Щодо коротких операцій з Kaito, є кілька моментів, які варто обміркувати.

З фундаментальної точки зору, наміри команди, ймовірно, були визначені давно. Об’єм відкритих позицій у 1.5M свідчить про обмежену участь ринку, явну нестачу ліквідності, що само по собі створює ризики для коротких позицій. Ще важливіше, що розподіл капіталу, ймовірно, вже завершено, і період тиску на продаж минув.

Ще один легко ігнорований момент: продуктова сторона і токен — це два незалежні виміри. Як і у випадку з Uniswap, сама динаміка протоколу і цінність керуючого токена не обов’язково синхронізовані. Зупинка лінійки продуктів не безпосередньо блокуватиме цінність капіталу у команді, а навпаки, може створити можливості для великих тримачів для виведення капіталу. Це означає, що рішення команди та бажання виходу з позицій зовсім не залежать від життєвого циклу продукту.

У поточних умовах короткі позиції легко можуть бути інтерпретовані ринком як протилежна дія, навіть викликати зворотний ефект «примусового виснаження». На активі з низькою ліквідністю такі ігри можуть коштувати надзвичайно дорого.