Você sabe o que é engraçado? Essa narrativa de que o "dólar está morto" continua se reciclando. Toda vez que o dólar fica quieto por um tempo, as pessoas perdem a cabeça gritando que não vale nada... e então boom, ele dispara para cima. Como um relógio. Já assistimos a isso quantas vezes agora? O padrão é quase óbvio neste ponto.

O mercado está fazendo apostas sobre o próximo movimento do Fed. Eles vão cortar as taxas ou permanecer onde estão? Os mercados de previsão estão mostrando mudanças de sentimento interessantes à medida que a data da decisão se aproxima. Qual é a sua opinião?

Então aqui está um pensamento que me mantém acordado à noite: será que o Bitcoin algum dia fará parte do cálculo do Índice do Dólar? O DXY acompanha as moedas fiat, mas o que acontece quando os ativos digitais se tornam grandes demais para serem ignorados?

Os incumprimentos de empréstimos automóveis subprime nos Estados Unidos atingiram o seu pior nível em mais de três décadas. Este tipo de sinal de stress financeiro geralmente reverbera através de ativos de risco. Quando o crédito ao consumidor começa a rachar nas bordas, vale a pena observar como os ventos macroeconómicos podem remodelar as estratégias de portfólio nos mercados tradicionais e digitais.

Os últimos relatórios sugerem que a pooling de dólares está a enfrentar sérios obstáculos operacionais. Os desafios práticos podem, de facto, tornar todo este arranjo inviável no mundo real.

O mais recente leilão de títulos do Tesouro a 30 anos acabou de fechar a 4,694%, ligeiramente acima do nível de 4,684% pré-venda quando emitido. Este aumento sugere uma procura mais fraca do que o antecipado, o que pode sinalizar uma mudança de sentimento no mercado de obrigações. Para os investidores em criptomoedas, o aumento dos rendimentos a longo prazo muitas vezes correlaciona-se com condições de liquidez mais apertadas e um comportamento avesso ao risco em ativos digitais. Vale a pena observar como isso se insere na posição do mercado mais amplo nas próximas sessões.

Assistir o Fed naviGate a política monetária parece assistir alguém a tentar consertar um barco a vazar com fita adesiva. Cada decisão de taxa desencadeia uma cascata de reações do mercado, mas o motor econômico continua a falhar. Faz você se perguntar se a intervenção cria mais problemas do que soluções às vezes.

Fala-se por aí: os formuladores de políticas europeus estão aparentemente a explorar a ideia de criar um pool de reservas em dólares partilhado. O objetivo? Reduzir a sua dependência das decisões de política monetária do Federal Reserve. Fontes próximas das discussões sugerem que isto poderia fazer parte de um esforço mais amplo para isolar a região das mudanças nas taxas dos EUA e da volatilidade da moeda. Se isto avançar, poderá remodelar a forma como os bancos centrais coordenam a liquidez—e potencialmente ter impacto nos mercados de moedas estáveis e na infraestrutura de liquidação transfr

Qual será o próximo movimento da Fed? O mercado está a precificar exatamente 50/50 de probabilidade para um corte de taxa na reunião de dezembro — faltando menos de um mês agora.
Fale sobre incerteza. Ou vamos receber esse corte ou não, e os traders estão divididos ao meio. A decisão de 18 de dezembro pode alterar muito o sentimento, especialmente com a sensibilidade que as criptos têm mostrado em relação aos sinais de taxa recentemente.
Alguém está a posicionar-se para isto? O mercado de moedas geralmente move-se antes do Fed.

Aqui está algo que a maioria dos economistas treinados entende, mas que os observadores casuais perdem: os desequilíbrios econômicos internos de uma nação não existem num vácuo. Eles refletem—quase perfeitamente—o que está a acontecer nas suas contas externas. Pense nisso. O seu défice comercial? Está em sintonia com os superávits dos seus parceiros comerciais. A sua falha de poupança interna? Aparece como fluxos de capital através das fronteiras. Não é coincidência—é identidade contabilística. Os números estão sempre equilibrados, mesmo quando as políticas não estão.

Os números da paralisação do governo acabaram de ser divulgados, e são difíceis. Estamos a falar de 60.000 empregos no setor privado eliminados—posições não federais, note-se. O dreno econômico semanal? Cerca de $15 bilhões. Faça as contas ao longo de todo o período, e isso dá aproximadamente $92 bilhões desaparecidos.
Mas aqui está o ponto principal: o PIB do Q4 pode sofrer uma queda de 1,5 pontos. Isso não é uma quantia insignificante quando se fala da economia mais ampla. Os mercados não operam em um vácuo, e choques macro como este se propagam por toda parte, incluindo o cripto.

