Эксперты объясняют, что такое реальный дефицит предложения XRP и как он может повысить цену

Идея «шока предложения» XRP в последнее время широко обсуждается, однако два аналитика считают, что большинство инвесторов неправильно понимают, что это на самом деле означает.

Соучредитель EasyA Фил Квок и опытный биткоин-инвестор Pumpius объяснили, как возникает шок предложения и почему стабильная цена XRP сегодня может скрывать внутреннее давление в его структуре.

Почему DeFi — первый триггер

По словам Квока, DeFi блокирует XRP в системах, откуда он не может легко вернуться на биржи. Пулы ликвидности, кредитные рынки, системы обеспечения и стимулы, основанные на стекинге, постепенно поглощают токены, сокращая ликвидное предложение, доступное трейдерам.

Квок объясняет, что именно поэтому DeFi-уровни на XRPL имеют значение. По мере роста этих экосистем всё больше XRP блокируется в DeFi-системах, что создает раннее структурное сужение предложения.

Спрос на спотовые ETF истощает биржи

Каждый спотовый ETF на XRP должен приобретать реальные токены XRP, а не фьючерсы или синтетическую экспозицию. Это означает, что эмитенты ETF покупают непосредственно на рынке, изымая ликвидное предложение с бирж. По мере притока средств в эти продукты, они постоянно истощают запасы.

Для формирования шока предложения, по его словам, это поглощение должно происходить быстрее, чем поступление новых токенов.

Примечательно, что ETF на XRP уже приобрели XRP на сумму $906 миллионов, после притока, превысившего $850 миллионов на этой неделе. Это эквивалентно почти 500 миллионам XRP, изъятым из публичного обращения через ETF.

Институциональные холдинги выводят XRP из обращения

Pumpius также отмечает, что банки, управляющие активами, поставщики расчетов и кастодианы, как правило, не торгуют XRP активно. Вместо этого они держат его для платежных каналов, корпоративных расчетов или долгосрочного казначейского позиционирования.

Как только учреждения осуществляют кастодиальное хранение XRP, эти токены фактически выводятся из оборота. Они лежат в холодном хранении или на операционных счетах, а не на биржах. Это еще один механизм постепенного сокращения ликвидности.

Кроме того, по мере того как все больше компаний внедряют коридоры XRPL для трансграничных расчетов, их казначейства начнут держать XRP как оборотный капитал. Эти средства заморожены и не торгуются, еще больше снижая доступное предложение.

Дисциплина эскроу ограничивает новое предложение

Pumpius подчеркивает, что поведение Ripple в отношении эскроу также способствует ограничению предложения. У Ripple нет мотивации наводнить рынок новыми токенами, а неиспользованный XRP регулярно возвращается в эскроу.

Этот контролируемый график выпуска снижает чистое новое предложение, поступающее в обращение.

Уровни полезности навсегда поглощают XRP

Помимо инвесторов, ончейновая полезность является еще одним значимым источником долгосрочного поглощения. Pumpius приводит примеры, включая:

• Токенизированные фонды
• Стейблкоины, такие как RLUSD
• Пулы ликвидности и автоматизированные маркетмейкеры
• Платежные коридоры
• Уровни идентификации
• Корпоративные расчетные рельсы

Каждая система требует XRP для функционирования, поэтому токены блокируются, а не торгуются. Именно здесь DeFi, токенизация и развитие инфраструктуры совместно способствуют ужесточению предложения.

По мере появления систем идентификации на основе нулевого разглашения на XRPL, больше XRP будет использоваться для верификации личности и систем доказательства. Эти токены остаются в функциональных системах, а не на торговых рынках. Pumpius называет это «структурной» блокировкой, которая дополнительно сокращает долгосрочное предложение.

Что все это значит для цены XRP

Когда все эти факторы — спрос на ETF, институциональное хранение, блокировка в DeFi, корпоративные потоки, дисциплина эскроу и расширяющаяся полезность — складываются, запасы на биржах постепенно сокращаются. OTC-дески ужесточаются, и ликвидность становится тоньше.

Покупатели вынуждены конкурировать за уменьшающийся пул доступного XRP, что приводит к резкому переоцениванию цены.

Pumpius отмечает, что шоки предложения не объявляются заранее. Они формируются медленно и незаметно, проявляясь внезапно через резкое движение цены вверх.

По мнению обоих аналитиков, затишье, которое наблюдается на рынке сегодня — это не признак слабости. Наоборот, это давление, накапливающееся перед тем, как система пересмотрит стоимость XRP.