Düzenli ordu girişi? Kripto topluluğu, BlackRock'un Bitcoin ETF başvurusuna neden olumsuz tepki verdi?

Orijinal Yazar: Jaleel, Jack, BlockBeats

Orijinal editör: Jack, BlockBeats

Bu sabah, dünyanın en büyük varlık yönetimi gruplarından biri olan BlackRock, İngiliz topluluğunda büyük endişe uyandıran yan kuruluşu iShares aracılığıyla ABD SEC’e bir spot bitcoin ETF için belge başvurusu yaptı. Başvuru belgelerine göre ETF, “iShares Bitcoin Trust” olarak adlandırılıyor ve varlıkları esas olarak tröst sorumlusu adına tutulan bitcoinlerden oluşuyor, “saklayıcı” ise kripto para birimi ticaret platformu Coinbase’in gözetimi aracılığıyla uygulanıyor.

Son SEC düzenleyici baskısı ve onaylanmamış birden fazla spot bitcoin ETF’si altında, dünyanın en büyük varlık yönetimi devinin bitcoin ETF uygulaması çok şaşırtıcı. Iant Fund danışmanı ve avukat Jake Chervinsky (@jchervinsky) Twitter’da şunları yazdı: “SEC, spot bitcoin ETF’yi yıllardır onaylamayı kesin bir şekilde reddetti. Hala Nasdaq’ta listelenen bir Bitcoin ETF’si almayı umuyor. Her birimiz bunun ne kadar önemli olduğunu bilmeliyiz. doğrudur?”

10 trilyon ABD Dolarını aşan bir varlık yönetim ölçeğine sahip bir varlık yönetim şirketi olarak BlackRock’un yönetimi altındaki varlıkları, 2018’de Japonya’nın 4,97 trilyon ABD Doları olan GSYİH’sını bile çok aşmaktadır. BlackRock, Vanguard Group ve State Street Bank, bir zamanlar Amerika Birleşik Devletleri’ndeki tüm endeks fonu endüstrisini kontrol eden “Üç Büyük” olarak biliniyordu. Bu nedenle BlackRock, ABD SEC’e spot bitcoin ETF belgeleri için bir başvuruda bulundu ve bu, toplulukta önemli tartışmalara neden oldu.

Bitcoin ETF için BlackRock dosyaları, kripto topluluğu olumsuz tepki veriyor

Sektör için BlackRock’un spot ETF uygulaması çok büyük bir pozitif. Bununla birlikte, şifreleme endüstrisindeki bazı uygulayıcılar, BlackRock’un spot bitcoin ETF başvurusunu desteklemiyor gibi görünüyor. Bitcoin spot ETF kurallarına göre, fon şirketi fiziksel Bitcoin’leri satın almaktan, satmaktan ve depolamaktan ve borsada işlem yapmak için karşılık gelen ETF hisselerini oluşturmaktan sorumludur. Bu nedenle, Bitcoin ETF’si yalnızca Bitcoin’in fiyatını izlemek için bir varlık olarak kullanılır. Bitcoin ETF’si satın alan yatırımcılar, Bitcoin’e dolaylı olarak yatırım yapmakla eşdeğerdir. Sahip oldukları şey, Bitcoin’in doğrudan elde tutulması değil, alınıp satılabilir bir Bitcoin fon payıdır. Bu, bir dereceye kadar şifreleme ruhuna aykırıdır: “Anahtarlarınız, bitcoininiz. Anahtarlarınız değil, bitcoininiz değil”.

Ayrıca BlockBeats, BlackRock’un düzenleyici baskıya karşı “aksi operasyon” için İngiliz topluluğundaki çoğu kişinin geçmişte BlackRock’un Bitcoin ETF uygulamasını olumlu bir sinyal olarak görmediğini tespit etti. Bitcoin ETF uygulamasıyla ilgili Twitter platformunda yapılan yorumlarda “geleneksel finans devleri”, “finansal seçkinler” ve hatta “Operation Choking Point 2.0” gibi kelimeler sık sık karşımıza çıktı.

Tanınmış KOL AutismCapital (@AutismCapital), BlackRock’ın ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) düzenleyici baskısı altında ETF’leri başlatma seçiminin, SEC’in bir temizlik operasyonu yürüttüğü anlamına gelebileceğine inanıyor. Amaç, şifreleme alanındaki “düşük seviyeli yalancıları” temize çıkarmak, böylece geleneksel Amerikan finansının “seçkin devleri” oyun platformunu kendi kurallarına göre yeniden inşa edebilir.