Corte de taxa em dezembro? Pode querer repensar essa aposta. As probabilidades caíram drasticamente e o medo está voltando para o ambiente.
Vários analistas on-chain já estão a dissecar o que isto significa para os ativos digitais. Quando o Fed mantém as taxas elevadas, os ativos de risco normalmente sentem a pressão primeiro. O crypto não é exceção.
A questão não é se os mercados vão reagir—eles já estão. A questão é se estamos posicionados para um período mais longo de postura hawkish do que qualquer um precificou.

A expansão econômica do Reino Unido no terceiro trimestre mal se moveu, atingindo 0,1%, arrastada por um ataque cibernético inesperado em setembro que atingiu a Jaguar Land Rover. O setor automotivo sofreu um golpe – a produção de veículos caiu drasticamente durante o trimestre. Este incidente cibernético expôs como as vulnerabilidades digitais podem se espalhar por indústrias tradicionais, desacelerando o ímpeto da manufatura exatamente quando a economia precisava de tração. O momento do ataque não poderia ter sido pior, amplificando as pressões de produção existentes na já lutadora indústria

Lembra-se quando as ações de energia realmente importavam no mercado?
Aqueles dias já se foram. A fatia da Energia no S&P 500 encolheu para meros 2,6%—praticamente um mínimo histórico. Estamos a falar de um brutal colapso de -13 pontos percentuais desde o colapso de 2008.
Coloque isso em perspectiva: a energia uma vez representou cerca de 26% de todo o índice. Agora? É mal um erro de arredondamento.
A mudança é impressionante. O que costumava ser uma força dominante a impulsionar os movimentos do mercado tornou-se quase irrelevante nas ponderações de portfólio. Se isso é progresso ou um sinal

De acordo com os últimos dados, houve uma queda significativa nos depósitos em moeda estrangeira. Foi observada uma redução total de 625 milhões de dólares. Este tipo de movimentações de capital é bastante importante para entender a situação de liquidez nos mercados e o comportamento dos investidores. Especialmente quando avaliado em conjunto com os mercados de criptomoedas, é uma questão intrigante saber se os fundos que saem das finanças tradicionais estão se direcionando para ativos alternativos.

Os mercados de ações desta manhã estão a mostrar uma fraqueza notável. Vários fatores podem estar em jogo aqui— a incerteza macroeconómica continua a aumentar, os rendimentos dos títulos estão a fazer o seu trabalho novamente, e há sempre aquele sentimento de aversão ao risco a pairar quando os mercados tradicionais vacilam. Para aqueles que acompanham as criptomoedas, estas quedas nas ações frequentemente reverberam também nos ativos digitais. Quando as ações sangram, o Bitcoin e os alts tendem a sentir a pressão à medida que a liquidez se aperta e os investidores fogem para terrenos mais seg

A revisão econômica planejada pelo FMI dos EUA acabou de enfrentar um obstáculo - a paralisação do governo complicou as conversas sobre a vigilância do Artigo 4. Nenhuma nova data de reagendamento foi anunciada ainda. Isso pode impactar o sentimento macroeconômico se se arrastar.

Inflação? Sim, estamos a viver com isso. Precisamos? Talvez. Queremos? Essa é a questão.
Os últimos números mostram 3,5% em relação ao ano anterior. Não é mau quando se lembra que estávamos a enfrentar 9% em 2022. O arrefecimento é real, mas o que significa isso para os ativos de risco? Os bancos centrais estão a observar. Os mercados estão a precificar cenários. Cripto? Continua a dançar ao ritmo macro.
Uma inflação mais baixa pode significar cortes nas taxas. Cortes nas taxas podem significar liquidez. E a liquidez—bem, você sabe para onde isso tende a fluir.

Mudança significativa na cadeia de suprimentos a caminho: A dependência de 70% de terras raras da China? Olhando para zero até o final deste mandato presidencial. O aumento da produção interna significa que a manufatura americana recebe um impulso sério — e os números de emprego podem finalmente mudar a situação.

Os dados de emprego de outubro vão ser divulgados em breve, mas aqui está a reviravolta - desta vez não há taxa de desemprego. Os números oficiais vêm incompletos. Faz você se perguntar o que está sendo cozinhado nos bastidores quando eles mudam repentinamente a forma como divulgam os números. O mercado vai ter um dia de campo tentando precificar isso.