Ces deux derniers jours, j'ai participé à une soirée privée d'un pro A9.

Dans une villa à Chiang Mai, en Thaïlande.

Tous ont des chauffeurs, tous sont des Alphard ou des Vellfire.

Tout le monde est accompagné d'un garde du corps, on ne sait pas de quoi ils ont peur ?

On ne comprend pas pourquoi ces pros aiment fumer des cigares.

Crier ne peut pas passer par le gras, qu'est-ce qu'il y a à tirer ?

Lors du repas, ils ont cependant mentionné plusieurs fois RWA.

Encore, fais-moi attention au projet @Theo_Network.

Dire que #TheoNetwork, parce qu'il ne ressemble pas à un projet RWA, mais plutôt à un groupe de personnes qui déplacent le "système financier de Wall Street" sur la chaîne.

Après avoir écouté, j'ai enquêté pendant un certain temps, et ma conclusion se résume à une seule phrase :
Ce projet n'est pas là pour surfer sur le récit, mais pour construire les fondations.

1️⃣ Positionnement fort : Capital sur la chaîne → Passerelle institutionnelle vers les marchés financiers mondiaux

Theo n'a jamais eu l'intention de faire des petites choses comme la "tokenisation de la dette publique" depuis le premier jour, ce qu'il fait c'est :

Mettre les fonds institutionnels, les actifs à faible risque et les portefeuilles à haute liquidité en toute sécurité sur la chaîne.

C'est un niveau de difficulté digne de Wall Street, presque personne n'ose le faire dans Web3.

2️⃣ Tempérament stable : l'équipe provient de HFT, de teneurs de marché, de fonds spéculatifs

Leur style de travail est très uniforme :
Stable, résilient, vérifiable, pas de récits, tout avec des indicateurs.

Vous pouvez le voir d'un seul coup d'œil dans la structure des produits, des actifs et de la liste des partenaires.

3️⃣ thBILL n'est pas fort à cause du TVL, mais grâce à sa "logique de niveau institutionnel"

3 mois de TVL 150 millions n'est qu'un résultat.
L'essentiel est :
• Soutenu par Wellington, Standard Chartered Libeara, FundBridge
• Intégration proactive par Pendle, Morpho, Euler, Uniswap, Arbitrum
•Le plus jeune actif sélectionné dans Arbitrum DRIP
• Lancé depuis 1 mois → Le deuxième plus grand protocole RWA d'Arbitrum

Ce n'est pas "le rendement des obligations d'État pour les petits investisseurs",
C'est l'infrastructure des obligations sur la chaîne.

4️⃣ Stable × Concrete × Theo : c'est la version en chaîne de la "combinaison de la chaîne d'approvisionnement financière"

Le moment clé est arrivé 👇

Stable (système Tether) veut faire des paiements stables
Concrete est responsable de la mise en œuvre des actifs réels.
Theo fournit des actifs en obligations d'État américains de niveau supérieur thBILL

Concrete a été confirmé :
Dans les 1,325 millions de préstocks de Stable, commencez par prendre 75 millions de dollars dans thBILL.

Cela signifie :
Theo est considéré comme "une garantie de base", et non comme un produit RWA.

5️⃣ thGLD : transformer l'or de "recevoir des frais de stockage en dormant" à "collatéral générant des intérêts"

Sous le cadre réglementaire de MAS (Singapour), en relation avec :
•Mustafa Gold
•Libeara (Standard Chartered)
•FundBridge

Construire ensemble des actifs financiers en chaîne sur l'or.

Si thBILL est une obligation américaine sur la chaîne,
thGLD est la version institutionnelle améliorée de l'or sur la chaîne.

6️⃣ Theo ne distribue pas d'actifs, mais construit un "marché obligataire sur la chaîne"

Son infrastructure est complète :
•Émission
•Distribution
•Liquidité
•Interopérabilité multi-chaînes
•Système de règlement auquel les market makers peuvent participer directement

Les autres émettent des jetons,
Theo est dans le secteur financier.

7️⃣ Les indicateurs sont tous des activités réelles, pas des narrations.
•Revenu récurrent annuel : 6,5 millions de dollars
•Volume de transactions réelles moyen quotidien : 300–500 millions
•TVL des fonds de marché monétaire : 1,2+ millions de dollars
•Financement : 20 millions de dollars d'investissement institutionnel

Cette série de chiffres a un style très « finance traditionnelle » :
Stable, accurate, solid, sans compter sur des histoires.

8️⃣ La voie est très Wall Street : d'abord prouver la capacité, puis étendre le risque

L'ordre d'extension de Theo est très financière :
1. D'abord, amener des actifs à forte capacité et à faible risque (obligations américaines) au niveau institutionnel.
2. Élargir aux produits et au crédit privé
3. Enfin, créer un système multi-actifs à forte liquidité

C'est la méthode de BlackRock.

Theo semble travailler sur des RWA, mais en réalité, il construit une infrastructure financière institutionnelle sur la chaîne.
C'est ce genre de projet "qui ne parle pas, mais qui sait se battre". @KaitoAI