Gần đây tôi đã lật qua một số dữ liệu và phát hiện một hiện tượng khá thú vị - các công ty có xếp hạng cao ở Mỹ đã điên cuồng phát hành trái phiếu, lượng phát hành trong năm nay đã vượt qua toàn bộ năm ngoái, đứng ở vị trí thứ hai trong lịch sử.

Nói một cách đơn giản, những công ty này đang chạy đua với khoảng thời gian. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang vẫn nói về việc thắt chặt, nhưng thị trường đã bỏ phiếu bằng chân từ lâu, tất cả đều đang đặt cược rằng sẽ có sự cắt giảm lãi suất trong tương lai. Các doanh nghiệp cũng không ngu ngốc, họ nhanh chóng khóa giá vốn vay dài hạn, đặc biệt là những công ty làm AI, xây dựng trung tâm dữ liệu, tiền tiêu tốn nhanh, cần phải tích trữ đủ đạn dược trước.

Điều thú vị là, làn sóng phát hành trái phiếu này lại mang lại cho thị trường thứ cấp một lượng thanh khoản đáng kể. Niềm tin của nhà đầu tư vào những doanh nghiệp chất lượng cao này cao đến mức không tưởng, đến một mức độ nào đó thậm chí còn được ưa chuộng hơn cả trái phiếu chính phủ của một số quốc gia. Trong môi trường lãi suất cao, nhu cầu này coi như đã giúp thị trường thở phào, giảm bớt áp lực căng thẳng thanh khoản một phần.