Hsaka (@HsakaTrades), Twitter’da şifreleme endüstrisine giren geleneksel finans devlerinin birkaç olayını listeleyerek, BlackRock’un Bitcoin ETF başvurusunun “dev finansal” özelliğini ima ediyor:

• BlackRock’un bir spot bitcoin ETF başvurusu;

• Soros Fon Yönetimi, TardFi’nin Kripto Para Birimleri Edinmek İçin Olgun Olduğunu Söyledi;

-Citadel destekli kripto para borsası EDX’in bu yılın sonlarında hayata geçeceği söyleniyor;

Daha önce Bloomberg Yatırım Zirvesi’nde konuşan Soros Fon Yönetimi CEO’su Dawn Fitzpatrick, şifreleme teknolojisinin geleneksel finans (TradFi) tarafından satın alınmasının zamanının geldiğini söyledi. Dawn Fitzpatrick, kripto para birimlerinin burada kalacağını ve şu anda mevcut geleneksel finans şirketlerinin sektöre gerçekten liderlik etmesi için büyük bir fırsat olduğunu söyledi. Buna ek olarak, Citadel Securities, Charles Schwab ve Fidelity Digital Assets gibi finans devleri, birçok kişinin Wall Street’in kripto kışında dijital varlıklardaki ilerlemesinin en son kanıtı olduğuna inandığı kripto para borsası EDX Markets’in lansmanını duyurdu.

Scimitar Capital ortağı thiccy (@thiccythot_), ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun epeyce bitcoin vadeli ETF’sini onayladığını ancak spot ETF’leri olmadığını ve şu anda ABD borsasında işlem gören spot ETF’lerin çok az varlık yönetimine sahip olduğunu belirtti. Thicy’nin görüşüne göre, spot ETF’ler “önemsiz” ve SEC, piyasa manipülasyonu ve “devasa bir düzenlenmiş pazar” ile düzenlenmiş borsalar arasında gözetim paylaşımı anlaşmalarının olmaması konusundaki endişeleri gerekçe göstererek spot ETF’leri uzun süredir reddediyor. Thicy bir tweet’te "Coinbase ve diğer ABD borsaları, Bitcoin spot işlem hacminin %10’undan daha azını oluşturduğu için bu endişe bir şekilde haklı.

Bloomberg’de kıdemli ETF analisti Eric Balchunas (@EricBalchunas), SEC’in başvuruyu onaylayacağına dair herhangi bir belirti görmüyor, ancak yakın bağları göz önüne alındığında, belki BlackRock bir şeyler biliyordur? Bir başka ilginç nokta: Coinbase’in bir saklama kazancı var, ancak spot ETF onaylanırsa müşteri ve işlem maliyeti ücreti baskısı kaybedecek. Bir düşünün, ETF 1bp iken neden Coinbase’e ticaret başına 40-100bps ödüyorum?

Gerçek düzenli ordu girmek istiyor mu?

BlackRock’un bir spot bitcoin ETF başvurusu, uyarısız değildir. 2021’in başlarında, BlackRock CEO’su Larry Fink, “Bitcoin’in küresel bir pazar varlığı haline geleceği konusunda iyimser” olduğunu kamuoyuna açıkladı. Bitcoin’de.

Aynı yıl BlackRock, küresel tahsis fonunun CME’nin bitcoin vadeli işlemleri teklifi aracılığıyla bitcoin’e biraz maruz kaldığını söyledi. BlackRock bünyesindeki iki fon şirketi, “BlackRock Global Allocation Fund (BlackRock Global Allocation Fund)” ve “BlackRock Funds V”, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunduğu yatırım izahnamesinde (497 Prospectus), yan kuruluşlarından birinin bu fonları Bitcoin’e dayalı vadeli işlem sözleşmelerinin ticaretine katılın. Yatırım izahnamesinde ayrıca tüm bitcoin vadeli işlem sözleşmelerinin yatırım için uygun olmadığı, ancak ABD Emtia Ticaret Komisyonu’na (CFTC) kayıtlı ve nakit olarak ödenen bitcoin vadeli işlemlerinin yatırım için uygun olduğu belirtildi.

