Криптовійни: демістифікація тактики голови SEC

**Червень означає спекотну погоду та літнє взуття, і люди переходять на шльопанці — але SEC, здається, особливо модний. **

Примітка до блокового єдинорога: «Flip-flops» означає «шльопанці» англійською мовою, і часто використовується для опису «примхливого» або «хитання» в політиці, позиціях, думках тощо. Це стосується непостійної та непостійної політики SEC щодо того, чи є криптовалюти цінними паперами, змінюючись так часто, як тригери

У нещодавно опублікованому відео від 2018 року нинішній голова SEC Гарі Генслер прямо заявив, що Bitcoin, Ethereum, Litecoin і Bitcoin Cash «не є цінними паперами», що дуже сильно відрізняється від його поточної позиції з цього питання. Нещодавно в лютому цього року Гері Генслер заявив в інтерв’ю New York Magazine, що «все, крім біткойнів», є цінним папером.

Плутанина лише посилилася публікацією минулого тижня сумнозвісних документів Хінмана, які слугували ключовими доказами у справі SEC проти Ripple. Зокрема, документи показують, що офіційні особи SEC виявили «регуляторні прогалини» в законах про цінні папери щодо того, як класифікувати цифрові активи, а електронні листи відображають відсутність консенсусу серед регуляторів щодо того, які криптовалюти є цінними паперами та чому.

Проте публічна позиція Гері Генслера абсолютно недвозначна: «Криптовалютні платформи фактично є фондовими біржами, і їхня діяльність повністю входить до компетенції SEC. Крипторинки підлягають нормативній відповідності». ясність».

Однак документи Хінмана показують, що в 2018 році його власне агентство зіткнулося з юридичними сірими зонами навколо цифрових активів. Того ж року Гері Генслер сказав у своїй промові перед групою хедж-фондів: «Приблизно три чверті цього ринку можуть не становити цінні папери». Тут він конкретно посилається на чотири найбільші цифрові активи з найбільшим обсягом торгів на той час. : Bitcoin, Ethereum Square, Litecoin і Bitcoin Cash.

Усе це викликає запитання: що сталося?

Як Гері Генслер пройшов шлях від «ймовірно, три чверті цього ринку не є цінним папером» до «все, крім біткойна, є цінним папером» всього за кілька років? Чи ця зміна відображає справжню зміну свідомості Гері Генслера? Або це стратегічний розрахунок на розширення свого впливу в політичних колах Вашингтона?

Поглиблений погляд на думки Гері Генслера

** І час, і суть примусових дій SEC проти криптовалют показують, що Гері Генслер не є звичайним регулятором — він є хитрим політичним маніпулятором і медіа-експертом. **

З раннього дитинства Гері Генслер демонстрував здатність до політичних маніпуляцій у великих установах. Він став партнером Goldman Sachs, коли йому було лише 30 років, що зробило його наймолодшим партнером в історії фірми на той час. Розбагатівши на Уолл-стріт, він переїхав до Вашингтона, де відточив свої навички формування політики в якості помічника міністра фінансових ринків у Міністерстві фінансів США під керівництвом Клінтона.

За його власним визнанням, Гері Генслер був новачком у політиці, коли вперше приїхав до Вашингтона наприкінці 1990-х років. Але в лекції для свого класу з блокчейну та валюти в Массачусетському технологічному інституті Гері Генслер описав «досвідченого політичного юриста з Техасу», який керував ним і навчив, як грати в гру.

Наставники прищепили йому Гарі Генслера важливість ефективного обміну повідомленнями: «Ти нічого не знаєш про це місто, хлопче. Якщо ти не можеш правильно зрозуміти своє повідомлення, ти не зможеш впоратися зі своєю політикою. Якщо ти не зможеш отримати це правильно. Займіться своєю політикою, і ви ніколи не зможете зробити свій аналіз і свою політику».

Гері Генслер, здається, сприйняв ці слова близько до серця. Ймовірно, він знає, як грати в медійну гру, краще за будь-якого сучасного лідера у Вашингтоні. За його власними словами, криптоіндустрія повна «шахраїв, шахраїв, шахраїв, схем Понці». Щоб підкреслити це, він розпочав піар- і юридичну атаку на галузь.

Використання стратегії Кардашьян для потрапляння в заголовки

Як зберегти нішеве політичне питання, про яке більшість людей за межами Вашингтона не піклуються про потрапляння в національні заголовки? Подати до суду на Кардашьян — хороший початок, як минулої осені зробив Гері Генслер. SEC звинуватила Кім Кардашьян у тому, що вона використовувала свої соціальні мережі для стеження за криптоплатформою EthereumMax, не розголошуючи отримані платежі.

