Récemment, une opinion de JPMorgan a suscité pas mal de discussions sur le marché — ils ont changé d’avis, disant que la Fed pourrait ne pas réduire les taux en 2026, et pourrait même augmenter de 25 points de base au troisième trimestre 2027. Ce changement est un peu brusque, voyons ce qu’il en est exactement.

**JPMorgan est-il fiable cette fois-ci ?**

Honnêtement, en tant que grande banque d’investissement, leurs prévisions ont effectivement une certaine valeur de référence. Mais cette fois, leur style de prévision est particulièrement hawkish, et diffère considérablement des attentes principales du marché actuel. Plus important encore, ils avaient récemment (décembre 2025) dit qu’en 2026, il n’y aurait qu’une seule baisse de taux, et en moins d’un mois, ils changent pour dire "pas de baisse, mais une hausse", ce qui va vite.

Même au sein de la Fed, il existe des divergences notables sur la trajectoire de politique pour 2026, ce qui montre que l’avenir des taux d’intérêt est plein d’incertitudes. Aucune institution ne peut prévoir l’avenir avec certitude, et la prévision de JPMorgan n’est qu’une des nombreuses possibilités. La réalisation de cette prévision dépend principalement des données d’inflation et de l’économie américaine en 2026. Si l’économie continue de surchauffer et que l’inflation reste tenace, la probabilité d’une hausse des taux augmentera. D’un point de vue actuel, cela ressemble plus à un "risque tail" à surveiller qu’à une certitude.

**Quelles seront les implications pour la cryptosphère ?**

Si une hausse des taux se produit réellement, cela aura un impact concret sur le marché des cryptos. Tout d’abord, une hausse des taux par la Fed signifie généralement une appréciation du dollar, ce qui peut freiner l’allocation vers des actifs à haut risque. Ensuite, la hausse des taux augmente le coût global du financement, ce qui met la pression sur les projets et stratégies de trading dépendant du crédit sur la blockchain. De plus, la baisse de la tolérance au risque du marché pourrait entraîner une fuite des investisseurs des actifs cryptographiques vers des options plus sûres.

Mais cela ne veut pas dire que la cryptosphère est forcément condamnée. L’expérience montre que ce sont souvent les anticipations politiques qui influencent le plus le marché, plus que la politique elle-même. Une fois que la hausse des taux est pleinement intégrée dans le prix, la hausse réelle peut être digérée plus calmement par le marché. L’essentiel est de suivre de près les données économiques américaines, notamment l’évolution de l’inflation et de l’emploi, qui sont les principaux critères pour la décision de la Fed.