Дані показують, що ведмежий ринок досягне дна в діапазоні 5.5-7 тисяч доларів.

Слова: Метт Кросбі, X

Укладач: White55, Mars Finance

Хоча наразі ринок більше цікавить, на яку висоту зросте біткойн у цьому бичачому ринку, однак підготовка до майбутніх змін на ринку також є важливою. У цій статті буде використано історичні цикли, показники оцінки в ланцюгу та основи біткойна, щоб оцінити дно наступного ведмежого ринку за допомогою даних і математичних моделей. Це не є конкретним прогнозом, а створенням аналітичної рамки.

Циклічна модель: аналіз закономірностей історичних цінових мінімумів

«Модель циклу біткоїна» є одним з найнадійніших інструментів для визначення дна, вона інтегрує кілька ончейн-індикаторів для побудови цінового діапазону оцінки.

Рисунок 1: Індикатор «періодичних мінімумів» цієї моделі точно зафіксував дно всіх попередніх ведмежих ринків.

Ця зелена лінія «періодичного мінімуму» завжди точно позначала макро дно: 160 доларів у 2015 році, 3,200 доларів у 2018 році, 15,500 доларів наприкінці 2022 року. Наразі цей показник становить 43,000 доларів і продовжує зростати, що забезпечує орієнтир для оцінки наступного циклічного мінімуму.

Зменшувальний закон: чому відкат ведмежого ринку послідовно слабшає

За допомогою коефіцієнта MVRV (співвідношення ринкової капіталізації до реалізованої капіталізації) можна виявити, що коли ринок входить у глибоку ведмежу фазу, ціна біткоїна зазвичай знижується до 0,75 від реалізованої ціни, що є на 25% нижчим за середню вартість володіння монетами по всій мережі.

Рис. 2: Усі попередні дно ведмежих ринків з'являлися, коли коефіцієнт MVRV знижувався до 0,75

Аналізуючи тенденцію зменшення падіння: максимальне падіння на початку циклу становило 88%, у 2018 році зменшилося до 80%, а у 2022 році ще більше знизилося до 75%. Виходячи з цієї тенденції, максимальне зниження наступного ведмежого ринку може бути обмежено приблизно 70%.

Рисунок 3: Тренд зменшення падіння на ведмежому ринку вказує, що наступне корекційне зниження не перевищить 70%

Прогнозування наступної точки зміни ринку

Перед оцінкою дна потрібно спочатку визначити пік цього бичачого ринку. Історичні дані показують, що вершина біткоїна зазвичай спостерігається поблизу 2,5-кратної вартості реалізованої ціни. Якщо ця закономірність збережеться, то наприкінці 2025 року можливий досягнення максимальної позначки в 180,000 доларів.

Малюнок 4: Прогнози комплексної моделі показують, що максимум циклу може досягти 180 000 доларів, тоді як діапазон дна ведмедів у 2027 році становитиме 55-60 тисяч доларів.

Якщо біткоїн продовжить правило «досягнення піку через рік після досягнення дна», у 2027 році, після відкату на 70% від піку, дно буде в діапазоні 55,000-60,000 доларів. Цей діапазон якраз збігається з технічною резонансною зоною, що виникла під час консолідації минулого року.

Підтримуюча роль виробничих витрат для цін

Вартість виробництва біткойна (вартість електроенергії для майнінгу одиничної монети) є важливою яорою для довгострокової вартості і традиційно високо корелює з нижньою межею ведмежого ринку. Після кожного вдвічі зменшення вартість подвоюється, формуючи постійно зростаючу цінову нижню межу.

Рисунок 5: Поточна вартість виробництва однієї монети близько 70 000 доларів США створює потужну цінову підтримку.

Коли ціна на монету падає нижче виробничих витрат, це зазвичай викликає зменшення видобутку з боку майнерів і створює історичну можливість для покупки. Після зменшення в квітні 2024 року цінова межа значно підвищилася, і кожен недавній підхід до цієї позиції викликав сильний відскок. Наразі ця цінова точка становить приблизно 70,000 доларів.

Висновок: новий етап циклу буде більш плавним

Кожен цикл завжди є ті, хто говорить «цього разу інакше», але дані постійно виявляють внутрішні закономірності. Хоча вхід установ та процес фінансизації змінили структуру ринку, це не змогло усунути циклічні особливості.

Усі ознаки вказують на те, що наступний раунд ведмежого ринку буде більш помірним, відображаючи зрілість ринку та поглиблення ліквідності. Якщо ціна знизиться до діапазону 55,000-70,000 доларів, це буде нормальною реакцією циклу, а не сигналом до системного колапсу.