Регулярний вступ до армії? Чому криптоспільнота негативно відреагувала на заявку BlackRock на Bitcoin ETF?

Оригінальний автор: Jaleel, Jack, BlockBeats

Оригінальний редактор: Jack, BlockBeats

Сьогодні вранці BlackRock, одна з найбільших у світі груп з управління активами, подала заявку на спотовий біткойн ETF до Комісії з цінних паперів і цінних паперів США через свою дочірню компанію iShares, що викликало велику стурбованість англійської спільноти. Відповідно до документів заявки, ETF називається «iShares Bitcoin Trust», а його активи в основному складаються з біткойнів, які зберігаються від імені довіреного зберігача, тоді як «зберігач» реалізується через зберігач платформи для торгівлі криптовалютою Coinbase.

Під недавнім регуляторним тиском SEC і численними спотовими біткойн-ETF, які не були схвалені, заявка на біткойн-ETF найбільшого в світі гіганта з управління активами дуже дивує. Консультант Iant Fund і практикуючий адвокат Джейк Червінскі (@jchervinsky) написав у Twitter: «SEC рішуче відмовлялася схвалювати спотовий біткойн-ETF протягом багатьох років. Все ще сподіваюся отримати біткойн-ETF у списку Nasdaq. Кожен із нас повинен знати, наскільки це важливо правильно?"

Будучи компанією з управління активами з масштабом управління активами понад 10 трильйонів доларів США, активи під управлінням BlackRock навіть значно перевищують ВВП Японії в 4,97 трильйона доларів США у 2018 році. BlackRock, Vanguard Group і State Street Bank колись були відомі як «Велика трійка», контролюючи всю індустрію індексних фондів у Сполучених Штатах. Тому BlackRock подав заявку на спотові документи ETF біткойнів до SEC, що викликало значне обговорення в спільноті.

Файли BlackRock для Bitcoin ETF, криптоспільнота реагує негативно

Хоча для галузі спотова заявка ETF від BlackRock є величезним позитивом. Однак деякі практики в індустрії шифрування, здається, не підтримують заявку BlackRock на спотовий біткойн ETF. Згідно з правилами спотового ETF біткойнів, компанія-фонд відповідає за купівлю, продаж і зберігання фізичних біткойнів і створення відповідних акцій ETF для торгівлі на фондовій біржі. Таким чином, біткойн ETF використовується лише як актив для відстеження ціни біткойна. Купівля інвесторами біткойн ETF еквівалентна опосередкованому інвестуванню в біткойн. Вони володіють акцією фонду біткойн, що торгується, а не прямим володінням біткойном. Це певною мірою суперечить духу шифрування: «Ваші ключі, ваш біткойн. Не ваші ключі, не ваш біткойн».

Крім того, BlockBeats виявив, що для «суперечної операції» BlackRock проти регулятивного тиску більшість людей в англійській спільноті не вважали заявку BlackRock Bitcoin ETF позитивним сигналом у минулому. Такі слова, як «традиційні фінансові гіганти», «фінансова еліта» і навіть «Операція Choking Point 2.0» часто з’являлися в коментарях на платформі Twitter щодо програми Bitcoin ETF.

Відомий KOL AutismCapital (@AutismCapital) вважає, що вибір BlackRock запустити ETF під регуляторним тиском Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) може означати, що SEC може проводити операцію з очищення. Мета полягає в тому, щоб очистити «брехунів низького рівня» у сфері шифрування, щоб «елітні гіганти» традиційних американських фінансів могли перебудувати ігрову платформу за своїми правилами.

Хсака (@HsakaTrades) перерахував у Twitter кілька інцидентів традиційних фінансових гігантів, які входили в індустрію шифрування, маючи на увазі атрибут «гігантських фінансів» у заявці BlackRock для Bitcoin ETF:

• BlackRock подала заявку на спотовий біткойн ETF;

• Керівництво фонду Сороса каже, що TardFi готовий придбати криптовалюти;

• За чутками, біржа криптовалют EDX, що підтримується Citadel, запрацює пізніше цього року;

Раніше Доун Фіцпатрік, генеральний директор Soros Fund Management, виступив на інвестиційному саміті Bloomberg, заявивши, що настав час для того, щоб традиційні фінанси (TradFi) придбали технологію шифрування. Доун Фіцпатрік сказав, що криптовалюти залишаться, і наразі існує величезна можливість для існуючих традиційних фінансових компаній справді очолити галузь. Крім того, фінансові гіганти, включаючи Citadel Securities, Charles Schwab і Fidelity Digital Assets, оголосили про запуск криптовалютної біржі EDX Markets, яка, на думку багатьох, є останнім доказом прогресу Уолл-стріт у сфері цифрових активів під час криптовалютної зими.

