Báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào thứ Sáu tuần này có thể trở thành biến số quyết định xu hướng thị trường trong ba tuần tới.

Đây không phải là một bản dữ liệu tháng thông thường. Là chỉ số việc làm quan trọng cuối cùng trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12, nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến định hướng chính sách vào cuối năm, từ đó tác động đến dòng tiền vào thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử. Vấn đề bây giờ là: BTC và ETH có thể thoát ra khỏi vùng dao động hiện tại hay vẫn phải tiếp tục chịu áp lực siết chặt thanh khoản?

**Dữ liệu này tại sao lại đặc biệt quan trọng?**

Nỗi khổ mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hiện đang phải đối mặt là: lạm phát vẫn chưa được kiểm soát hoàn toàn, nhưng thị trường lao động đã bắt đầu có dấu hiệu hạ nhiệt. Nếu số việc làm mới công bố tối nay thấp hơn nhiều so với dự đoán của thị trường, các nhà giao dịch sẽ ngay lập tức tăng cường đặt cược vào việc giảm lãi suất vào tháng 12. Ngược lại, nếu dữ liệu việc làm vẫn giữ được sức bền, thì khả năng giảm lãi suất trong năm nay sẽ giảm mạnh, và tài sản rủi ro có thể phải đối mặt với một đợt bán tháo mới.

Báo cáo này về bản chất là đang kiểm tra thời điểm chuyển hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

**Chứng khoán Mỹ sẽ phản ứng như thế nào?**

Hiện tại, logic phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ phụ thuộc cao vào kỳ vọng giảm lãi suất. Dữ liệu việc làm yếu sẽ được hiểu là tín hiệu chuyển sang chính sách ôn hòa, có lợi cho việc phục hồi khẩu vị rủi ro; nhưng nếu dữ liệu mạnh, tình hình vừa mới ổn định của ngành công nghệ có thể lại chịu áp lực. Đặc biệt trong bối cảnh tâm lý thị trường vừa ấm lại sau báo cáo tài chính của Nvidia, nếu không có việc làm vượt kỳ vọng, cổ phiếu công nghệ rất có thể sẽ chịu ảnh hưởng đầu tiên.

**Điều này có nghĩa là gì đối với thị trường tiền điện tử?**

#美国提高关税 đã dao động liên tục trong khoảng từ 90.000 đến 100.000 đô la trong vài tuần, tâm lý thị trường cực kỳ thận trọng. Dữ liệu phi nông nghiệp có phần yếu, có thể thúc đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, từ đó mang lại không gian phục hồi hàng nghìn điểm cho BTC. Nhưng nếu dữ liệu mạnh, thị trường sẽ định giá lại kỳ vọng thắt chặt, BTC rất có thể sẽ lại thử nghiệm mức hỗ trợ 90.000 đô la, thậm chí có nguy cơ giảm xuống dưới mức đó. $BTC cũng sẽ dao động theo logic này.

Tối nay, không chỉ là một con số phi nông nghiệp, mà còn là bước ngoặt cho hướng đi của thị trường trong ba tuần tiếp theo.