Mở rộng Chiến lược: Liệu Sự hợp nhất Chibougamau của IAMGOLD có thể đáp ứng các mục tiêu tăng trưởng?

Xây dựng trung tâm vàng tại trung tâm khai thác mới nổi của Quebec

IAMGOLD Corporation đã thực hiện chiến lược mua lại kép nhằm củng cố vị thế của mình tại khu vực khai thác Chibougamau-Chapais của Quebec, một trong những khu vực thăm dò và phát triển vàng phát triển nhanh nhất Bắc Mỹ. Các thương vụ gần đây của công ty thể hiện một bước đi tính toán để thiết lập vị trí thống lĩnh trong một khu vực tràn đầy tiềm năng khai thác và để thực hiện tham vọng trở thành nhà sản xuất vàng trung bình lớn.

Hai giao dịch định hình lộ trình tăng trưởng của IAMGOLD

Vào cuối tháng 12 năm 2025, IAMGOLD đã hoàn tất hai thương vụ mua lại liên tiếp làm thay đổi cơ bản danh mục tài sản của mình. Giao dịch đầu tiên, hoàn tất vào ngày 19 tháng 12, liên quan đến việc mua lại Northern Superior Resources Inc., hợp nhất các mỏ Philibert, Chevrier và Croteau cùng với các dự án Nelligan và Monster Lake hiện có của công ty. Thông qua một thỏa thuận được phê duyệt bởi tòa án, cổ đông của Northern Superior nhận 0.0991 cổ phiếu IAMGOLD cộng với C$0.19 mỗi cổ phiếu, tương đương khoảng C$2.05 mỗi cổ phiếu và tổng cộng khoảng C$267.4 triệu.

Giao dịch này đã tạo ra Cụm khai thác Nelligan, hiện chứa khoảng 3,75 triệu ounce tài nguyên Được đo lường & Được chỉ rõ và 8,65 triệu ounce tài nguyên Ước lượng. Tổng thể, các tài sản này định vị cụm khai thác trong số các khu khai thác vàng trước sản xuất lớn nhất của Canada. Chiến lược trung tâm tập trung, bao gồm nhiều dự án trong bán kính 17 km, cho phép IAMGOLD theo đuổi một hạ tầng xử lý thống nhất và nâng cao hiệu quả hoạt động.

Ba ngày sau, vào ngày 22 tháng 12, IAMGOLD đã hoàn tất việc mua lại Mines d’Or Orbec Inc., thêm dự án Muus vào danh mục của mình. Giao dịch, trị giá khoảng C$17.2 triệu, đã khiến cổ đông của Orbec nhận C$0.0625 tiền mặt và 0.003466 cổ phiếu IAMGOLD cho mỗi cổ phiếu, đại diện cho mức phí cao hơn 25% so với định giá công bố. Dự án Muus rộng 24.979 hécta, nằm chiến lược cạnh cụm khai thác Nelligan mở rộng, mở rộng quyền kiểm soát đất đai của IAMGOLD dọc theo các cấu trúc khoáng sản chính và cung cấp khả năng khai thác mở rộng thêm.

Tiêu chuẩn ngành: Xu hướng hợp nhất trong ngành vàng

Hai thương vụ mua lại của IAMGOLD phản ánh xu hướng hợp nhất rộng lớn hơn trong ngành vàng. Vào tháng 12 năm 2025, Coeur Mining, Inc. đã hoàn tất một thương vụ sáp nhập toàn cổ phiếu mang tính bước ngoặt với New Gold Inc., tạo ra một thực thể hợp nhất trị giá khoảng $7 tỷ đô la. Theo thỏa thuận, cổ đông của New Gold sẽ sở hữu khoảng 38% cổ phần của công ty hợp nhất. Giao dịch dự kiến sẽ kết thúc trong nửa đầu năm 2026 và sẽ mở rộng hoạt động của Coeur Mining tại bảy địa điểm ở Bắc Mỹ, bao gồm các mỏ Rainy River và New Afton của Canada. Dự báo cho thấy thực thể hợp nhất sẽ tạo ra khoảng $3 tỷ đô la EBITDA và $2 tỷ đô la dòng tiền tự do cho năm 2026.

Tương tự, Gold Royalty Corp. đã công bố vào tháng 12 năm 2025 một thương vụ mua lại chiến lược lớn—mua cổ phần quyền sở hữu tại mỏ đồng và vàng Pedra Branca của Brazil với $70 triệu đô la tiền mặt. Công ty đã đảm bảo một quyền NSR (lợi nhuận ròng sau thuế) 25% trên sản lượng vàng và 2% NSR trên đồng và các kim loại khác, đảm bảo dòng tiền ổn định từ tài sản vận hành này.

Định giá và triển vọng tăng trưởng của IAMGOLD

Cổ phiếu của IAMGOLD đã thể hiện đà tăng ấn tượng, tăng 120.4% trong sáu tháng qua, vượt xa mức tăng 59.2% của ngành khai thác vàng toàn cầu. Về mặt định giá, IAG giao dịch ở mức nhân 12 tháng dự phóng trên doanh thu là 3.76X, phù hợp với trung bình ngành, và mang điểm số Giá trị là B.

Thị trường Wall Street đã chuyển sang tích cực. Ước tính của Zacks dự báo tăng trưởng lợi nhuận hàng năm là 62% cho năm 2025 và 85.4% cho năm 2026, phản ánh niềm tin của thị trường vào sự mở rộng hoạt động và tăng sản lượng của công ty. Các điều chỉnh gần đây của các nhà phân tích đã nâng cao các ước tính, với dự báo EPS trung bình cho cả năm 2025 và 2026 có xu hướng tăng trong 60 ngày qua. Hiện tại, IAMGOLD đứng ở vị trí Zacks Rank #3 (Giữ).

Con đường phía trước

Chiến lược hợp nhất tại Chibougamau của IAMGOLD định vị công ty để thực hiện các tham vọng tăng trưởng dài hạn bằng cách thiết lập một cụm khai thác tích hợp trong một trong những khu vực vàng phong phú nhất của Bắc Mỹ. Với tổng tài nguyên vượt quá 12 triệu ounce vàng và chiến lược xử lý thống nhất, công ty đang chuẩn bị chuyển đổi từ nhà thăm dò thành nhà sản xuất. Khi ngành khai thác vàng tiếp tục xu hướng hợp nhất, việc mở rộng có tính toán của IAMGOLD tại Quebec có thể trở thành một chương quan trọng trong sự phát triển của công ty.