Партнер Scimitar Capital Тіксі (@thiccythot_) зазначив, що Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила чимало ф’ючерсних ETF на біткойни, але жодних спотових ETF, а спотові ETF, які зараз торгуються на фондовому ринку США, мають дуже слабке управління активами. На думку Тіксі, спотові ETF є «сміттям», і SEC давно заперечує спотові ETF, посилаючись на занепокоєння щодо маніпулювання ринком і відсутності угод про розподіл нагляду між «великим регульованим ринком» і регульованими біржами. «Це занепокоєння певною мірою виправдане, оскільки на Coinbase та інші американські біржі припадає менше 10% спотового обсягу торгів біткойнами», — написав Тіксі у твіті.

Ерік Балчунас (@EricBalchunas), старший аналітик ETF у Bloomberg, не бачить жодних ознак того, що SEC схвалить заявку, але, враховуючи їхні тісні зв’язки, можливо, BlackRock щось знає? Ще один цікавий момент: Coinbase виграє в депозитарії, але якщо спотовий ETF буде схвалено, він втратить клієнтів і тиск на комісію за транзакцію. Якщо подумати, чому я плачу Coinbase 40-100 bp за угоду, коли ETF становить 1 bp?

Справжня регулярна армія хоче вступити?

Заявка BlackRock на спотовий біткойн ETF не без попередження. Ще на початку 2021 року генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк публічно заявив, що він «оптимістично налаштований щодо того, що біткойн стане активом глобального ринку». Головний інвестиційний директор компанії з фіксованим доходом Рік Рідер також пізніше заявив, що BlackRock почала залучатися в Bitcoin.

Того ж року BlackRock заявив, що його глобальний розподільчий фонд отримав певну доступність біткойнів завдяки пропозиції ф’ючерсів на біткойни CME. Дві фондові компанії BlackRock, «BlackRock Global Allocation Fund (BlackRock Global Allocation Fund)» і «BlackRock Funds V», заявили в інвестиційному проспекті (497 Prospectus), поданому до Комісії з цінних паперів і бірж США, що одна з її дочірніх компаній Ці фонди можуть брати участь у торгівлі ф’ючерсними контрактами на базі Bitcoin. В інвестиційному проспекті також зазначено, що не всі ф’ючерсні контракти на біткойни доступні для інвестування, але ф’ючерси на біткойни, які зареєстровані в Комісії з торгівлі товарами США (CFTC) і розраховуються готівкою.

Джерело: BlackRock Funds V 497 Prospectus

Цікаво, що партнерство BlackRock з Coinbase, окрім досвіду отримання доступу до біткойнів, не є новим.

Минула співпраця між BlackRock і «звичайною армією шифрування»: Coinbase і Circle

4 серпня 2022 року BlackRock оголосила про угоду з криптобіржею Coinbase щодо надання інституційним інвесторам криптовалют, починаючи з біткойна. Відповідно до публікації в блозі Coinbase, BlackRock використовуватиме Coinbase Prime для надання послуг, а Coinbase Prime надасть своїм інституційним клієнтам Aladdin доступ до криптовалютної торгівлі, зберігання, основного брокерства та можливостей звітності.

11 серпня того ж року BlackRock заснував приватний траст, щоб надавати доступ до біткойнів інституційним клієнтам США. Траст буде запропоновано інституційним клієнтам у США і стане першим продуктом BlackRock, який забезпечить прямий вплив на ціну біткойна. «Незважаючи на різке падіння на ринку цифрових активів, ми все ще спостерігаємо великий інтерес з боку деяких інституційних клієнтів до того, як ми можемо використовувати наші технології та можливості продукту для ефективного та доступного доступу до цих активів», — йдеться у заяві BlackRock.

Що стосується емітента USDC Circle, BlackRock брав участь у раунді фінансування Circle на 400 мільйонів доларів у другому кварталі 2022 року, і Circle також інвестувала більшу частину своїх резервів у державні фонди грошового ринку, якими керує BlackRock. Резервний фонд Circle». На момент написання, згідно з офіційними сторінками BlackRock і Circle, розмір активів Circle Reserve Fund досяг 24,787 млрд доларів США, що становить близько 86% від загальних резервів Circle (28,5 млрд доларів США); решта коштів буде тимчасово зарезервовано як банківські заощадження.

