Путь к снижению процентных ставок и более гибкой политике Федеральной резервной системы не является простым для Трампа. Он настаивает на смене монетарной политики, но на его пути стоят несколько препятствий.

Во-первых, ФРС ревностно охраняет свою независимость. Открытое давление на центральный банк рискует подорвать доверие к его процессу принятия решений — что в целом не нравится рынкам. Во-вторых, важна динамика инфляции. Если ценовое давление не снизится как ожидается, у ФРС останется мало возможностей для снижения ставок независимо от политического давления. В-третьих, необходимо учитывать рынок облигаций. Если инвесторы потеряют доверие к фискальной дисциплине, доходность может повыситься сама по себе, вынудив ФРС действовать независимо от ситуации.

Для инвесторов в криптовалюту это важно. Обычно снижение ставок повышает оценки рисковых активов, включая Биткойн и альткоины. Но доверие к ФРС имеет первостепенное значение. Любое восприятие того, что политическое давление влияет на монетарную политику, может подорвать доверие к доллару — с волновыми эффектами для всех классов активов.