Le « DCA avec effet de levier » sur Bitcoin est-il vraiment plus rentable ?

Auteur : CryptoPunk

Les tests sur cinq ans vous disent : un levier de 3x n’a presque aucune rentabilité Conclusion en avance :

Lors des tests sur cinq ans, le rendement final d’un investissement en BTC avec un levier de 3x n’a dépassé celui d’un levier de 2x que de 3,5%, tout en impliquant un risque de presque zéro. Si l’on considère le risque, le rendement et la faisabilité — l’investissement en spot est en fait la solution la plus adaptée à long terme ; 2x est la limite ; 3x ne vaut pas le coup. 1｜Courbe de valeur nette d’un investissement sur cinq ans : le 3x ne « creuse » pas l’écart D’après l’évolution de la valeur nette, on peut voir clairement :

• Spot (1x) : courbe lisse et ascendante, retracements contrôlables
• Levier 2x : amplifie nettement les gains en marché haussier
• Levier 3x : plusieurs « escalades à plat », épuisement par oscillations à long terme

Bien que lors du rebond de 2025–2026, le 3x ait finalement légèrement surpassé le 2x, dans une période de plusieurs années, la valeur nette du 3x est toujours inférieure à celle du 2x. Note : dans ce test, la partie levier a été simulée par un rééquilibrage quotidien, ce qui entraîne une perte de volatilité. Cela signifie que : La victoire finale du 3x dépend énormément de « la dernière phase du marché » 2｜Comparaison des rendements finaux : la rentabilité marginale du levier diminue rapidement Le point clé n’est pas « qui rapporte le plus », mais combien de plus :

• 1x → 2x : gain supplémentaire d’environ 23 700 $
• 2x → 3x : gain supplémentaire d’environ 2 300 $

Le rendement ne croît presque plus, mais le risque augmente de façon exponentielle 3｜Maximum drawdown : le 3x approche de la « défaillance structurelle »
Voici une problématique très critique :

• -50% : supportable psychologiquement
• -86% : nécessite +614% pour revenir à l’équilibre
• -96% : nécessite +2400% pour revenir à l’équilibre

Le levier 3x durant le marché baissier de 2022 a en fait « fait faillite mathématiquement », les gains ultérieurs proviennent presque entièrement de nouveaux investissements après le creux du marché. 4｜Rendement ajusté au risque : l’investissement en spot reste le meilleur Ces données illustrent trois points :

• Le risque-rendement en unité spot est le plus élevé
• Plus le levier est élevé, plus le risque de baisse « rapport qualité/prix » est mauvais
• Le levier 3x reste en zone profonde de retracement à long terme, avec une pression psychologique énorme

Qu’est-ce que l’Ulcer Index = 0,51 signifie ? Un compte qui reste longtemps « sous l’eau », avec peu ou pas de gains positifs Pourquoi le levier 3x performe si mal à long terme ? Il y a une seule raison :

Rééquilibrage quotidien + forte volatilité = perte continue

Dans un marché oscillant :

• Montée → augmentation des positions
• Baisse → réduction des positions
• Stagnation → dégradation continue du compte

C’est le phénomène typique de volatilité qui traîne (Volatility Drag). Et sa force destructrice est proportionnelle au carré du levier. Sur des actifs très volatils comme le BTC, le levier 3x subit une punition de 9 fois la volatilité. Conclusion finale : le BTC est déjà un « actif à haut risque » Ce que ce test de cinq ans montre très clairement :

• Investissement en spot : meilleur rapport risque/rendement, viable à long terme
• Levier 2x : limite agressive, réservé à quelques-uns
• Levier 3x : rentabilité à long terme très faible, inadapté à l’investissement périodique

Si vous croyez en la valeur à long terme du BTC, la décision la plus rationnelle n’est souvent pas « ajouter un levier », mais laisser le temps jouer en votre faveur, plutôt que de devenir votre ennemi.