Kaynak: BlackRock Funds V 497 İzahname

İlginç bir şekilde, BlackRock’un Coinbase ile ortaklığı, Bitcoin’e maruz kalma deneyimine ek olarak yeni değil.

BlackRock ile “düzenli şifreleme ordusu” arasındaki geçmiş işbirliği: Coinbase ve Circle

4 Ağustos 2022’de BlackRock, kurumsal yatırımcılara Bitcoin’den başlayarak kripto para birimleri sağlamak için kripto borsası Coinbase ile bir anlaşma yaptığını duyurdu. Bir Coinbase blog gönderisine göre BlackRock, hizmeti sağlamak için Coinbase Prime’ı kullanacak ve Coinbase Prime, Aladdin kurumsal müşterilerine kripto ticareti, saklama, birincil komisyonculuk ve raporlama yeteneklerine erişim sağlayacak.

Aynı yılın 11 Ağustos’unda BlackRock, ABD’deki kurumsal müşterilere spot bitcoin teşviği sağlamak için özel bir tröst başlattı. Güven, ABD’deki kurumsal müşterilere sunulacak ve BlackRock’un bitcoin fiyatına doğrudan maruz kalma sağlayan ilk ürünü olacak. BlackRock yaptığı açıklamada, “Dijital varlık piyasasındaki keskin düşüşe rağmen, bazı kurumsal müşterilerimizden, bu varlıklara verimli ve uygun maliyetli bir şekilde erişmek için teknolojimizi ve ürün yeteneklerimizi nasıl artırabileceğimiz konusunda hala güçlü ilgi görüyoruz” dedi.

USDC ihraççısı Circle açısından BlackRock, Circle’ın 2022’nin ikinci çeyreğindeki 400 milyon dolarlık finansman turuna katıldı ve Circle ayrıca rezervlerinin çoğunu BlackRock tarafından yönetilen devlet para piyasası fonlarına yatırdı. Circle Reserve Fund”. Yazım itibariyle, BlackRock ve Circle’ın resmi sayfalarına göre, Circle Reserve Fund’ın varlık büyüklüğü 24.787 milyar ABD dolarına ulaştı ve Circle’ın toplam rezervlerinin (28.5 milyar ABD doları) yaklaşık %86’sını oluşturuyor; kalan fonlar geçici olarak Banka mevduatı olarak ayrılmıştır.

Bu yılın Ocak ayında, tanınmış bir finansal düşünce kuruluşu olan Bank Policy Institute (BPI), USDC’nin BlackRock’un yardımıyla “Arka Kapı Merkez Bankası Dijital Para Birimi” (Arka Kapı CBDC) haline gelebileceğini belirten bir araştırma makalesi de yayınladı.

Çalışma, BlackRock’un fonun Fed’in Gecelik Geri Alım Anlaşması Kolaylığını (ON RRP) kullanmasına izin vermek için başvurmayı planladığını ortaya çıkardı. Onaylandıktan sonra, bu, Federal Rezerv’de eşdeğer miktarda dolar rezervi tutmak isteyen herkesin bunu USDC satın alarak yapabileceği ve USDC’nin “Arka Kapı CBDC” haline geleceği ve dünyadaki herkesin USDC’yi RRP ÜZERİNDE kullanabileceği anlamına gelir. beslenen sistem.

Daha önce BlockBeats, USDT’nin son zamanlarda Eğri 3 havuzunda FUD ile karşılaştığını ve hem satış hem de arbitraj tarafından kullanılan ticaret çiftinin USDC olduğunu bildirmişti. (İlgili okuma: “USDT ciddi satış baskısı ile karşı karşıya, piyasa yapıcılar geri mi çekiliyor?”)

Smother Point Eylemi 2.0;

BlackRock’un spot ETF uygulamasıyla ilgili tartışmada, toplulukta popüler olan bir başka görüş de “Operation Chokepoint 2.0;” (Operation Chokepoint 2.0;). Tanınmış KOL ve seri girişimci Andrew (@AP_Abacus) tweet’inde BlackRock’un ETF başvurusunun ince zamanlamasına dikkat çekti:

• ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Gemini, Coinbase, Binance US ve Kraken dahil olmak üzere dört büyük kripto para ticaret platformuna dava açtı. Bu, ABD menkul kıymet ticaret yasalarının iddia edilen ihlalleri nedeniyle soruşturulabilecekleri anlamına gelir.

