Vàng so với Tài sản tăng trưởng: Tại sao các nhà đầu tư tổ chức đang bán tháo nó

Vàng đã có thời của nó. Trong hàng nghìn năm, đó là nơi lưu trữ của cải, nhưng ngày nay? Toán học kể một câu chuyện khác.

Cạm bẫy vàng

Hãy thành thật: vàng là một tài sản chết. Nó không tạo ra thu nhập nào—không cổ tức, không lợi suất, không gì cả. Bạn chỉ đặt cược vào việc giá sẽ tăng, nghĩa là bạn dựa vào người khác trả nhiều hơn bạn đã bỏ ra. Đó thực sự là đầu cơ được ngụy trang thành “đầu tư an toàn”.

So sánh điều này với cổ phiếu (lợi nhuận trung bình hàng năm 10.7% kể từ 1971) so với vàng (7.98% mỗi năm). Trong hơn 50 năm, chênh lệch 2.7% đó tích tụ thành sự khác biệt về của cải thay đổi cuộc đời. Một $100k khoản đầu tư vào S&P 500 vượt xa vàng gấp 5-10 lần.

Khi vàng thực sự có tác dụng (Gợi ý: Hiếm lắm)

Vàng tỏa sáng trong hai trường hợp:

1. Tăng lạm phát — Trong khủng hoảng 2008, vàng gấp đôi trong khi mọi thứ khác đều sụp đổ. Đây là hàng rào chống lạm phát khi tiền tệ mất giá.
2. Bảo hiểm danh mục — Giống như mua quyền chọn giảm thiểu rủi ro cho danh mục của bạn. Phân bổ 3-6% giúp giảm biến động trong các đợt sụt giảm.

Nhưng đây là điều quan trọng: thời điểm là yếu tố quyết định. Vàng thường kém hiệu quả trong các thị trường tăng trưởng khi nhà đầu tư chuyển sang các tài sản tăng trưởng. Bỏ lỡ thời điểm thoát ra, bạn sẽ bỏ lỡ cơ hội.

Thuế ẩn

Vàng vật chất? Thuế lợi nhuận vốn lên tới 28% (so với 15-20% trên cổ phiếu). Chi phí lưu trữ, bảo hiểm, spread của nhà môi giới—những khoản phí này âm thầm làm giảm lợi nhuận của bạn. Một khoản mua vàng có thể chỉ còn lại sau khi trừ spread.

Những gì các nhà đầu tư thông minh làm thay thế

Các nhà đầu tư tổ chức hiện xem vàng như một giao dịch chiến thuật, không phải là phần cốt lõi của danh mục:

• ETFs vàng / Cổ phiếu khai thác vàng — Tránh chi phí lưu trữ, giao dịch ngay lập tức, thanh khoản cao
• IRA kim loại quý — Tăng trưởng không bị đánh thuế trong thời gian chờ đợi
• Phân bổ nhỏ — 2-5% trong danh mục, phần còn lại đầu tư vào các tài sản tăng trưởng đa dạng

Ưu thế thực sự? Vai trò của vàng đã chuyển từ “lưu trữ của cải” sang “giảm biến biến động”. Nó là một công cụ phòng ngừa rủi ro, không phải là động cơ tạo ra của cải.

Kết luận: Nếu bạn muốn an toàn, hãy đa dạng hóa qua các tài sản không tương quan. Nếu bạn muốn giàu có, thị trường chứng khoán vẫn vượt trội so với kim loại quý—chỉ là không rực rỡ như trước.