Bitcoin trong thị trường toàn cầu đóng vai trò như một chỉ số thanh khoản

Nhà phân tích tiền điện tử Willy Woo nhấn mạnh tính đầu cơ của thị trường, chỉ ra rằng diễn biến của nó không phản ánh trực tiếp sự mở rộng của Lượng cung ứng M2 toàn cầu. Ngược lại, thị trường thường phản ánh trước sự kỳ vọng về thanh khoản, đỉnh của các tài sản rủi ro như chỉ số S&P 500 và Bitcoin thường đạt được sớm hơn M2. Woo cho rằng, Bitcoin có thể hoạt động như một cơ chế cảm nhận sự thay đổi về thanh khoản. Woo cũng chỉ ra những thiếu sót của chỉ số M2. Chỉ số M2 đo lường tổng lượng tiền trong một nền kinh tế, bao gồm các tài sản thanh khoản cao như tiền mặt và tiền gửi séc (M1), cũng như tiền gửi tiết kiệm, tiền gửi có kỳ hạn và tiền gửi tại các tổ chức tài chính phi ngân hàng có thanh khoản thấp hơn. Mặc dù M2 được tính bằng USD, nhưng chỉ có 17% trong số đó là USD, phần còn lại là ngoại tệ. Do đó, M2 phản ánh sức mạnh của USD chứ không phải tổng lượng tiền cung ứng. Woo cho rằng, chỉ số USD (DXY) đo lường sức mạnh của USD là hiệu quả hơn trong việc đánh giá tính tương quan của nó với Bitcoin.