Gate Ventures hàng tuần Tài sản tiền điện tử tổng quan (24 tháng 11 năm 2025)

Tóm tắt nhanh

• Báo cáo việc làm phi nông nghiệp bất ngờ tích cực, giảm bớt lo ngại về suy thoái, nhưng tỷ lệ thất nghiệp tăng cao thúc đẩy kỳ vọng giảm lãi suất.
• Tuần này sẽ công bố chỉ số của Cục Dự trữ Chicago, Dallas và Richmond, điều chỉnh lần thứ hai về GDP quý ba của Mỹ, các dữ liệu PCE cốt lõi tháng 10.
• Thị trường điều chỉnh mạnh: BTC giảm 7.88%, ETH giảm 9.44%, quỹ ETF BTC và ETH tuần này rút vốn mạnh (tương ứng là -1.22 tỷ USD và -500.25 triệu USD).
• Tâm lý vĩ mô vẫn yếu: MicroStrategy đối mặt với rủi ro bị loại khỏi chỉ số, chỉ số sợ hãi và tham lam duy trì ở mức 19 (sợ hãi cực độ), ETH/BTC giảm xuống 0.326.
• Altcoin giảm mạnh nhất: Tổng giá trị thị trường tiền điện tử giảm 7.48%; loại trừ các loại tiền chính, tỷ lệ giảm là 5.89%; tài sản ngoài top 10 giảm mạnh 9.18%.
• Hiệu suất 30 đồng tiền hàng đầu: mức giảm trung bình đạt -9.8%. Chỉ có BCH (+12.8%), WLFI (+7.6%) và LEO ghi nhận tăng trưởng. BCH tăng do cá voi đẩy giá; WLFI mặc dù gặp sự cố an ninh và bị tiêu hủy khẩn cấp 2,214 triệu USD, vẫn tăng ngược chiều. HYPE giảm mạnh -14.7% do mở khóa 320 triệu USD.
• Quỹ Ethereum phát hành Interop Layer, giải quyết vấn đề phân mảnh L2 và khả năng tương tác.
• Aave Labs đã ra mắt ứng dụng tiết kiệm với lãi suất cao, hỗ trợ gửi bảo hiểm và kết nối với 12,000 ngân hàng.
• Paxos ra mắt USDG0, thúc đẩy thanh khoản đô la tuân thủ lưu thông xuyên chuỗi.

Tổng quan thị trường vĩ mô

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp bất ngờ tích cực, làm giảm lo ngại về suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp tăng làm nóng kỳ vọng giảm lãi suất.

Vào tháng 9, Mỹ đã tạo ra 119.000 việc làm phi nông nghiệp mới, vượt xa dự báo của thị trường là 51.000 việc làm, nhưng dữ liệu của hai tháng trước đó đã bị điều chỉnh giảm tổng cộng 34.000 việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp tăng 0,1 điểm phần trăm lên 4,4%, hơi cao hơn so với dự báo. Tốc độ tăng lương trung bình theo giờ giảm 0,2 điểm phần trăm xuống còn 0,2%, thấp hơn mức dự báo là 0,3%. Thời gian làm việc trung bình mỗi tuần duy trì ở mức 34,2, phù hợp với dự báo. Sự tăng trưởng việc làm mạnh hơn dự kiến đã làm giảm bớt lo ngại của thị trường về suy thoái kinh tế hoặc sự chậm lại đột ngột. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp tăng và tốc độ tăng lương chậm lại đã nâng cao kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất trong tương lai.

Lãi suất hiện tại vẫn còn cao, tạo dư địa cho việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể giảm lãi suất trong tương lai, nhưng dấu hiệu tăng tốc kinh tế gần đây và sự bất đồng nội bộ trong Fed đã giảm bớt sự cần thiết phải giảm lãi suất vào tháng 12. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Boston, Susan Collins cho biết vẫn chưa quyết định có hành động hay không, trong khi Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, John Williams cho rằng ngân hàng trung ương có khả năng sẽ điều chỉnh giảm lãi suất chính. Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) thông báo dữ liệu việc làm phi nông nghiệp cho tháng 10 và tháng 11 sẽ được công bố vào ngày 16 tháng 12, do đó báo cáo tháng 9 sẽ là dữ liệu việc làm chính thức cuối cùng trước cuộc họp FOMC lần tới của Fed. Thị trường sẽ tiếp tục theo dõi số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu, số lượng sa thải và các chỉ số tác động khác như chính phủ đóng cửa.

Tuần này sẽ công bố chỉ số của Cục Dự trữ Chicago, Dallas và Richmond, giá trị điều chỉnh lần hai GDP quý ba của Mỹ, chỉ số PCE cơ bản tháng 10 và các dữ liệu khác. Do kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn, thời gian công bố dữ liệu trong tuần này sẽ muộn hơn, nhưng vẫn sẽ công bố dữ liệu giá sản xuất của Mỹ và cuộc khảo sát thương mại của ba Cục Dự trữ, cũng như chỉ số niềm tin tiêu dùng của Conference Board. Các dữ liệu khác sẽ lần lượt được công bố, tác động từ việc chính phủ Mỹ đóng cửa vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến tiến độ công bố dữ liệu chính thức.

