RXRX: Cơn sốt AI trong ngành Dược phẩm so với thực tế

Recursion Pharmaceuticals (NASDAQ: RXRX) đang tự giới thiệu mình là người thay đổi trò chơi AI tiếp theo trong lĩnh vực khám phá thuốc. Giám đốc điều hành tuyên bố họ có thể rút ngắn thời gian phát triển từ 5-6 năm + hàng trăm triệu đô la xuống còn 1-2 năm + 10-20 triệu đô la. Nghe có vẻ điên rồ, phải không?

Vấn đề là: chưa được chứng minh hoàn toàn. Không có thử nghiệm giai đoạn muộn nào, không có thuốc nào được phê duyệt. Chỉ là lời đồn thổi.

Trong khi đó, các số liệu tài chính đang rối ren:

• Doanh thu (TTM): 64,5 triệu đô la
• Chi phí R&D: 431,2 triệu đô la
• Lỗ ròng: 649,1 triệu đô la

Họ đang rò rỉ tiền mặt và liên tục pha loãng cổ đông thông qua phát hành cổ phiếu để duy trì hoạt động. Số lượng cổ phiếu cứ tăng lên — dấu hiệu cảnh báo điển hình.

Cổ phiếu đã được thổi phồng sau khi Nvidia đầu tư vào năm 2023, nhưng thực tế đã rõ: giảm 31% trong năm 2024, thêm 11% trong năm 2025 tính đến nay. Vốn hóa thị trường dưới $3B trông có vẻ rẻ, nhưng bạn phải nhận ra rằng nó vẫn bị định giá quá cao cho một công ty chưa mang lại kết quả gì.

Tổng kết: Công nghệ hay, nhưng hãy chứng minh trước đã. Quá nhiều dấu hỏi, quá nhiều rủi ro pha loãng. Đây là một cược mang tính đầu cơ, không phải là một khoản đầu tư.