Bitcoin cần phải tăng gấp 15 lần nữa để bắt kịp giá trị thị trường của vàng, theo Wall Street

Thị trường Wall Street đánh giá triển vọng dài hạn của Bitcoin vượt xa mong đợi của bạn. Gần đây, nhà phân tích công nghệ tài chính của William Blair, Andrew Jeffrey, đã chia sẻ trong một cuộc phỏng vấn với CNBC rằng, mặc dù BTC đã có điều chỉnh ngắn hạn gần đây, nhưng điều này không làm lung lay đánh giá về giá trị dài hạn của nó. Điều đáng chú ý hơn là ông cho rằng giá trị thị trường của Bitcoin trong tương lai có khả năng tiếp tục mở rộng, thậm chí trong dài hạn sẽ hướng tới vàng — trong khi giá trị thị trường của vàng hiện vẫn khoảng 15 lần so với Bitcoin. Logic đằng sau dự đoán này xứng đáng được phân tích sâu hơn.

Biến động ngắn hạn không làm thay đổi xu hướng dài hạn

Hiệu suất giá gần đây của Bitcoin thực sự đã gây ra sự phân chia trong thị trường. Theo các tin tức mới nhất, đầu năm 2026, thị trường tiền mã hóa tổng thể sẽ thể hiện mạnh mẽ hơn so với quý 4 năm 2025, sau một đợt phục hồi, BTC đã giảm hơn 2%, mặc dù trước đó đã tăng gần 5%. Liệu những biến động ngắn hạn này có nghĩa là triển vọng ảm đạm? Andrew Jeffrey đã phủ nhận điều đó.

Độ tập trung cung là nguyên nhân căn bản của biến động

Ông chỉ ra rằng, giá trị thị trường hiện tại của Bitcoin đã đạt 1,83 nghìn tỷ USD, nhưng cấu trúc cung rất tập trung — khoảng một phần ba Bitcoin được nắm giữ trong khoảng 200 triệu ví nhỏ. Sự tập trung này khi thị trường chịu áp lực thường sẽ làm tăng mức độ biến động giá. Quan trọng hơn, các nhà đầu tư mới tham gia thị trường qua ETF trong những năm gần đây có tâm lý khá yếu, dễ dàng chọn chốt lời hoặc cắt lỗ trong giai đoạn điều chỉnh, từ đó làm gia tăng áp lực bán ngắn hạn. Hành vi này dễ tạo thành phản ứng dây chuyền, khiến giá chịu áp lực lớn hơn trong thời gian ngắn.

Tuy nhiên, xét về trung và dài hạn, Andrew Jeffrey cho rằng tâm lý phòng ngừa rủi ro hiện tại là không bền vững. Nói cách khác, các điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn này chính là phản ánh đặc tính của Bitcoin như một “tài sản chưa hoàn toàn trưởng thành” — đang trong quá trình trưởng thành.

Thay đổi vị trí tài sản là cốt lõi của logic dài hạn

Nguyên nhân chính khiến triển vọng của Bitcoin được đánh giá tích cực là do vị trí tài sản của nó đang trải qua một sự chuyển đổi sâu sắc.

Từ công cụ thanh toán đến lưu trữ giá trị

Andrew Jeffrey nhấn mạnh rằng, Bitcoin đang dần được thị trường xem như một công cụ lưu trữ giá trị, chứ không còn là phương tiện thanh toán nữa. Sự chuyển đổi này rất quan trọng. Ông cho rằng stablecoin phù hợp hơn cho các giao dịch hàng ngày, còn lợi thế cốt lõi của Bitcoin nằm ở tính khan hiếm và tiềm năng giữ giá lâu dài. Sự chuyển đổi vị trí này quyết định khả năng tưởng tượng về tương lai của Bitcoin — nó không còn là đối thủ của công cụ thanh toán nữa, mà trở thành một loại tài sản lưu trữ giá trị như vàng.

Cấu trúc thị trường hỗ trợ động lực dài hạn

Khi đề cập đến cấu trúc thị trường, ông còn nhấn mạnh rằng Bitcoin vẫn là động lực trung tâm của thị trường tiền mã hóa. Trong dài hạn, nếu thiếu vai trò dẫn dắt của Bitcoin, toàn bộ thị trường tiền mã hóa sẽ khó duy trì đà tăng trưởng liên tục. Điều này có nghĩa là, tiềm năng phát triển của Bitcoin không chỉ đến từ chính nó, mà còn từ sự thịnh vượng của toàn bộ hệ sinh thái tiền mã hóa.

Khả năng thách thức vàng là bao nhiêu

Hiện tại, giá trị thị trường của vàng khoảng 15 lần so với Bitcoin. Con số này trông có vẻ lớn, nhưng trong bối cảnh phát triển nhanh của các tài sản mã hóa, không phải là điều không thể đạt được.

Theo các thông tin, các nhà đầu tư doanh nghiệp đang đẩy nhanh việc phân bổ. Nhiều công ty niêm yết gần đây đã công bố kế hoạch mua và mở rộng dự trữ BTC và ETH, cho thấy việc xây dựng kho tài sản số của doanh nghiệp đang tiếp tục diễn ra. Sự tham gia của các tổ chức này đang thay đổi cấu trúc nhà đầu tư của Bitcoin, nâng cao tính hợp pháp của nó như một công cụ lưu trữ giá trị.

Ngoài ra, các tín hiệu kỹ thuật cũng đang tích cực. Theo phân tích mới nhất, đường trung bình động 20 ngày của Bitcoin đã vượt lên trên đường trung bình động 50 ngày, dự báo động lực ngắn hạn đang cải thiện. Thay đổi trong vị trí của các cá mập cũng cho thấy dòng tiền lớn vẫn tiếp tục ủng hộ tài sản này.

Tóm lại

Triển vọng dài hạn của Bitcoin trên Wall Street dựa trên ba lý do cốt lõi: thứ nhất, biến động ngắn hạn là hiện tượng bình thường trong quá trình trưởng thành, không làm thay đổi xu hướng dài hạn; thứ hai, vị trí tài sản của Bitcoin đang chuyển từ công cụ thanh toán sang công cụ lưu trữ giá trị, đây là một bước ngoặt chiến lược; thứ ba, khoảng cách 15 lần về giá trị thị trường trong bối cảnh phát triển nhanh của tài sản mã hóa và sự tham gia của các tổ chức, là điều hoàn toàn có thể đạt được. Tất nhiên, quá trình này cần thời gian và sự công nhận liên tục của thị trường, nhưng xét từ cấu trúc thị trường hiện tại và sự mở rộng của các tổ chức, hướng đi đã rõ ràng.