Tìm kiếm những viên ngọc ẩn: Cách phát hiện cổ phiếu có đà tăng với giá hời

Phương pháp đầu tư theo đà truyền thống thường có vẻ phản trực giác đối với người mới bắt đầu. Thay vì chờ đợi một cổ phiếu chạm đáy trước khi mua, các nhà giao dịch theo đà thích ứng dụng triết lý “mua cao, bán cao hơn”. Họ săn lùng các cổ phiếu đã bắt đầu tăng giá, tin rằng xu hướng đã hình thành còn nhiều dư địa để tiếp tục đi xa hơn. Tuy nhiên, có một điểm cần lưu ý—khi giá cổ phiếu vượt quá triển vọng tăng trưởng thực tế của nó, nhà đầu tư có thể sẽ sở hữu các tài sản bị định giá quá cao với tiềm năng tăng trưởng tối thiểu.

Đây là lúc một phương pháp thông minh hơn được phát huy: tìm kiếm các cổ phiếu kết hợp cả tốc độ tăng giá nhanh chóng và định giá hợp lý. Chiến lược này giúp giảm thiểu rủi ro trong khi có thể tối đa hóa lợi nhuận.

Trường hợp của Delta Air Lines (DAL): Một ví dụ điển hình

Delta Air Lines thể hiện rõ những gì nhà đầu tư nên tìm kiếm khi áp dụng chiến lược đầu tư dựa trên đà. Cổ phiếu của hãng hàng không này đã thể hiện các chỉ số đà hấp dẫn trong khi vẫn duy trì mức định giá hấp dẫn.

Chỉ trong tháng vừa qua, DAL đã tăng 4.9%, thể hiện niềm tin ổn định của nhà đầu tư. Ấn tượng hơn, trong ba tháng gần nhất, cổ phiếu tăng 10.2%—cho thấy sự quan tâm mua vào liên tục chứ không phải chỉ một đợt tăng đột biến nhất thời. Điều làm cho đà này đặc biệt mạnh mẽ là hệ số beta của DAL là 1.5, nghĩa là cổ phiếu dao động mạnh hơn thị trường chung 50% ở cả hai chiều. Đối với các nhà đầu tư tích cực muốn tiếp xúc với biến động thị trường, đặc điểm này của độ biến động là rất có giá trị.

Con số không nói dối: Tại sao định giá lại quan trọng

Sự khác biệt chính giữa các chiến lược theo đà và đầu tư dựa trên nguyên tắc vững chắc nằm ở kỷ luật định giá. Nhiều nhà đầu tư chỉ theo đuổi các cổ phiếu dựa trên hành động giá, rồi phải chịu lỗ khi thị trường điều chỉnh.

DAL kể một câu chuyện khác. Sử dụng tỷ lệ Giá trên Doanh thu (P/S) làm chuẩn định giá, cổ phiếu này chỉ giao dịch ở mức 0.64 lần doanh thu hàng năm của công ty. Trong thực tế, điều này có nghĩa là nhà đầu tư chỉ trả 0.64 đô la cho mỗi đô la doanh thu của công ty—một mức giá hấp dẫn theo tiêu chuẩn ngành. Mức định giá này cho thấy cổ phiếu còn nhiều dư địa để tăng giá.

Cách các nhà phân tích nâng cấp dự báo xác nhận đà tăng

Khi các nhà phân tích nâng cao dự báo lợi nhuận, họ đang xác thực khả năng thực thi của ban quản lý. Những nâng cấp này tạo ra hiệu ứng domino: các nhà đầu tư tổ chức tăng vị thế, truyền thông đưa tin tích cực, và nhà đầu tư nhỏ lẻ theo đuổi. DAL đã hưởng lợi từ xu hướng này, nhận xếp hạng Zacks Rank #2 (Buy) cùng với điểm số Đà tăng mạnh mẽ là A.

Sự hội tụ này—tâm lý tích cực của các nhà phân tích cộng với các chỉ số đà thuận lợi—lâu nay đã liên hệ với hiệu suất cổ phiếu vượt trội trong số các chứng khoán được xếp hạng cao.

Bài học thực tế

Điểm lý tưởng cho các nhà đầu tư giá trị nằm ở nơi ba điều kiện cùng hội tụ: hiệu suất giá gần đây mạnh mẽ, đà lợi nhuận tích cực, và các chỉ số định giá hợp lý. DAL minh họa cách chiến lược đà trong đầu tư có thể hoạt động hiệu quả.

Thay vì đặt cược vào các cổ phiếu rẻ mong đợi chúng sẽ hồi phục, hoặc theo đuổi các cổ phiếu đà tăng giá đắt đỏ một cách mù quáng, phương pháp cân bằng là săn lùng các chứng khoán thể hiện sự quan tâm mua vào thực sự trong khi vẫn duy trì mức định giá hợp lý. Phương pháp này đã chứng minh hiệu quả trong việc xác định các cổ phiếu có khả năng tăng trưởng bền vững.