Для всех, кто отслеживает потоки инвестиций в ИИ, есть одна метрика, которая важнее всего остального: капитальные расходы от технологических гигантов. Microsoft, Meta и Amazon ведут наступление с огромными обязательствами по расходам, которые определят следующую фазу этого цикла.

Что делает капитальные затраты таким критическим сигналом? В отличие от прогнозов доходов или метрик пользователей, они показывают, куда эти компании на самом деле вкладывают свои деньги. Когда гиганты вкладывают миллиарды в инфраструктуру, они делают ставку на многолетние доходы. Это распределение капитала сигнализирует о уровнях уверенности, которые вы не найдете в сценариях пресс-конференций.

Связь между капитальными расходами крупных технологий и более широкими циклами инноваций трудно игнорировать. Значительные инвестиции в инфраструктуру сегодня означают возможности в будущем — будь то в облачных услугах, инструментах для разработчиков или в новых приложениях, которые мы даже не смогли еще концептуализировать.