Expectativas de QE da Fed aumentam à medida que rendimentos das obrigações sobem e pressão de liquidez cresce

O aumento dos rendimentos a longo prazo após as recentes reduções de taxas é um indicador de que o mercado confia que as alterações de política não são eficazes e antecipa que a Fed possa voltar à compra de ativos.

A contínua pressão de liquidez que afeta os bancos mais pequenos nos Estados Unidos indica a necessidade de uma abordagem mais fixa a longo prazo, o que aumenta as expectativas de um programa de QE da Fed mais abrangente.

As principais instituições esperam que a compra de Treasuries seja retomada à medida que os bancos centrais globais afrouxam as políticas, criando condições que podem expandir a liquidez e aumentar a procura por ativos de risco.

O QE da Fed parece estar de regresso mais cedo do que o esperado, à medida que as condições de mercado sinalizam uma pressão crescente sobre a política monetária dos EUA. O sentimento dos investidores está a mudar, já que os rendimentos das obrigações sobem apesar dos cortes de taxas anteriores, direcionando novamente a atenção para as medidas de apoio à liquidez.

Pressão no Mercado de Obrigações e Reação aos Cortes de Taxa

O QE da Fed mantém-se como tema central, uma vez que o mercado de obrigações dos EUA envia sinais que a Reserva Federal pode não conseguir ignorar. De acordo com uma publicação da Crypto Rover, a Fed reduziu as taxas em cerca de 150 pontos base desde setembro de 2024. No entanto, os rendimentos a 10 e 30 anos continuam acima dos níveis anteriores ao primeiro corte. Isto sugere que os investidores acreditam que a política pode ter avançado demasiado depressa.

A situação coloca a Fed numa posição desafiante. As expectativas do mercado implicam que a trajetória atual não está a aliviar as condições financeiras como pretendido. A reação do mercado obrigacionista é frequentemente vista como um aviso de que as necessidades de liquidez podem reaparecer. Em ciclos anteriores, a Fed respondeu com a renovação da compra de ativos quando confrontada com pressões semelhantes.

A Crypto Rover observou que a Fed historicamente não reverte publicamente a sua posição quando o mercado questiona a sua direção. Em vez disso, tende a introduzir novas ferramentas de liquidez. O regresso do QE da Fed tem sido a resposta habitual quando os rendimentos não respondem às mudanças de política.

Os bancos pequenos acrescentam mais tensão. Muitos continuam a depender de mecanismos de emergência, incluindo o apoio mais recente fornecido em dezembro. As suas necessidades contínuas de liquidez sugerem que as medidas de curto prazo podem não ser suficientes para estabilizar o setor.

Pressão de Liquidez e Reativação das Compras de Ativos

O QE da Fed poderia servir como solução de longo prazo se as pressões bancárias aumentarem. As instituições mais pequenas dependem de canais de financiamento consistentes, e o recurso repetido a empréstimos de emergência reflete desafios estruturais mais profundos. Um ambiente de reservas estável através de compras de Treasuries proporcionou historicamente alívio.

A Crypto Rover enfatizou que a compra de ativos aumenta os preços das obrigações, enfraquece o dólar e expande a liquidez. Estas mecânicas tendem a apoiar ativos de risco. Em 2020 e 2021, a agressividade do QE da Fed reduziu os rendimentos e fez parte de uma corrida generalizada no mercado.

A indústria cripto estava então num ciclo de forte crescimento. O Bitcoin subiu de aproximadamente $3.500 até quase 69.000. O momentum das altcoins continuou a subir e os níveis de liquidez estavam elevados, tendo sido registados máximos de vários anos.

As altcoins acompanharam com forte momentum à medida que a liquidez atingiu máximos de vários anos. Embora a situação atual seja diferente, os observadores do mercado estão atentos a sinais semelhantes.

Os investidores notam que ambientes impulsionados pela liquidez alinham-se historicamente com uma procura mais forte por criptomoedas. Um dólar mais fraco e rendimentos mais baixos tendem a encorajar a rotação de capital para ativos alternativos, incluindo BTC e ETH.

Expectativas Institucionais e Tendência Global de Afrouxamento

As expectativas de QE da Fed estão a aumentar entre as principais instituições financeiras. O UBS prevê compras de Treasuries de cerca de $40 mil milhões por período a partir do início de 2026. O Bank of America antecipa novos programas de gestão de reservas destinados a apoiar as reservas bancárias.

A pressão do exterior acrescenta outra camada. O aumento dos rendimentos das obrigações do Japão tem incentivado os investidores a abandonar os Treasuries dos EUA. Esse movimento fez subir os rendimentos americanos, aumentando a necessidade de uma possível intervenção da Fed. Os participantes do mercado esperam que o banco central volte a intervir se a pressão ascendente sobre os rendimentos continuar.

Outros bancos centrais globais já estão a afrouxar. A China e o Japão mudaram para condições mais acomodatícias, enquanto o Canadá avançou para uma política mais suave. A Fed continua a ser o único grande banco central a manter uma postura mais restritiva.

Se a Fed adotar compras de ativos, a liquidez global poderá aumentar de forma coordenada. A Crypto Rover observou que tal ambiente tende a apoiar o apetite pelo risco e a renovação dos fluxos de capital. Os participantes do mercado estão a monitorizar se condições semelhantes surgem nos próximos meses.

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O artigo Fed QE Expectations Rise as Bond Yields Climb and Liquidity Pressure Grows aparece no Crypto Front News. Visite o nosso website para ler mais artigos interessantes sobre criptomoedas, tecnologia blockchain e ativos digitais.