Biến động ẩn của Bitcoin giảm về mức trước khi ETF được niêm yết, quyền chọn bán 85,000 USD cuối tháng 12 trở thành tâm điểm

Theo phân tích mới nhất từ Jeff Park, Giám đốc Đầu tư của ProCap, thị trường quyền chọn Bitcoin gần đây đã xuất hiện một số thay đổi đáng chú ý, đặc biệt là về biến động ẩn và cấu trúc hợp đồng mở của các quyền chọn đáo hạn cuối tháng 12.

Jeff Park chỉ ra rằng, một thay đổi quan trọng là biến động ẩn (IV) của Bitcoin đã giảm trở lại mức trước khi ETF Bitcoin giao ngay được niêm yết. Ông phân tích rằng, kể từ sau sự sụp đổ của FTX, biến động ẩn của Bitcoin chưa từng vượt quá 80%, lần gần nhất tiếp cận mức này là vào tháng 3/2024 khi ETF chứng kiến dòng vốn liên tục đổ vào, và hiện tại chỉ số này đã giảm mạnh.

Bên cạnh đó, hợp đồng mở (OI) của các quyền chọn đáo hạn cuối tháng 12 cũng cho thấy thị trường đang lo ngại về rủi ro ngắn hạn. Theo dữ liệu từ Deribit, trong các quyền chọn đáo hạn ngày 26/12, quyền chọn bán ở mức 85,000 USD có quy mô hợp đồng mở bất thường lớn, lên tới khoảng 1,1 tỷ USD.

Quy mô đáo hạn lớn này thậm chí còn vượt qua hợp đồng mở của quyền chọn mua 125,000 USD (630 triệu USD), quyền chọn mua 140,000 USD (970 triệu USD) và quyền chọn mua 200,000 USD (730 triệu USD).

Những dữ liệu này cho thấy hai xu hướng chính hiện tại của các thành viên thị trường. Thứ nhất là lượng lớn vốn tập trung vào quyền chọn bán 85,000 USD đáo hạn cuối tháng 12, cho thấy một số nhà đầu tư đang tích cực phòng ngừa rủi ro giảm giá trước cuối năm, hoặc trực tiếp đặt cược vào kịch bản này;

Thứ hai là biến động ẩn giảm về mức trước khi ETF được niêm yết, có thể cho thấy thị trường dự báo giai đoạn biến động mạnh của giá Bitcoin sẽ tạm thời kết thúc, tâm lý thị trường có thể đang dần nguội lại sau giai đoạn hưng phấn trước và sau khi ETF được phê duyệt.

Tóm lại, thị trường quyền chọn hiện tại thể hiện sự phân hóa giữa mặt kỹ thuật thận trọng và tâm lý được xoa dịu. Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho khả năng biến động giá lớn trước cuối năm thông qua lượng lớn quyền chọn bán;

Trong khi đó, sự giảm mạnh của biến động ẩn cho thấy tâm lý hoảng sợ của thị trường đã được giải tỏa đáng kể. Hiện tượng mâu thuẫn này khiến ngày đáo hạn quyền chọn cuối tháng 12 có thể trở thành “liều thuốc thử” then chốt để kiểm nghiệm hướng đi thực sự của thị trường.

#Bitcoin