Polymarket：Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12

Chỉ số đô la Mỹ (DXY)

Đô la Mỹ đã liên tục ở trên 100 điểm kể từ thứ Hai tuần trước, dao động ở mức cao nhất trong sáu tháng, các nhà đầu tư đang đánh giá lại con đường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, sự khác biệt rõ ràng giữa các quan chức ngân hàng khu vực.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm

Vào thứ Sáu tuần trước, lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn và dài hạn của Mỹ đều giảm mạnh, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York cho biết “vẫn còn không gian để điều chỉnh mục tiêu trong thời gian tới”.（4）

vàng

Do ảnh hưởng từ phát biểu ôn hòa của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, nhà đầu tư tăng cường đặt cược vào khả năng giảm lãi suất vào tháng 12, giá vàng tuần trước nhìn chung ổn định.（5）

Tổng quan thị trường tiền mã hóa

1. Tài sản chính thống

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

Trong tuần qua, BTC giảm 7.88%, ETH giảm 9.44%, xu hướng thị trường giảm tiếp tục. BTC ETF đã có bốn tuần liên tiếp rút tiền ròng, trong tuần này ghi nhận -1.22 tỷ USD, ETH ETF cũng yếu kém, rút tiền hàng tuần -500.25 triệu USD. (6)

MicroStrategy do tỷ lệ tài sản số chiếm hơn 50% tổng tài sản, giá trung bình của BTC lên tới 74,430 đô la, đang đối mặt với rủi ro bị loại khỏi chỉ số MSCI và Nasdaq, làm gia tăng áp lực tâm lý thị trường.

Chỉ số sợ hãi và tham lam tiếp tục ở mức “sợ hãi cực độ”, giá trị là 19, tỷ lệ ETH/BTC giảm 1.77% xuống 0.326, cho thấy ETH có hiệu suất tương đối yếu hơn.（8）

2. Tổng giá trị thị trường

Tổng giá trị thị trường tiền điện tử

Giá trị vốn hóa thị trường tổng cộng của tiền điện tử sau khi loại bỏ BTC và ETH

Tổng giá trị thị trường tiền điện tử sau khi loại bỏ mười tài sản hàng đầu

Tuần trước, tổng giá trị thị trường tiền điện tử giảm 7,48%. Nếu loại trừ BTC và ETH, toàn bộ thị trường giảm 5,89%; các tài sản ngoài mười vị trí hàng đầu giảm lên đến 9,18%. Điều này cho thấy mức giảm của altcoin rõ ràng lớn hơn so với các đồng tiền chính.

3. 30 tài sản tiền điện tử hàng đầu

Nguồn: Coinmarketcap và Gate Ventures, tính đến ngày 24 tháng 11 năm 2025

Trong 30 tài sản tiền điện tử hàng đầu, mức giảm trung bình hàng tuần đạt 9.8%. Chỉ có BCH, WLFI và LEO ghi nhận sự tăng trưởng.

BCH thể hiện nổi bật nhất, tăng 12.8%, chủ yếu do sự thúc đẩy của các cá voi đầu cơ trên nền tảng Hyperliquid, các nhà đầu tư lớn đã sử dụng đòn bẩy 10 lần để đầu cơ BCH, tổng giá trị khoảng 900.000 USD.（9）

WLFI tăng 7.6%, mặc dù dự án đã công bố sự cố an toàn lớn trước khi chính thức ra mắt, ảnh hưởng đến ví của người dùng. Nhóm đã khẩn cấp đóng băng các ví bị ảnh hưởng và tiêu hủy token, tổng số lên đến 2.214 triệu đô la.

HYPE vì 320 triệu USD mở khóa token, áp lực bán tăng vọt, giảm 14,7% trong tuần này.（11）

Sự kiện mã hóa quan trọng

1. Quỹ Ethereum phát hành Interop Layer, giải quyết vấn đề phân mảnh L2 và khả năng tương tác.

Quỹ Ethereum đã công bố chi tiết mới nhất về Interop Layer, một giao thức trên chuỗi nhằm loại bỏ sự phân mảnh giữa hệ sinh thái L2 đang phát triển nhanh chóng. Dựa trên trừu tượng tài khoản ERC-4337, Interop Layer cho phép ví và Dapp hỗ trợ nhiều chuỗi một cách tự nhiên, tài sản có thể tự do chuyển giao và tương tác giữa tất cả các Rollup mà không cần cầu nối hoặc trải nghiệm người dùng cụ thể cho chuỗi. Hiện đã mở thử nghiệm, sáng kiến này giúp thống nhất tính thanh khoản, nâng cao trải nghiệm của nhà phát triển, và phục hồi trải nghiệm đơn chuỗi cho môi trường EVM rộng hơn, củng cố thêm lộ trình mở rộng lâu dài của Ethereum.

