Tại sao Cổ phiếu Gỗ Xẻ Xứng đáng có Chỗ trong Danh mục Thu nhập của Bạn: Nhìn lại Ba Cổ phiếu Cổ tức Mới

Khi các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập nghĩ về dòng cổ tức ổn định, họ thường hướng tới những lĩnh vực quen thuộc: hàng tiêu dùng thiết yếu, tiện ích và chăm sóc sức khỏe. Các ngành này mang lại dòng tiền dự đoán được và các khoản thanh toán ổn định. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu có một góc khuất của thị trường nơi các công ty gỗ—thường bị xem là hàng hóa biến động—thực sự có thể cung cấp cả thu nhập hiện tại và tăng trưởng?

Thông thường, người ta cho rằng hàng hóa không phù hợp với đầu tư cổ tức. Các ngành nguyên liệu thô thường trải qua những biến động lợi nhuận không thể dự đoán, điều này tự nhiên dẫn đến các khoản cổ tức không ổn định. Tuy nhiên, các công ty tập trung vào gỗ có đa dạng hóa sang sản xuất giấy, đóng gói và các sản phẩm từ gỗ đã tìm ra cách làm mượt các đỉnh và đáy đó. Họ đã tạo ra các dòng doanh thu bền vững hơn, ít phụ thuộc vào các chu kỳ bùng nổ và suy thoái trong xây dựng.

Hiểu về bối cảnh ngành Gỗ

Nhu cầu gỗ phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Xây dựng vẫn là động lực chính—mỗi khi nền kinh tế hoạt động tốt và các nhà phát triển bắt đầu dự án mới, giá gỗ thường tăng theo. Nhưng điều làm các công ty gỗ ngày nay khác biệt so với các cổ phiếu hàng hóa đơn thuần là: đa dạng hóa sang sản xuất giấy, viên năng lượng và đóng gói đặc biệt. Những ứng dụng này chứng minh tính ổn định cao hơn so với chỉ xây dựng nhà ở.

Tất nhiên, vẫn còn những trở ngại. Hạn chế nguồn cung từ áp lực môi trường, dịch bệnh trong rừng, và lạm phát không ngừng đều ảnh hưởng đến giá gỗ. Tuy nhiên, các công ty có quy mô lớn, hiệu quả hoạt động cao và tiếp xúc với các thị trường không chu kỳ đã học cách điều hướng các dòng chảy này trong khi vẫn duy trì phân phối cho cổ đông.

Ba công ty gỗ đáng để bạn nghiên cứu

WestRock (NYSE: WRK) là một tên tuổi lớn trong ngành, tạo ra hơn $20 tỷ đô la doanh thu hàng năm từ các giải pháp giấy và đóng gói. Giá trị thị trường của công ty gần $14 tỷ đô la. Điều gì khiến nó hấp dẫn đối với nhà đầu tư cổ tức? Một đợt cắt cổ tức gần đây—dù gây khó chịu trong ngắn hạn—thực ra đã định vị công ty theo hướng tích cực hơn. Cổ tức hàng năm hiện tại của WestRock chỉ hơn 2%, đã vượt xa mức trung bình 1.2% của S&P 500. Quan trọng hơn, tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức thoải mái 21% lợi nhuận, còn nhiều dư địa để tăng trưởng trong tương lai. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận hàng năm khiêm tốn khoảng 2% do công ty hoạt động trong các thị trường trưởng thành, cạnh tranh, nơi tăng trưởng về khối lượng vượt trội so với tăng giá.

International Paper $1 NYSE: IP( mang một hồ sơ khác biệt. Với doanh thu khoảng ) tỷ đô la và vốn hóa thị trường $13 tỷ đô la, nó cạnh tranh trực tiếp với WestRock trong các lĩnh vực giấy và đóng gói, đồng thời còn sản xuất bột giấy cho các sản phẩm tiêu dùng như khăn giấy và tã. Điểm thu hút thực sự ở đây là tỷ suất lợi nhuận cổ tức: của International Paper gần 4%—gấp hơn ba lần trung bình thị trường rộng lớn hơn. Tỷ lệ chi trả cổ tức khoảng 40% tạo dư địa cho tăng trưởng, và dự báo tăng trưởng lợi nhuận 4% $18 nhờ lợi thế quy mô trong các thị trường cạnh tranh( hỗ trợ các đợt tăng cổ tức từ từ.

Amcor )NYSE: AMCR(, công ty thứ ba, mang đến chuyên môn về đóng gói đặc biệt. Hoạt động trong các phân khúc đóng gói linh hoạt và cứng, nó phục vụ các ngành thực phẩm, đồ uống, dược phẩm và y tế trên toàn thế giới. Dự kiến doanh thu khoảng ) tỷ đô la với vốn hóa thị trường $13 tỷ đô la. Điểm nổi bật của Amcor là tỷ suất lợi nhuận cao nhất trong ngành, 4.2%, kết hợp với việc mở rộng sang các khu vực tăng trưởng nhanh hơn như Mỹ Latinh. Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận hàng năm khoảng 5% phản ánh sự năng động này, mặc dù tỷ lệ chi trả cổ tức 60% ít nhiều hạn chế dư địa tăng cổ tức trong tương lai so với các đối thủ.

Câu hỏi về tạo thu nhập

Đối với các nhà đầu tư ưu tiên lợi nhuận tiền mặt hiện tại, ba công ty gỗ này đưa ra một trường hợp contrarian hấp dẫn. Mỗi công ty đều có tỷ suất lợi nhuận vượt xa mức trung bình của thị trường. WestRock thu hút các nhà đầu tư bảo thủ muốn tăng trưởng cổ tức. International Paper cân bằng giữa lợi suất hấp dẫn và kỷ luật chi trả hợp lý. Amcor phục vụ những ai sẵn sàng chấp nhận tăng trưởng chậm hơn trong tương lai để có lợi nhuận hiện tại tối đa.

Bằng cách chọn lọc các công ty gỗ và đóng gói một cách cẩn thận, bạn có thể tiếp xúc với ngành hàng hóa mà không phải đối mặt với toàn bộ sự biến động của các hợp đồng tương lai nguyên liệu thô hoặc hoạt động khai thác mỏ. Những doanh nghiệp đã thành lập này biến tài nguyên tự nhiên thành các sản phẩm đóng gói có nhu cầu lặp lại, tạo ra khả năng sinh tiền mặt mà các khoản cổ tức cuối cùng cần đến.