Артур Хэйз предупреждает о том, что Monad может упасть на 99%: переоцененный токен VC с низким оборотным предложением

Layer 1 публичная цепочка Monad, на которую рынок обращает особое внимание, официально запущена на этой неделе. Однако Артур Хейс предупредил, что поддерживаемая венчурным капиталом Monad может упасть из-за высокой FDV и низкой ликвидности. (Предыстория: Monad официально запущен! $MON производительность цены токена на старте, токеномика, результаты публичной продажи Coinbase… все в одном месте) (Дополнительный контекст: публичная продажа Monad привлекла только 70% от запланированного за 2 дня! Провал первого запуска на Coinbase Launchpad?) Только что запущенная на этой неделе L1 публичная цепочка Monad привлекла внимание рынка благодаря 225 миллионам долларов от Paradigm и поддержке публичной продажи Coinbase. Тем не менее, основатель BitMEX Артур Хейс недавно в интервью заявил, что Monad может упасть на 99%, считая это «ловушкой с переоценкой», в которой венчурные капиталы перекладывают риски на розничных инвесторов. Риски высокой FDV, скрытые под денежным потоком Когда общее предложение токенов значительно превышает ликвидность, цена на ранних этапах может быть легко завышена из-за иллюзии дефицита. Хейс прямо указывает, что подавляющее большинство токенов Monad по-прежнему находятся в руках инсайдеров и венчурных капиталистов, и рыночные условия не отражают реального спроса и предложения. “Эти, на первый взгляд, впечатляющие оценки - это просто иллюзия ликвидности, упакованная в инновационную историю. Когда реальное предложение будет выпущено, цене будет сложно избежать обрушения.” Разблокировка токенов - ключевое событие, влияющее на цену. Как только разблокировка токенов вступает в силу, ранние держатели могут свободно продавать, и рынок столкнется с двойным вызовом: замедлением спроса и резким увеличением предложения. Инвесторы должны понимать график разблокировки и направления потоков, чтобы избежать воздействия краткосрочной распродажи токенов. Ответ основателя Monad На комментарии Хейса соучредитель Monad Кеон Хон сегодня утром не акцентировал внимание на высоких опасениях FDV, а вместо этого подробно изложил технические преимущества Monad, не подливая масла в огонь конфликта. Дорогой @CryptoHayes, я очень уважаю все, что вы сделали для этой отрасли. Бессрочные фьючерсы - это потрясающее новшество, и я верю, что они будут продолжать быстро расти. Ваше влияние на криптоиндустрию крайне велико. В последние несколько дней я видел, как вы много комментируете Monad. Хотя я уверен, что некоторые ваши слова могли быть вырваны из контекста, я думаю, вам будет интересно узнать о настоящих отличиях Monad и почему это не просто еще одна L1. Я знаю, что в период работы в BitMEX вы столкнулись с большим количеством FUD, и ваше решение заключалось в том, чтобы прямо противостоять этому и продолжать продвигать инновации. Я тоже хочу ответить тем же образом. Вот чем Monad действительно отличается от других цепочек: Она действительно быстрая. Средства поступают с Coinbase в течение 1–2 секунд, такая скорость почти как магия. Она построена на совершенно новом технологическом стеке, что позволяет достигать такой скорости в высоко децентрализованной сети. В настоящее время имеется 170 валидаторов по всему миру, в будущем их будет еще больше. Вы можете посмотреть текущую топологию сети здесь: https://gmonads.com Это важно. Когда все говорят, что блокчейн должен быть централизованным, стать цепочкой для обработки данных или одним сортировщиком для достижения высокой производительности, Monad доказал возможность обратного. Корпорации, эмитенты активов и разработчики действительно хотят децентрализации и надежной нейтральности — а не того, чтобы единственный сортировщик решал их судьбу. Код Monad полностью открыт, прошел аудит, написан с нуля на C++ и Rust, предлагая множество оптимизаций уровня HFT. Код здесь: https://github.com/category-labs/monad Monad вводит MonadBFT — прорывной механизм консенсуса, который решает проблему «хвостового разветвления» (tail forking) в «потоковом консенсусе» (pipelined consensus). Это крайне важно: BFT консенсус в своей сути требует многократной связи; потоковая обработка — единственный способ получить быстрое создание блоков. Ранее при потоковой обработке могла возникать проблема с переработкой 1 блока → что позволяло MEV атакам стать возможными. Monad устранил эту проблему. Monad вводит Async Execution (асинхронное выполнение), позволяя консенсусу и выполнению работать параллельно на разных потоках, что приводит к большей эффективности. Ethereum также пытается внедрить аналогичную концепцию. У него также есть целый ряд технологических новшеств, таких как: JIT-компиляция EVM bytecode в нативный код; новая база данных (MonadDb); новый механизм распространения блоков (RaptorCast); параллельное выполнение. Подробности здесь: https://docs.monad.xyz/introduction/monad-for-developers Экосистема только начинает развиваться, но уже есть группа молодых, стремящихся к строительству разработчиков, которые запускают новые приложения. Вы можете взглянуть: https://app.monad.xyz Фонд Monad и команда Category Labs полностью вовлечены, готовясь к дальнейшему росту всей экосистемы. Исследования в области асинхронного выполнения, ценообразования газа, конфиденциальности и других областях будут продолжать продвигать границы. Это всего лишь 6 день основной сети, и наша команда всегда будет двигаться вперед по-другому. В конце концов, MON — это первый токен на платформе продаж токенов Coinbase, цель которого — позволить как можно большему количеству людей получить токены перед публичным размещением. Эта продажа осуществляется по принципу «заполнение с низов», чтобы избежать того, чтобы крупные инвесторы выкупили всю продажу — что является обычной практикой для многих других проектов. Если вы хотите, я могу перевести немного MON для вас, чтобы вы могли протестировать сеть. Еще раз спасибо за ваш вклад в эту индустрию, увидимся в блокчейне. Дорогой @CryptoHayes, я уважаю то, что вы построили для этой индустрии. Бессрочные фьючерсы — это потрясающее новшество, которое, я верю, будет продолжать быстро расти. У вас было большое влияние на нашу индустрию. Я видел, что вы много комментируете Monad в последние дни. Хотя я уверен, что некоторые… https://t.co/TpoC7M7KYP — Кеон Хон (@keoneHD) 29 ноября 2025 года Макрообзор: кредитная экспансия толкает рынок вверх Несмотря на пессимизм в отношении отдельных VC токенов, Хейс по-прежнему сохраняет бычью позицию по Биткойну и основным активам. Он подчеркивает, что настоящим двигателем является текущая глобальная кредитная экспансия, и по мере того как администрация Трампа планирует новую волну фискального стимулирования, финансовые условия на рынке могут оставаться мягкими. Он описывает Биткойн как “последний дымовой сигнал свободного рынка” в условиях давления финансовой системы. В списке выживших Хейса есть только Биткойн (BTC), Эфир…