Глядя на 2026 год, ситуация с инфляцией, похоже, готова к значительным изменениям. Ослабление давления на цены на нефть и жилье должно способствовать снижению уровня цен, в то время как одновременные технологические инновации, как ожидается, внесут дефляционные силы в более широкую экономику. Эта комбинация указывает на заметно иной режим инфляции по сравнению с недавними циклами, при котором технологические достижения в области производительности работают вместе с нормализацией цен на сырье, чтобы изменить динамику цен. Для рынков активов и инвесторов, отслеживающих макроциклы, эта взаимосвязь между затратами на энергию, стабилизацией рынка недвижимости и непрерывными циклами инноваций, вероятно, станет ключевым фактором как для ожиданий монетарной политики, так и для оценки рисковых активов в течение предстоящего года.