Ландшафт рынка криптоактивов в 2025 году тихо меняется. Прежняя логика циклов, сосредоточенная на технологической итерации одного блокчейна или самоусилении экосистемы, переписывается более масштабными внешними переменными.

Криптографический рынок в этом году вступил в новый этап — финансовые права на ценообразование и конкуренция за входные точки стали главной линией. Говоря прямо, чистые технологические нарративы уже не являются движущей силой цены, а суть в том, что внешние факторы из традиционной финансовой системы определяют рыночные ожидания.

Значение инструментов ETF также переопределяется. Это не только решает проблему «можно ли распределять активы», но, главное, решает дилемму «как включить в традиционный портфель». Это означает, что криптоактивы постепенно интегрируются в основную структуру распределения активов.

IPO открывает еще один путь — он переопределяет потоки капитала и логику оценки. Когда криптопроекты получают возможность выхода на открытый рынок, все правила игры переписываются. Системное финансовое мышление начинает вытеснять чистый технологический оптимизм.

Посмотрев под другим углом, криптографический рынок в 2025 году фактически переживает переход от «цикла, обусловленного технологией» к «циклу, обусловленному финансами». Это ставит новые требования к образу мышления участников — вы должны понимать как логику блокчейна, так и механизмы функционирования макрофинансов.