Чтобы по-настоящему понять текущие колебания рынка, нужно немного отойти и посмотреть шире.

На рынке многие еще погружены в старую историю о том, что «ФРС снизит ставки, ликвидность восстановится», но реальная ситуация уже изменилась. Ожидания по снижению ставок колеблются, финансирование через конгресс застряло на полпути, а меч Дамокла в виде возможного остановки правительства висит над головой — любые из этих факторов могут кардинально изменить краткосрочные ожидания по ликвидности.

Рынок использует прошлые нарративы для оценки текущих движений, но эта оценка может уже отклоняться от реальности. Такое искажение зачастую и есть граница между риском и возможностью.