-Aynı zamanda Federal Rezerv, kripto para birimi işletmelerine hizmet vermesiyle tanınan iki banka olan Silvergate Bank ve Signature Bank’ı kapattı.

• Ayrıca Federal Rezerv, kripto para birimi dostu iki banka olan Custodia Bank ve Protego Trust’ın ilgili taleplerini onaylayıp onaylamamaya karar veriyor.

-Bu sırada BlackRock, Bitcoin ETF’si için başvurmaya başladı.

Bu yılın Şubat ayından bu yana, ABD otoritesinin denetimi güçlendirme niyetine dair söylentiler artmaya başladı. İlk olarak, Coinbase CEO’su Brian Armstrong, ABD SEC’in perakende yatırımcılar için kripto para staking hizmetlerini yasaklayabileceğine dair söylentiler olduğunu açıkladı. Ardından, birden fazla kaynak, Federal Rezerv ve finansal düzenleyicilerin, kripto para birimleri ile bankalar arasındaki bağlantıyı keserek şifreli şirketlerin banka hesapları almasını önlemek için bankacılık endüstrisi üzerinde baskı oluşturmak için büyük ölçekli eylemlerde bulunduğunu söyledi.

Mart ayında, birkaç ABD bankası iflas ve tasfiyeye zorlandı. Daha sonra, Signature Bank, Silicon Valley Bank ve Silvergate Bank dahil olmak üzere tasfiye edilen birkaç bankanın şifreleme endüstrisine dost olduğu keşfedildi. Bunların arasında Signature Bank’ın günlük işlerinin büyük bir kısmı şifreleme sektörüyle ilgilidir. Pek çok kişi, Biden yönetiminin şu anda bankalardan ve şifreleme şirketlerinden gelen fon akışını engellemek için birden fazla kurum arasında koordineli bir plan gibi görünen bir planı uyguladığına inanıyor ve bu eğilimi “Boğulma Noktası 2.0 Operasyonu” olarak adlandırıyor.

“Operation Choking Point 2.0”, ABD Adalet Bakanlığı’ndan (DOJ) geliyor; dolandırıcılık ve kara para aklama ve uyuşturucu kaçakçılığı gibi yasa dışı faaliyetlerle mücadele etmek için 2013 yılında başlatılan bir plan. ABD hükümeti, yüksek riskli tüccarlarla iş yapan bankalara baskı uygulayarak belirli işletmelerin finansal hizmetlere erişmesini engelliyor. Tedbir, o zamanlar bazı tartışmalara neden oldu çünkü birçok yasal ancak yüksek riskli kabul edilen işletme için ciddi bir likidite krizine yol açtı ve yasal ancak politik olarak istenmeyen bankacılık hareketini ortadan kaldırmaya yönelik bir Obama dönemi çabası olarak görüldü.

Yukarıda belirtilen birkaç kripto dostu bankanın iflasından sonra, ABD kripto şirketleri bankacılık hizmetleri açısından “evsiz” hale gelmiş gibi görünüyor. CoinDesk’e göre çoğu banka bu konuda sessiz kalıyor ve bazı bankalar şifreli müşterileri kabul etmeye istekli olmadıklarını açıkça belirtiyor.

Dijital varlık araştırma şirketi ReflexivityRes’in kurucu ortağı Will Clemente (@WClementeIII), Twitter’da BlackRock’un spot ETF başvurusu onaylanırsa, "Operation Choking Point 2.0;"ın büyük ihtimalle yönetileceğini söyledi. Kripto-yerli şirketleri kovmayı ve Bitcoin ve kripto para birimlerini dizginlemek amacıyla ABD hükümetiyle ortaklık kuran büyük eski şirketleri getirmeyi amaçlıyor.

Tabii ki, bu görüşlerin hepsi cemaatin tek taraflı spekülasyonlarıdır ve gerçek kanıt olarak yetkili resmi bir belge yoktur.

BlackRock’un spot ETF başvurusu onaylanabilir mi?

Toplulukta tartışmalara yol açan bir diğer konu ise BlackRock Bitcoin ETF’nin geçip geçemeyeceği. SEC daha önce Jacobi Asset Management, Bitwise, Valkyrie, Kryptoin, SkyBridge, NYDIG, GlobalX Digital Assets, One River , WisdomTree vb. dahil olmak üzere bir dizi vadeli işlem tabanlı bitcoin ETF’sini onayladı, ancak hiçbir zaman bir spot bitcoin ETF’si açma girişiminde bulunmadı.

