Les données montrent que le fond du marché baissier se formera dans la plage de 55 000 à 70 000 dollars.

Rédigé par : Matt Crosby, X

Compilation : White55, Mars Finance

Bien que le marché actuel soit plus préoccupé par la hauteur que le Bitcoin pourrait atteindre dans ce cycle haussier, il est tout aussi important de se préparer aux changements de marché à venir. Cet article se basera sur les cycles historiques, les indicateurs d'évaluation on-chain et les fondamentaux du Bitcoin, en utilisant des données et des modèles mathématiques pour estimer le creux de la prochaine phase baissière. Ce n'est pas une prévision précise, mais une construction d'un cadre d'analyse.

Modèle cyclique : analyse des schémas de prix historiques à la baisse

Le « modèle de cycle du Bitcoin » est l'un des outils les plus fiables pour juger des creux actuels, il construit des plages d'évaluation des prix en intégrant plusieurs indicateurs on-chain.

Figure 1 : L'indicateur « points bas de cycle » de ce modèle a précisément capturé les creux des précédentes baisses de marché.

Cette ligne verte « point bas du cycle » a toujours marqué avec précision les creux macroéconomiques : 160 dollars en 2015, 3 200 dollars en 2018, et 15 500 dollars fin 2022. Actuellement, cet indicateur est à 43 000 dollars et continue d'augmenter, fournissant une référence pour estimer le prochain creux de cycle.

Règle de diminution : Pourquoi les retraits en marché baissier s'affaiblissent-ils progressivement

Le ratio MVRV (ratio de la capitalisation boursière à la capitalisation réalisée) montre que lorsque le marché entre dans un profond marché baissier, le prix du Bitcoin tombe généralement à 0,75 fois le prix réalisé, c'est-à-dire 25 % de moins que le coût moyen de détention sur l'ensemble du réseau.

Figure 2 : Les creux des précédentes marchés baissiers se sont tous produits lorsque le ratio MVRV a chuté à 0,75.

Analyse de la tendance de la diminution des baisses : la plus grande baisse au début du cycle a atteint 88 %, compressée à 80 % en 2018, puis réduite à 75 % en 2022. Selon cette tendance, la prochaine baisse de marché pourrait être contrôlée autour de 70 %.

Figure 3 : La tendance décroissante des baisses de marché baissier suggère que le prochain repli ne dépassera pas 70 %.

Prédire le prochain point de retournement du marché haussier et baissier

Avant d'estimer le fond, il faut d'abord déterminer le sommet de ce cycle haussier. Les données historiques montrent que le sommet du Bitcoin se situe généralement autour de 2,5 fois le prix réalisé. Si cette tendance se poursuit, il est prévu qu'il atteigne un sommet de 180 000 dollars d'ici la fin 2025.

Figure 4 : Les prévisions du modèle intégré montrent que le sommet du cycle pourrait atteindre 180 000 dollars, tandis que l'intervalle du creux du marché baissier en 2027 se situe entre 55 000 et 60 000 dollars.

Si le Bitcoin suit la règle “un an après le sommet, un creux”, en 2027, après un repli de 70 % depuis son sommet, le bas de la fourchette sera situé entre 55 000 et 60 000 dollars. Cette fourchette coïncide parfaitement avec la résonance technique formée par la plateforme de consolidation de l'année dernière.

Le rôle de soutien des coûts de production sur les prix

Le coût de production du Bitcoin (le coût de l'électricité pour le minage d'une seule pièce) est un point d'ancrage important pour la valeur à long terme, et il correspond toujours de près au fond des marchés baissiers. Après chaque halving, le coût double, créant une ligne de base de prix en constante augmentation.

Figure 5 : Le coût de production d'une seule monnaie, actuellement d'environ 70 000 dollars, constitue un fort soutien au prix.

Lorsque le prix des cryptomonnaies tombe en dessous du coût de production, cela entraîne souvent une réduction de la production par les mineurs et crée des opportunités d'achat historiques. Après la réduction de moitié en avril 2024, la ligne de coût a considérablement augmenté, et chaque fois que nous nous rapprochons de cette position, cela entraîne un rebond fort. Actuellement, ce point d'ancrage de valeur est d'environ 70 000 dollars.

Conclusion : le nouveau cycle sera plus doux.

À chaque cycle, il y a toujours des gens pour clamer « cette fois, c'est différent », mais les données révèlent toujours des lois sous-jacentes. Bien que l'entrée des institutions et le processus de financiarisation aient modifié la structure du marché, ils n'ont pas réussi à éliminer les caractéristiques cycliques.

Tous les signes indiquent que le prochain marché baissier sera plus modéré, reflétant une maturité croissante du marché et un approfondissement de la liquidité. Si le prix retombe dans la fourchette de 55 000 à 70 000 dollars, cela sera une expression normale du cycle, et non un signe d'effondrement systémique.