。最も衝撃的なのは、この男は毎秒3715ドルを稼いでいるのに対し、普通の労働者は一週間でわずか1194ドルしか稼げないことです——ベゾスは一秒であなたの一週間分以上稼いでいるのです。
だから答えは簡単です：彼はこのゲームを完全に楽しむことができる、ただそれだけのことです。

トランプの純資産の謎：推定額は$2B から75億ドルまで幅広く
現在、トランプの資産は約45億ドルとされているが、これは事実として引用しないでください。推定額は$2 十億ドルから75億ドル超まで大きく変動し、その理由は以下の通りです。
**変動性の問題**：トランプの資産の大部分は、2024年3月にSPACを通じて上場したTrump Media & Technology Group (DJT)の持株から来ています。この株は非常に不安定で、1ヶ月で価値の3分の2を失い、その30日後に倍になったこともあります。彼の資産は、DJTの株価の動きによって一夜にして10億ドル以上も変動します。
**私的資産は推測に過ぎない**：不動産所有、ブランドライセンス、暗号資産 ($1-5M)、NFT ($7M)、金塊 ($100K-250K)など、これらの公的な価格設定は信頼できません。SECの報告がなければ、売却された場合に誰かが支払うかもしれない金額を推定しているに過ぎません。実際の価値ははるかに高い場合もあれば、低い場合もあります。
**計算の概要**：
- DJTの持株：約1.8億ドル〜2.6億ドル (株数による)
- 不動産ポートフォリオ：〜$1B
- 現金準備：3億ドル〜$400M
- 不動産収入（税引前、借入前）：〜$800M (
- 未払いの借金：〜)判決 + 10億ドル以上の住宅ロー

# S&P 500が2000年のドットコムバブル警告を点滅：次に何が起こるか歴史が示す
S&P 500はAIブームと好調な収益により年初来16％上昇していますが、問題があります — CAPEレシオが39.5に達しました。これは記録された歴史の中で一度だけ見られたレベルです：1999年初頭のドットコムバブル時です。
ポイントは次の通りです：S&PがCAPE > 39に達した後、次に何が起こったか：
- 1年後：平均リターン -4％ (最悪 -28%)
- 3年後：平均リターン -30％ (最悪 -43%)
S&P 500が1957年に追跡を開始して以来 (826ヶ月前)、これほど高価だったのは合計で約22ヶ月だけです。これは全歴史の3％未満です。そして、これほど高値になったたびに大きな調整が続いています。
しかし、ウォール街は冷静さを保っています — 中央値のアナリスト目標は、来年のS&Pが7,560ポイントに達すると予測しており (+11％の上昇見込み)。つまり、二つの相反するシグナルがあります：歴史は「調整間近」を叫び、楽観的なアナリストは収益成長を織り込んでいます。
今後の動きはあなたの投資期間次第です。5年以上保有するつもりなら、質の高い銘柄に留まり、下落に備えて現金を積み増しましょう。1〜2年で売却を考えているなら、今のうちにエクスポージャーを減らすことを検討してください

ANETの動きは興味深い：大手機関が静かに買い増し
ピーパー・サンドラーは11月5日にArista Networksの中立評価を維持したが、データは異なるシグナルを示している。アナリストの平均目標株価は163.07ドルで、現在の140.41ドルから16％上昇している。
より重要なのは機関の動き：Capital Research Global Investorsは1四半期で保有株数を70％急増させ、配分比率も直接308％急上昇—このような操作は通常、機関投資家が今後の展望を楽観視していることを示す。Vanguard傘下の2つのインデックスファンドも買い増しを行い、配分比率は前期比約19％増加している。
全体として、2920の機関が保有株数を過去最高に更新し、前期比5.87％増加している。売り/買い比率(0.71)も資金の楽観的な傾向を示している。唯一の懸念材料は収益予想の下方修正が21％あったことで、これはアナリストが控えめな見方をしている理由かもしれない。
**核心ロジック**：評価は中立だが、機関は底値買いを進めており、価値が過小評価されている可能性がある。今後の四半期報告が収益下落予想を覆すかに注目したい。

アメリカの希土類の切り札は巻き返せるのか？MP Materialsの35%下落は罠なのか、それともチャンスなのか
山Pass鉱山はアメリカ唯一の主要な希土類供給源だが、MP Materialsの株価は最近かなり打ちのめされている。10月の高値から35%下落、その理由は？米中貿易交渉で和解の兆しが出たことで、投資家の関心が薄れた。
**重要なデータ**：
- 10月中旬には500%以上上昇、その後すぐに反落
- 米国防総省が4億ドルの投資を行い、10年保証価格として$110/kg NdPr（市場価格$79/kg）を設定
- Appleが5億ドルの協力契約を締結、長期的なリサイクル磁石の供給を要求
**疑問点**：もし米中関係が緩和し、中国からの希土類輸入が増えると、MPのビジネスはどうなるのか？短期的には圧力がかかる可能性もあるが、長期的にはアメリカは中国への依存を減らすだろう。さらに、国防総省とAppleが巨額投資を行っており、PentagonはすでにMPの将来を「縛り付けて」いる。
**本当の試練**：第二の磁石工場（10X Facility）を予定通り建設し、収益化できるかどうか。6月末時点で、MPは7.5億ドルの現金を持つ一方、負債は9.2億ドルで、まだ資金を使い続けている段階だ。
成長型投資家にとって、これはすぐに倍増するチャンスではなく、長期的な賭けだ。変動は普通であり、

ウォール街は水曜日に堅実な勝利を収めました 📈
主要な3つの指数はすべて上昇：
• S&P 500：+0.4% → 6,796.29
• ナスダック：+0.7% → 23,499.78
• ダウ・ジョーンズ：+0.5% → 47,311.00
二つの大きなきっかけ：
1️⃣ 最高裁判所がトランプの関税に注目しています。両側の裁判官が、大統領が1977年のIEEPAの下で実際に関税を課す法的権限を持っているかどうかを問いただしています。もし裁判所が関税を無効にすれば、市場はさらに上昇する可能性があります。
2️⃣ AIインフラ株が火曜日の売りから大きく反発。AMD +2.5%、ブロードコム +2%、マイクロンは8.9%急騰 🚀 なぜか？「マグニフィセント7」が2025年のAIキャピタルエクスペンディチャー（capex）を減少させているためです—前年比54%のジャンプ。2026年もさらにキャピタルエクスペンディチャーが増加予定です。
💪 経済指標も好調：民間雇用は予想を上回り42K（予想22K）を記録し、サービス業PMIは52.4に上昇しました。
恐怖指数のVIXも5.2%下落し18.01に。現在、市場はかなり落ち着いているようです。