Рассмотрим этот сценарий: что если оба потока доходов от рекламы и циклы доходов SaaS одновременно приближаются к своему пику? Такое сближение может кардинально изменить весь технологический сектор.

Последствия этого весьма значительны. Многие крупные технологические компании построили свои модели доходов на этих двух столпах — реклама обеспечивает платформы уже более десяти лет, а SaaS стал золотой жилой повторяющихся доходов с 2010-х годов. Если оба начнут стагнировать одновременно, мы можем столкнуться с потенциальным сжатием прибыльности по всему сектору.

Для инвесторов, отслеживающих более широкую рыночную ситуацию, это имеет большое значение. Замедление этих источников дохода, скорее всего, заставит технологические компании искать новые пути роста или столкнуться с сжатием маржи. Некоторые могут переключиться на внедрение новых технологий, другие — на географическую экспансию. Сектору потребуется кардинально переосмыслить свои бизнес-модели.

Это стоит внимательно отслеживать — следующий этап технологического сектора может зависеть от того, смогут ли компании пройти через этот переход до того, как оба потока доходов достигнут зрелости.