Regardant le rebond du BTC qui vient de commencer mais qui retombe déjà, cela peut vraiment mettre la pression. Mais ne vous précipitez pas dans le désespoir, en tant qu'observateur à long terme du marché des cryptomonnaies, je dois dire une chose : cette fluctuation émotionnelle est tout à fait normale lors de la transition entre marché haussier et baissier.

Actuellement, le BTC est bloqué au niveau du coût à la 0,75e quantile, ce qui est en parfaite conformité avec la logique du marché. Passant de la 0,65e à la 0,75e quantile, cela signifie qu’environ 10% des capitaux piégés voient enfin une lueur de dénouement. Imaginez, après de fortes fluctuations précédentes, combien de personnes dans le marché osent vraiment acheter en haut ? Les investisseurs qui détiennent des capitaux en attendant la reprise, lorsqu’ils voient enfin une possibilité de revenir à l’équilibre, leur première réaction sera forcément "prendre ses bénéfices dès que ça va mieux". La logique de cette pression de vente est claire comme de l’eau de roche, elle était totalement anticipée.

Au cours du dernier mois, j’ai analysé en profondeur les données — des détails de la distribution des capitaux, des flux de fonds des baleines, au rythme de vente des détenteurs à long terme, en passant par la prime de tendance sur le marché des contrats, la structure des positions en options, etc. En combinant tous ces indicateurs, il apparaît que la panique du marché s’améliore progressivement, ce qui est sans aucun doute un signal positif.

Mais il y a un indicateur qui m’a toujours tenu en alerte — le solde BTC d’une plateforme d’échange de spot majeure. Pour ceux qui suivent mes analyses, je suis peut-être un peu "obsédé" par cette donnée. Cependant, la logique historique des deux dernières années a déjà prouvé : dès que ce solde commence à augmenter, la performance future du BTC n’est généralement pas aussi optimiste. C’est cet indicateur clé que je souhaite mettre en avant aujourd’hui.