У січні цього року Інститут банківської політики (BPI), відомий фінансовий мозковий центр, також опублікував дослідницьку статтю про те, що USDC може стати «чорною цифровою валютою центрального банку» (Backdoor CBDC) за допомогою BlackRock.

Дослідження показало, що BlackRock планував подати заявку, щоб отримати дозвіл фонду на використання механізму зворотного викупу ФРС за ніч (ON RRP). Після схвалення це означає, що будь-хто, хто хоче мати еквівалентну суму резервних доларів у Федеральній резервній системі, зможе зробити це, придбавши USDC, і USDC, таким чином, стане «чорним CBDC», і будь-хто у світі зможе використовувати USDC ON RRP у система живлення.

Раніше BlockBeats повідомляв, що USDT нещодавно зіткнувся з FUD у Curve 3;pool, а торговою парою, яка використовується як для продажу, так і для арбітражу, є USDC. (Пов’язане: «USDT стикається з сильним тиском продажів, маркет-мейкери відмовляються?»)

Дія точки придушення 2.0;

У дискусії про спотовий ETF-додаток BlackRock ще один популярний погляд у спільноті – «Операція Chokepoint 2.0;» (Operation Chokepoint 2.0;). Відомий KOL і серійний підприємець Ендрю (@AP_Abacus) у своєму твіті вказав на тонкий час подання заявки BlackRock на ETF:

• Комісія з цінних паперів і бірж США подала до суду на чотири великі платформи для торгівлі криптовалютами, включаючи Gemini, Coinbase, Binance US і Kraken. Це означає, що проти них можуть розпочати розслідування щодо ймовірних порушень законодавства США про торгівлю цінними паперами.

• У той же час Федеральна резервна система закрила Silvergate Bank і Signature Bank, два банки, які добре відомі обслуговуванням криптовалютного бізнесу.

• Крім того, Федеральна резервна система вирішує, чи схвалювати відповідні запити двох дружніх до криптовалют банків, Custodia Bank і Protego Trust.

-У цей час BlackRock почав подавати заявки на Bitcoin ETF.

З лютого цього року почастішали чутки про намір влади США посилити нагляд. По-перше, генеральний директор Coinbase Браян Армстронг повідомив, що ходять чутки про те, що SEC може заборонити послуги стекінгу криптовалюти для роздрібних інвесторів. Тоді кілька джерел повідомили, що Федеральна резервна система та фінансові регулятори вживають широкомасштабних заходів, щоб чинити тиск на банківську галузь, щоб запобігти зашифрованим компаніям отримати банківські рахунки, тим самим перериваючи зв’язок між криптовалютами та банками.

У березні кілька американських банків були змушені збанкрутувати та ліквідуватися. Пізніше було виявлено, що кілька банків, які були ліквідовані, включаючи Signature Bank, Silicon Valley Bank і Silvergate Bank, були дружніми до індустрії шифрування. Серед них значна частина щоденного бізнесу Signature Bank пов’язана з індустрією шифрування. Багато людей вважають, що адміністрація Байдена зараз реалізує те, що виглядає як скоординований план між кількома відомствами, щоб заблокувати потік коштів від банків і компаній шифрування, називаючи цю тенденцію «Операція Choking Point 2.0».

«Операція Choking Point 2.0» походить від Міністерства юстиції США (DOJ); план, запущений у 2013 році для боротьби з шахрайством і незаконною діяльністю, як-от відмивання грошей і торгівля наркотиками. Уряд США перешкоджає певним підприємствам отримати доступ до фінансових послуг, чинячи тиск на банки, які ведуть справи з торговцями високого ризику. У той час цей захід викликав певні суперечки, оскільки він призвів до серйозної кризи ліквідності для багатьох легальних, але вважалися високоризикових підприємств, і розглядався як спроба епохи Обами ліквідувати легальний, але політично небажаний банківський рух.

Після банкрутства кількох криптодружніх банків, згаданих вище, криптокомпанії США, схоже, стали «бомжами» з точки зору банківських послуг. За даними CoinDesk, більшість банків мовчать з цього приводу, а деякі банки дали зрозуміти, що не бажають приймати зашифрованих клієнтів.

