Perdas de Oferta Total exageradas para BTC, ETH e SOL revelam novos dados

Dados sobre a perda de oferta de Bitcoin, Éter e Solana revelados – A liquidez sob pressão é inferior ao que se implicava

Recentes insights da Glassnode indicam que o Bitcoin, Éter e Solana estão a experienciar níveis recordes da sua oferta mantida em perda. No entanto, uma análise mais profunda revela que a quantidade de oferta líquida genuinamente sob pressão é significativamente menor do que estes números sugerem, devido a substanciais detenção institucional, staking e reservas bloqueadas dentro destes ecossistemas.

Principais Conclusões

Uma parte considerável do Éter e da Solana detida com prejuízo não está liquidamente ativa, com mais de 40% do Éter e mais de 75% da Solana bloqueados em staking, ETFs ou reservas estratégicas.

Embora a oferta de Bitcoin em perda pareça elevada, as participações institucionais e as moedas permanentemente perdidas diminuem consideravelmente o seu verdadeiro fluxo líquido.

Esses fatores estruturais significam que a pressão de venda real de curto prazo pode estar exagerada apenas pelas métricas de perda bruta.

Em particular, a alta relação de staking da Solana indica que a maior parte da sua oferta permanece bloqueada, reduzindo a liquidez da oferta imediata.

Posições com Perda Não Equivalem a Oferta de Liquidez Real

Atualmente, aproximadamente 35% da oferta de Bitcoin está em perda - um nível não visto desde que os preços estavam próximos de $27.000. No entanto, a verdadeira liquidez sob pressão é muito menor uma vez que as participações institucionais e as moedas irreversivelmente perdidas são levadas em conta. A oferta circulante é de cerca de 19,95 milhões de BTC, com instituições e ETFs detendo cerca de 3,73 milhões de BTC. Enquanto isso, estimativas sugerem que entre 3,0 e 3,8 milhões de BTC estão permanentemente perdidos, representando aproximadamente 15% a 19% da oferta total.

A porcentagem de oferta do Bitcoin em lucro está em declínio. Fonte: Glassnode

Considerando as participações institucionais e as moedas perdidas, isso remove efetivamente cerca de um terço da oferta circulante de Bitcoin da liquidez. Isso indica que a oferta real disponível para pressão de venda a curto prazo é muito menor do que a porcentagem bruta sugere.

Considerações semelhantes se aplicam ao Éter, onde cerca de 37% é mantido com prejuízo. No entanto, uma parte considerável deste suprimento está em staking ou mantida em reservas institucionais, que tendem a não responder rapidamente a oscilações de mercado de curto prazo. Mais de 40% de todo o Éter está bloqueado em contratos de staking, ETFs ou reservas institucionais, reduzindo assim a quantidade de Éter livremente negociável vulnerável a vendas impulsionadas por perdas.

Solana apresenta um caso ainda mais pronunciado. Enquanto cerca de 70% do SOL em circulação está em perda, mais de 73% está em staking ou mantido dentro de produtos institucionais, o que significa que a maior parte da oferta está efetivamente imóvel. Quando o preço do SOL caiu para $121, a proporção da oferta em perda contraiu para 80%, um nível anteriormente visto quando os preços se aproximaram de $20, demonstrando que essas métricas são mais sensíveis a movimentos rápidos de preços do que a uma venda estrutural.

No geral, os dados sugerem que a ameaça percebida de pressão de venda generalizada impulsionada por perdas é exagerada. A verdadeira oferta líquida que poderia responder ao estresse do mercado é substancialmente menor uma vez que se consideram as participações em staking, as detenções institucionais e as perdas irrecoveráveis.

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Esta análise sublinha a natureza nuançada das métricas on-chain, enfatizando a importância de considerar as participações estruturais em vez dos números de oferta bruta ao avaliar o risco de mercado.

Este artigo foi originalmente publicado como Perdas de Suprimento Total Exageradas para BTC, ETH e SOL Revelam Novos Dados sobre Notícias de Cripto – a sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações sobre blockchain.