ビットコイン、連邦準備制度の慎重姿勢と技術的弱さが逆風に

暗号通貨市場は12月19日に岐路に立たされました。ビットコイン(BTC)は複雑なマクロ経済背景の中、92.09Kドルに上昇しました。好調なインフレ指標を受けて強気のセンチメントが続く一方で、複数の方向から大きな下落リスクも浮上しています。特に、慎重な連邦準備制度理事会（Fed）のガイダンスと懸念される技術的パターンが影響しています。

Fedの一時停止姿勢が上昇の勢いを脅かす

ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、利下げ期待に対して厳しいメッセージを発しました。彼は、「現時点で金融政策をさらに行う必要性を感じているわけではない。私たちが行った利下げは非常に良い位置づけになっていると思う」と述べ、継続的な金融緩和への意欲を示唆しませんでした。この姿勢は、市場の追加利下げ期待と直接対立しています。

データの状況は混在しています。11月の失業率は4.6%に上昇し、数年ぶりの高水準となりました。一方、ヘッドラインCPIは2.6%に緩和され、コアインフレは2.7%に低下しました。伝統的には、こうした数字はさらなる利下げを正当化しますが、連邦準備制度はすでに12月の利下げを実施し、2026年までに1回の利下げのみを示唆しています。Polymarketのオッズは、来年の2回の利下げ確率をわずか22%と見積もっており、強気派の予想を大きく下回っています。

これは暗号通貨にとって非常に重要です。デジタル資産は歴史的に金融緩和と量的緩和の期間中に好調を維持してきました。ここでのリスクは大きく、Fedが利下げサイクルを一時停止すれば、この上昇を支える追い風が失われる可能性があります。

日本銀行の引き締めが圧力を増す

米国の政策懸念に加え、日本銀行も新たな不確実性をもたらしました。日本銀行は基準金利を0.75%に引き上げ、過去30年で最高水準、11ヶ月ぶりの利上げを実施しました。さらに、成長が持続すれば引き締めを継続する意向も示し、リスク資産にとって厳しい環境を作り出しています。

日本銀行が金利を引き上げると、暗号通貨や株式は通常、パフォーマンスが低下します。キャリートレードが巻き戻され、資本流入がより安全な資産に向かうためです。市場はこの決定を織り込んでいました(Polymarketは事前に99%の確率を示していた)が、追加の利上げに関するフォワードガイダンスは引き続き脅威となっています。

技術的な悪化：弱気のフラグ警告

短期トレーダーにとって最も懸念されるのは、ビットコインのチャートパターンです。BTCは弱気のフラグを形成しており、これはフラグポールと調整チャネルからなる反転のセットアップで、脆弱性を示しています。現在、主要な移動平均線やSupertrendインジケーターを下回って取引されており、典型的な弱気シグナルです。

技術的な崩壊は明白です。もしビットコインが$80,468のサポートを下回れば、$75,000に向かう下落がより現実的となります。この技術的枠組みは楽観的なストーリーと矛盾し、現在の上昇局面が急激な調整に直面する可能性を示唆しています。

大局観

ビットコインは現在$92.09Kに位置し、強気のファンダメンタルズとハト派的な政策サプライズの間の緊張を反映しています。暗号市場全体の時価総額は約$2.97兆ドルに達していますが、この安定性は根底にある脆弱性を隠しています。ビットコインキャッシュやZcashのようなトークンは上昇しましたが、市場全体は引き続き下値の再テストに脆弱です。

投資家はこの環境を乗り切るために、Fedの慎重さと技術的な弱さ、そして日本銀行の引き締めを慎重に見極める必要があります。これらの逆風の重なりは、注意深く進むべきことを示唆しており、弱気のフラグパターンと政策の不確実性が非対称的な下落リスクを生み出しているため、無視できません。