Вілл Клементе (@WClementeIII), співзасновник дослідницької фірми цифрових активів ReflexivityRes, заявив у Twitter, що якщо заявку BlackRock на спотовий ETF буде схвалено, «Операція Choking Point 2.0», швидше за все, буде організована. Мета: витіснити криптокомпанії та залучити великі старі компанії, які співпрацюють з урядом США, намагаючись приборкати біткойни та криптовалюти.

Звичайно, всі ці погляди є односторонніми спекуляціями спільноти, і немає жодного авторитетного офіційного документа як фактичного доказу.

Чи можна схвалити заявку BlackRock на спотовий ETF?

Ще одна тема, яка викликала дискусію в спільноті, полягає в тому, чи зможе BlackRock Bitcoin ETF пройти. Раніше SEC схвалила низку ф’ючерсних біткойн-ETF, але жодної спроби відкрити спотовий біткойн-ETF, зокрема Jacobi Asset Management, Bitwise, Valkyrie, Kryptoin, SkyBridge, NYDIG, GlobalX Digital Assets, One River, WisdomTree тощо.

У квітні минулого року Ark Investment Management Cathie Wood і швейцарський постачальник інвестиційних продуктів 21;Shares спробували розмістити біткойн-спотовий ETF у Сполучених Штатах, але отримали відмову. Згодом дві компанії повторно подали заявку в травні, яка була відхилена вдруге. Причиною відхилення було те, що “біржа Cboe BZX, яку цей ETF планує розмістити, не змогла продемонструвати, що її пропозиція відповідає вимогам SEC щодо запобігати шахрайству та іншим зловмисним діям”. вимоги до поведінки".

Джерело зображення @thiccythot_

У жовтні 2021 року Grayscale також подала документ 19;b-4 до SEC, щоб подати заявку на спотовий ETF біткойн, сподіваючись перетворити GBTC на спотовий ETF біткойн, але також отримала відмову. Комісар SEC Марк Уєда сказав у кулуарах Азіатського форуму ICI Global Asset Management у Сінгапурі: «Наразі ми отримали багато заявок, але жодна з них не була схвалена». Обставини» беруться до уваги.

Після того, як заявку Grayscale щодо відтінків сірого відхилили, вона навіть почала судову суперечку з SEC в апеляційному суді округу Колумбія. SEC вважає, що ф’ючерсний ETF на біткойн більш стійкий до маніпуляцій, ніж спотовий ринок, і використав це як одну з причин відхилення заявки на спотовий ETF Grayscale. Суддя Рао поставив це під сумнів: «SEC має пояснити, як вона розуміє взаємозв’язок між ф’ючерсами на біткойн і спотовими цінами. Ф’ючерс — це, по суті, лише похідний інструмент. Вони разом 99,9% часу, тому, на думку SEC, давай, що таке різниця між цими двома?" SEC також стверджувала: "99% кореляція не дорівнює причинно-наслідковому зв’язку, і ф’ючерсні дані стосуються лише цін раз на день, а не внутрішньоденних цін. На думку SEC, спотовий ринок біткойнів беззаперечно децентралізований, на різкий контраст із ф’ючерсами на біткойни, які торгуються лише на Чиказької товарній біржі (CME)».

На сьогоднішній день Комісія з цінних паперів та цінних паперів (SEC) не схвалила будь-які спотові біржові фонди (ETF) біткойнів для переліку. Таким чином, генеральний директор VanEck Ян вважає, що інвестори навряд чи побачать біткойн спотові ETF у Сполучених Штатах найближчим часом і можуть не вийти на біржу в Сполучених Штатах протягом наступних півтора року. Цікаво, що засновник і генеральний директор КустодіаБанку також запустив опитування:

Якщо заявку BlackRock Bitcoin Spot ETF буде схвалено, що, на вашу думку, уряд США?

1. Корумпований;

2. Сумлінний і безпроблемний

Серед них понад 80% виборців вважали, що якщо заявку на ETF буде схвалено, це ще більше відобразить корумпованість влади США.

Щодо питання «чи буде схвалена заявка BlackRock», партнер Scimitar Capital Тікі (@thiccythot_) вважає, що як найбільша та найповажніша компанія з управління активами BlackRock може встановити особливі відносини з SEC. Крім того, посилюється тиск на Генслера з боку Республіканської партії, і SEC може прийняти якісь довільні рішення. На думку Тіксі, якщо ETF BlackRock буде схвалено, це стане величезним поштовхом для індустрії шифрування.