Чому BlackRock відсутній в нинішній хвилі подачі заявок на ETF Solana

Незважаючи на бурхливу активність з боку конкурентних керуючих активами, включаючи Fidelity та VanEck, які агресивно подають заявки та запускають Спот Solana ETF (ETF), галузевий гігант BlackRock залишається помітним винятком. Хоча BlackRock швидко встановила домінування на ринках ETF Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH), керівництво компанії публічно висловило скептицизм щодо поточного рівня інституційного попиту на інші альткоїни, зокрема Solana (SOL).

Ця стратегічна відсутність підкреслює важливу розбіжність у поглядах установ щодо того, які криптовалюти готові до широкого впровадження в регульовані інвестиційні продукти.

Пріоритизація попиту на BTC та ETH

Підхід BlackRock, за словами її керівників, орієнтований на клієнта. Роберт Мітчнік з BlackRock раніше зазначив, що інституційні клієнти фірми виявляють переважний інтерес до двох найбільших криптовалют — Bitcoin та Ethereum — з мінімальним попитом на інші активи, такі як Solana. Фірма розглядає Bitcoin як глобальну грошову альтернативу, а Ethereum як провідну платформу для додатків, подвійну спрямованість, яка охоплює майже 90% капіталізації крипторинку.

Це розраховане стримування свідчить про те, що BlackRock або чекає, поки ринок стане зрілішим і згенерує чіткіші сигнали попиту для альткоїн ETF, або вважає, що регуляторний ризик і потенційний розмір ринку для продуктів Solana ще не виправдовують значних зусиль щодо подачі заяв.

Конкуренти скористалися можливістю альткоїнів

На противагу цьому, інші великі керуючі активами швидко рухаються, щоб захопити те, що вони вважають наступним рубежем криптовалютних ETF. Такі компанії, як Fidelity, VanEck і Bitwise, розглядають високу пропускну здатність Solana, низькі комісії та екосистему, що швидко розширюється, як наступний логічний крок для розвитку інституційних продуктів. Успішний запуск конкуруючих ETF Solana та постійний приплив у ці продукти підкреслюють віру в те, що значний сегмент інституційного капіталу готовий до диверсифікації за межами двох найбільших активів.

Конкуренція інтенсивна, деякі компанії навіть використовують креативні регуляторні маневри та пропонують ETF з можливістю стейкінгу, щоб отримати перевагу першопрохідця. Хоча BlackRock нещодавно розширив свій токенізований фонд, BUIDL, на мережу Solana, це є окремим продуктом від спотового ETF і не сигналізує про негайний зсув у його основній стратегії ETF.

Гра на очікування за частку ринку

Наразі BlackRock, здається, комфортно дозволяє конкурентам тестувати воду, стратегія, яка дозволяє їм оцінити реакцію ринку та регуляторний комфорт перед тим, як зобов'язатися своїми потужними ресурсами. Якщо попит на Solana ETF продовжить зростати, аналітики прогнозують, що BlackRock може “втрутитися” з поданням, використовуючи свій бренд та масштаб, щоб швидко захопити частку ринку. До того часу його увага залишається зосередженою на консолідації вже домінуючої позиції в сегментах ETF на Біткойн та Ethereum.