Відтоді Гері Генслер домінував у мейнстрімовому наративі навколо криптовалют, і Конгрес майже не зробив, щоб зупинити його. Кожного разу, коли Конгрес намагається просунутися щодо політики, це блокується SEC. Подивіться на такі приклади:

• Того самого дня, коли Комітет з фінансових послуг Палати представників оголосив про створення підкомітету з цифрових активів, SEC оголосила, що подасть до суду на криптогігантів Genesis і Gemini за нібито продаж незареєстрованих цінних паперів.
• Через місяць SEC знову саботувала плани Конгресу, надіславши повідомлення Уеллсу постачальнику стейблкойнів Paxos. Це сталося лише за два дні до слухань у Палаті фінансових служб щодо — як ви здогадалися — стейблкоїнів.
• Раніше цього місяця Палата представників оприлюднила обговорюваний проект законопроекту МакГенрі-Томпсона — найамбітнішого законодавства щодо криптовалют. Але SEC відповіла на цей крок найбільш амбітним позовом проти американської криптокомпанії — подвійним позовом проти Binance та Coinbase.

Коротше кажучи, Конгрес веде гонку «аллей-уп» — і Гері Генслер щоразу блискуче. Конгрес оприлюднив свою стратегію, завчасно оголосивши теми слухань, що дало Гері Генслеру додаткову перевагу. Він може швидко прочитати стратегію супротивника і майже зупинити м’яч, щойно його вдарять.

**Яка стратегія відволікання SEC? Питання в тому, чому саме криптовалюта? **

Ринки капіталу в США, якими керує Гері Генслер, коштують понад 40 трильйонів доларів, і цифрові активи становлять лише незначну частину цього. Однак його боротьба з криптовалютами швидко стає його спадщиною як голови SEC.

Цілком можливо, що все це вводить в оману, написав у Twitter директор із політики Paradigm Джастін Слотер: «Якщо ми говоримо про примусові дії SEC проти ключових криптокомпаній, ми не говоримо про Закон МакГенрі-Томпсона. Але ми також не говоримо про це. Комісія з цінних паперів і цінних паперів (SEC) не змогла завершити більшість правил своєї дуже великої програми, від ESG (екологічні, соціальні та управлінські) до ринкової структури».

Окрім неспроможності досягти результатів у сфері ESG (екологічні, соціальні та управлінські) та ринкових структурних реформ, великі банки також зазнали краху під наглядом Гарі Генслера. Однак він значною мірою уникнув уваги ЗМІ, звернувши увагу на криптовалюти.

У той же час він створив надійну репутацію серед прогресивних людей як безглуздий сторожовий пес. ** Демократи Палати представників, розчаровані повільними темпами фінансової реформи на Капітолійському пагорбі, знайшли корисного цапа відпущення — криптовалюти. **Криптовалюти далеко не досягають впливу та лобістської сили традиційних банків, що робить їх легкою мішенню для Конгресу та федеральних агентств. І саме Генслер керував вогнем.

Виграти Конгрес

Гері Генслер налагодив тісні стосунки з членами Сенату та Палати представників, щоб посилити свій вплив в обох палатах. Щоб забезпечити більшу координацію політики між SEC і Банківським комітетом Сенату, він залучив Корі Френка, колишнього старшого помічника голови Банківського комітету Сенату (і відомого критика криптовалют) Шеррода Брауна, щоб допомогти очолити агентство з утилізації цифрових активів. Це також стосується його близьких стосунків із сенатором Елізабет Воррен, іншим видатним членом банківського комітету Сенату, яка нещодавно пообіцяла створити «антикриптовалютну армію». Тим часом Гері Генслер успішно сватав демократів у комітеті з фінансових послуг Палати представників, які почали повторювати його погляди у внутрішніх документах і на слуханнях комітету.

**Якщо політика схожа на живопис, то Гарі Генслер — це Пікассо. ЗМІ — це його пензель, а Конгрес — його полотно. **

Зміцнюючи свої стосунки з владними гравцями Демократичної партії, Гарі Генслер готується до майбутніх просувань — у цій адміністрації та в інших місцях. Його послужний список робить його головним претендентом на посаду майбутнього міністра фінансів чи посла на важливу посаду в Європі чи Азії.

Тут є іронія: атака Гері Генслера на цифрові активи становить загрозу існуванню галузі. Але для нього це може бути лише його трампліном до вищої ролі.

**Чи зможе він успішно стримувати криптовалюти, зрештою, залежить від Конгресу та судів. **