VC криптовалют досяг 4,6 мільярда доларів у третьому кварталі, другий найкращий квартал з моменту краху FTX

Венчурні інвестиції (VC), зосереджені на криптовалюті, досягли 4,65 млрд USD у третьому кварталі, зафіксувавши другий найвищий рівень активності після краху біржі FTX наприкінці 2022 року, що суттєво підривало довіру до венчурних інвестицій у crypto.

Згідно з останнім звітом Алекса Торна, керівника відділу досліджень в Galaxy Digital, обсяг венчурних інвестицій у третьому кварталі зріс на 290% у порівнянні з попереднім кварталом і є найвищим з першого кварталу цього року, коли було зафіксовано 4,8 мільярда USD.

“Хоча ринок криптовалют все ще не може повернутися до бурхливого періоду зростання 2021-2022 років, венчурні інвестиції в сферу криптовалют залишаються позитивними та стабільними. Сфери, такі як stablecoin, штучний інтелект (AI), інфраструктура blockchain та торгівля продовжують залучати капітал і великі угоди, у той час як інвестиційна діяльність на стадії seed (pre-seed) залишається стабільною”, зазначив Торн.

Джерела венчурного капіталу для стартапів, що зосереджені на блокчейні, досягли другого за величиною рівня в цьому році | Джерело: Galaxy DigitalЗростання інвестицій відбувається на тлі того, що ринок венчурного капіталу криптовалюти переживає період спаду, оскільки більшість фондів вийшли після великого скандалу з шахрайством FTX у листопаді 2022 року, що призвело до краху та банкрутства біржі.

Кількість угод мала, але їхня вартість велика

У третьому кварталі ринок зафіксував загалом 414 угод венчурного капіталу, проте лише сім угод становили половину загального обсягу залучених коштів за квартал. Серед значних угод – фінансово-технологічна компанія Revolut з 1 мільярдом USD, біржа Kraken з 500 мільйонів USD та криптовалютний банк Erebor у США з 250 мільйонів USD.

Підприємства, засновані з 2018 року, займають більшу частину обсягу залучених інвестицій, тоді як новостворені компанії 2024 року знову лідирують за кількістю угод. Пан Торн зазначив: “Частка угод на стадії pre-seed постійно зменшується, оскільки індустрія поступово зріє.”

“З огляду на те, що криптовалюти все більше приймаються традиційними фінансовими установами, а також на те, що багато стартапів знайшли своє місце на ринку, епоха золотого віку венчурного інвестування на стадії посівних інвестицій у криптовалюту, мабуть, минула.”

Венчурний капітал зупинився, коли фонди ETF криптовалют стали в центрі уваги

Попередні сплески цін у 2017 та 2021 роках показують тісний зв'язок між венчурними інвестиціями та ціною ліквідних криптоактивів. Однак упродовж останніх двох років активність венчурного інвестування зменшилася, хоча ціни на криптовалюту все ще зростають.

У попередніх циклах інвестиції в криптовалютні стартапи слідували за ціною Bitcoin. Джерело: Galaxy DigitalТорн пояснює: “Ця пауза виникла з багатьох причин, включаючи зниження інтересу до таких популярних сфер, як ігри, NFT, Web3; жорстка конкуренція з боку стартапів AI за залучення інвестицій; і високі процентні ставки, які змушують венчурних капіталістів бути більш обережними.”

Крім того, продукти торгівлі біржа (ETP), що базуються на Bitcoin спот, а також компанії з управління цифровими активами також активно змагаються за інвестиційний капітал у криптовалюту. Великі інвестиції в спотові ETP Bitcoin з пенсійних фондів та хедж-фондів свідчать про те, що деякі великі інвестори мають тенденцію входити в цю сферу через великі фінансові продукти з високою ліквідністю, а не інвестувати в стартапи на ранніх стадіях.

Макроекономічні фактори продовжують створювати виклики для розподільників капіталу, але Thorn прогнозує, що зміна в правовому середовищі може відкрити можливості для відновлення інвестиційних потоків у сферу криптовалют.

США веде за обсягом венчурних інвестицій у криптовалюти

У третьому кварталі 47% загального обсягу інвестицій було вкладено в компанії, що базуються в США, порівняно з 28% у Великій Британії та 3,8% у Сінгапурі. США також займають 40% від загальної кількості угод, за ними йдуть Сінгапур з 7,3% та Велика Британія з 6,8%.

США з давніх-давен завжди займали найбільшу частку в угодах та інвестиціях, ця тенденція продовжиться до третього кварталу 2025 року | Джерело: Galaxy DigitalТорн зазначає, що, незважаючи на те, що правове середовище в США колись не було справді сприятливим, ця країна все ще залишається на чолі за кількістю угод та загальною вартістю інвестицій. Він сподівається, що ця тенденція продовжиться під управлінням адміністрації Трампа, яка є дружньою до криптовалют.

“Ми прогнозуємо, що США зміцнять свою лідерську позицію, особливо після прийняття Закону GENIUS, і якщо Конгрес зможе ухвалити законопроект про структуру ринку криптовалют, це сприятиме більш активній участі традиційних фінансових установ у США в цій сфері.”

Пан Гіао