VC криптовалюты достигли 4,6 миллиарда долларов в третьем квартале, что является вторым лучшим кварталом после краха FTX

Венчурные инвестиции (VC), сосредоточенные на криптовалюте, достигли 4,65 миллиарда USD в III квартале, зафиксировав второй по величине уровень активности после краха биржи FTX в конце 2022 года, что серьезно подорвало доверие к венчурным инвестициям в криптовалюту.

Согласно последнему отчету Алекса Торна, руководителя отдела исследований в Galaxy Digital, объем венчурных инвестиций в III квартале увеличился на целых 290% по сравнению с предыдущим кварталом и стал самым высоким с I квартала этого года, когда была зафиксирована сумма в 4,8 миллиарда USD.

«Хотя рынок все еще не может вернуться к бурному периоду роста 2021-2022 годов, венчурные инвестиции в область криптовалют продолжают сохранять позитивную и стабильную динамику. Такие сферы, как стейблкоины, искусственный интеллект (AI), инфраструктура блокчейна и торговля продолжают привлекать инвестиции и крупные сделки, в то время как инвестиционная активность на стадии посевного финансирования (pre-seed) остается стабильной», - отметил Торн.

Объем венчурного капитала для стартапов, сосредоточенных на блокчейне, достиг второго по величине уровня в этом году | Источник: Galaxy DigitalРост инвестиций происходит на фоне того, что рынок венчурного капитала в криптовалюте переживает затишье, поскольку большинство фондов ушли после крупного скандала с мошенничеством FTX в ноябре 2022 года, что привело к краху и банкротству этой биржи.

Небольшое количество сделок, но высокая стоимость

В третьем квартале рынок зафиксировал в общей сложности 414 сделок венчурного инвестирования, однако только семь сделок составили половину общего объема привлеченных средств в квартале. К числу значительных сделок относятся финтех-компания Revolut с 1 миллиардом USD, биржа Kraken с 500 миллионами USD и банк Erebor, специализирующийся на криптовалюте в США, с 250 миллионами USD.

С 2018 года созданные компании занимают большую часть объема привлеченных средств, в то время как новые компании, основанные в 2024 году, лидируют по количеству сделок. Господин Торн заявил: “Доля сделок на стадии pre-seed продолжает снижаться по мере того, как индустрия становится все более зрелой.”

“С учетом того, что криптовалюты все больше принимаются традиционными финансовыми учреждениями, а также многие стартапы нашли свое место на рынке, золотая эпоха венчурных инвестиций на стадии посевного финансирования в криптовалюту, вероятно, уже прошла.”

Венчурный капитал замедляется, когда криптовалютные ETF становятся центром внимания

Предыдущие ценовые всплески в 2017 и 2021 годах показали тесную взаимосвязь между венчурными инвестициями и ценами на ликвидные криптоактивы. Однако за последние два года венчурные инвестиции охладились, несмотря на продолжающийся рост цен на криптовалюту.

В предыдущих циклах инвестиции в криптовалютные стартапы следовали за ценой Bitcoin. Источник: Galaxy DigitalТорн объясняет: “Это затишье вызвано множеством причин, включая снижение интереса к таким горячим темам, как игры, NFT, Web3; жесткая конкуренция со стороны стартапов в области ИИ за привлечение инвестиций; и высокий уровень процентных ставок, что заставляет венчурных капиталистов проявлять большую осторожность.”

Кроме того, продукты для торговли на бирже (ETP), основанные на биткойне спот, а также компании по управлению цифровыми активами также активно конкурируют за инвестиционные потоки в криптовалюту. Значительные инвестиции в спотовые ETP биткойна со стороны пенсионных фондов и хедж-фондов показывают, что некоторые крупные инвесторы склонны подходить к этой области через крупные финансовые продукты с высокой ликвидностью, а не инвестировать в стартапы на ранних стадиях.

Макроэкономические факторы продолжают создавать вызовы для распределителей капитала, однако Thorn прогнозирует, что изменения в правовой среде могут открыть возможности для восстановления инвестиционных потоков в сферу криптовалют.

США ведут по объему венчурных инвестиций в криптовалюту

В третьем квартале 47% общего объема инвестиций было направлено в компании, базирующиеся в США, по сравнению с 28% в Великобритании и 3,8% в Сингапуре. США также составили 40% от общего числа сделок, за ними следуют Сингапур с 7,3% и Великобритания с 6,8%.

США на протяжении всего времени всегда занимали наибольшую долю в сделках и инвестиционном капитале, эта тенденция продолжится до третьего квартала 2025 года | Источник: Galaxy DigitalТорн отмечает, что, несмотря на то, что правовая среда в США ранее была не совсем благоприятной, эта страна по-прежнему занимает ведущую позицию по количеству сделок и общей стоимости инвестиционного капитала. Он ожидает, что эта тенденция продолжится под управлением администрации Трампа, дружелюбной к криптовалютам.

“Мы прогнозируем, что США будут укреплять свои ведущие позиции, особенно после принятия Закона GENIUS, и если Конгресс сможет принять законопроект о структуре рынка криптовалют, это будет способствовать более активному участию традиционных финансовых учреждений в США в этой области.”

Онг Гиао