Mùa báo cáo tài chính này, thị trường chứng khoán Mỹ đã trình bày một bảng điểm ấn tượng.

Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận quý của S&P 500 đã tăng vọt lên 18% - không, bạn không nhìn nhầm, đây là mức cao nhất kể từ quý 3 năm 2021. Nếu loại bỏ các yếu tố nâng cao từ đợt phục hồi mạnh mẽ sau đại dịch, con số này phải được truy tìm từ năm 2018 mới tìm thấy được độ mạnh tương đương.

Một điều thú vị hơn là sự thay đổi cấu trúc: Trong 11 lĩnh vực của S&P 500, có 6 lĩnh vực ghi nhận tăng trưởng dương trong Q3, trong khi quý trước chỉ có 2 lĩnh vực giữ vững. Hiệu ứng lan tỏa này có nghĩa là gì? Không phải một lĩnh vực đơn độc cứu vãn tình hình, mà là sự cộng hưởng của nhiều điểm cùng phát triển.

Hãy xem lại các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trung vị của Russell 3000 đã đạt 11%, gấp đôi so với 6% của Q2, cũng lập kỷ lục mới kể từ Q3 năm 2021.

Còn một chi tiết đáng chú ý - hiện tại tần suất báo cáo tài chính "vượt kỳ vọng" đã gần đạt đến mức cao lịch sử. Thị trường đã đánh giá thấp khả năng kiếm tiền của doanh nghiệp? Hay các nhà phân tích đang quá bảo thủ?

Dù sao đi nữa, động lực lợi nhuận này hiện tại thật sự mạnh đến mức không hợp lý.