Geçen yılın Nisan ayında, Cathie Wood’un Ark Investment Management ve İsviçreli yatırım ürünü sağlayıcısı 21;Shares, Amerika Birleşik Devletleri’nde bir bitcoin spot ETF’yi listelemeye çalıştı ancak reddedildi. Ardından, iki şirket Mayıs ayında yeniden başvuruda bulundu ve bu ikinci kez reddedildi. Reddedilmenin nedeni, "bu ETF’nin listelemeyi planladığı Cboe BZX Borsası, teklifinin SEC’in gerekliliklerine uygun olduğunu gösterememesiydi. dolandırıcılığı ve diğer kötü niyetli eylemleri önleme “davranış gereklilikleri.”

Görsel kaynağı @thiccythot_

Ekim 2021’de Grayscale, GBTC’yi Bitcoin spot ETF’ye dönüştürmeyi umarak Bitcoin spot ETF’ye başvurmak üzere ABD SEC’e bir 19;b-4 belgesi sundu, ancak aynı zamanda reddedildi. SEC Komiseri Mark Uyeda, Singapur’da düzenlenen ICI Küresel Varlık Yönetimi Asya Forumu’nun oturum aralarında yaptığı konuşmada, “Şu ana kadar çok sayıda başvuru aldık ve hiçbiri onaylanmadı” dedi.

Grayscale’in gri tonlamalı başvurusu reddedildikten sonra, Columbia Bölgesi Temyiz Mahkemesinde SEC ile bir mahkeme tartışması bile başlattı. SEC, Bitcoin vadeli ETF’sinin manipülasyona spot piyasaya göre daha dirençli olduğuna inanıyor ve bunu Grayscale spot ETF başvurusunu reddetme nedenlerinden biri olarak kullandı. Yargıç Rao bunu sorguladı: "SEC’in Bitcoin vadeli işlemleri ile spot fiyatlar arasındaki ilişkiyi nasıl anladığını açıklaması gerekiyor. Gelecek esasen sadece bir türevdir. Zamanın %99,9’unda birlikteler, yani SEC’in görüşüne göre Hadi ama, nedir bu? SEC ayrıca, "% 99 korelasyon nedenselliğe eşit değildir ve vadeli işlem verileri gün içi fiyatları değil, yalnızca günde bir kez fiyatları ifade eder. SEC’in görüşüne göre, Bitcoin Spot piyasa tartışmasız bir şekilde merkezi olmayan, yalnızca Chicago Mercantile Exchange’de (CME) işlem gören Bitcoin vadeli işlemlerinin tam aksine.”

Bugüne kadar SEC, herhangi bir bitcoin spot borsa yatırım fonunun (ETF) listelenmesini onaylamadı. Bu nedenle, VanEck CEO’su Jan, yatırımcıların yakında Amerika Birleşik Devletleri’nde Bitcoin spot ETF’lerini görme ihtimalinin düşük olduğuna ve önümüzdeki bir buçuk yıl içinde Amerika Birleşik Devletleri’nde listelenmeyebileceğine inanıyor. İlginç bir şekilde, CustodiaBank’ın kurucusu ve CEO’su da bir anket başlattı:

BlackRock Bitcoin Spot ETF başvurusu onaylanırsa, sizce ABD hükümeti nedir?

1. Bozuk;

2. Vicdanlı ve sorunsuz

Bunlar arasında seçmenlerin %80’den fazlası, ETF başvurusu onaylanırsa bunun ABD makamlarının yolsuzluğunu daha da yansıtacağına inanıyor.

Scimitar Capital ortağı thiccy (@thiccythot_), “BlackRock’un başvurusunun onaylanıp onaylanmayacağı” konusunda, BlackRock’un en büyük ve en saygın varlık yönetim şirketi olarak SEC ile özel bir ilişki kurabileceğine inanıyor. Ayrıca Cumhuriyetçi Parti’nin Gensler üzerindeki baskısı artıyor ve YSK bazı keyfi kararlar alabilir. Thicy’nin görüşüne göre, BlackRock’un ETF’si onaylanırsa, şifreleme endüstrisi için büyük bir destek olacak.