2. Aave Labs ra mắt ứng dụng tiết kiệm lãi suất cao, hỗ trợ gửi tiền bảo hiểm và kết nối với 12,000 ngân hàng.

Aave Labs sắp ra mắt ứng dụng tiết kiệm, với lãi suất cơ bản là 5%, có thể nâng cao lên 9% thông qua hoạt động tích cực, và cung cấp bảo hiểm cho khoản gửi tối đa 1 triệu đô la. Sản phẩm hỗ trợ kết nối với 12.000 ngân hàng và thẻ ghi nợ, cho phép nạp tiền fiat, đồng thời hỗ trợ chuyển tiền stablecoin không giới hạn, biến lợi nhuận DeFi thành một giải pháp tiết kiệm công nghệ tài chính an toàn hơn, hướng tới người tiêu dùng. Lãi suất đến từ thị trường cho vay vượt thế chấp của Aave, Aave Labs khai thác chênh lệch lãi suất giữa người dùng và lợi nhuận từ giao thức cơ sở. Ứng dụng sẽ ra mắt trước trên iOS, hiện đã mở danh sách chờ.

3. Paxos ra mắt USDG0, thúc đẩy tính thanh khoản đô la tuân thủ lưu thông giữa các chuỗi.

Paxos Labs phát hành USDG0, phiên bản mở rộng toàn chuỗi của stablecoin tuân thủ USDG, cho phép đồng đô la được hỗ trợ hoàn toàn và đơn lẻ lưu thông trên các chuỗi như Hyperliquid, Plume và Aptos, sử dụng tiêu chuẩn OFT của LayerZero. Thiết kế này tránh việc gói tài sản, giữ lại bảo vệ tuân thủ của Paxos và đặc tính lợi tức gắn liền với trái phiếu chính phủ. Các hệ sinh thái có thể nhúng USDG0 vào giao dịch, cho vay hoặc cơ sở hạ tầng DeFi mô-đun, tạo ra tính thanh khoản thống nhất mà không cần cầu nối truyền thống. Việc phát hành này mở rộng mạng lưới đô la toàn cầu, Paxos đã xử lý hơn 1800 tỷ USD giao dịch token hóa tuân thủ kể từ năm 2018.

Giao dịch đầu tư trọng điểm

1. 0xbow hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 3,5 triệu đô la, nhu cầu về cơ sở hạ tầng bảo mật tuân thủ tăng trưởng

0xbow đã nhận được 3,5 triệu USD trong vòng gọi vốn hạt giống, do Starbloom Capital dẫn dắt, cùng với sự tham gia của Coinbase Ventures, BOOST VC và những nhà đầu tư khác, nhằm hỗ trợ sự mở rộng của giao thức riêng tư tuân thủ Privacy Pools, giao thức này liên quan đến dự án Kohaku của Quỹ Ethereum. Hệ thống dựa trên nghiên cứu ban đầu của Vitalik Buterin, vừa có thể thực hiện việc ẩn danh tài chính, vừa có thể sàng lọc những hành vi không đúng mực. Vòng gọi vốn này sẽ được sử dụng cho việc mở rộng đa tài sản và triển khai xuyên chuỗi, nhằm củng cố vị thế dẫn đầu của 0xbow trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng riêng tư tuân thủ.

2. Đội ngũ BlackRock trước đây đã huy động được 4,6 triệu đô la để xây dựng cơ sở hạ tầng giao dịch cổ phiếu Mỹ trên di động HelloTrade.

HelloTrade đã huy động được 4,6 triệu USD, do Dragonfly Capital dẫn đầu, cùng với sự tham gia của Mirana Ventures, nhằm hỗ trợ nền tảng giao dịch tài sản chứng khoán toàn cầu được thúc đẩy bởi blockchain. Đội ngũ sáng lập gồm các cựu lãnh đạo tài sản số tại BlackRock, sản phẩm hướng tới việc đơn giản hóa giao dịch chứng khoán và hàng hóa xuyên biên giới thông qua giao diện di động. Vốn sẽ được sử dụng để ra mắt sản phẩm, đầu tư vào an ninh và giáo dục người dùng, hỗ trợ HelloTrade cách mạng hóa cách thức tham gia thị trường truyền thống của nhà đầu tư bán lẻ thông qua cơ sở hạ tầng trên chuỗi.

3. Ledn nhận được sự đầu tư chiến lược từ Tether, mở rộng dịch vụ tín dụng thế chấp BTC

Ledn nhận được đầu tư chiến lược từ Tether, thúc đẩy việc mở rộng nền tảng cho vay thế chấp Bitcoin của mình, đã phát hành tổng cộng hơn 2.8 tỷ USD khoản vay, doanh thu thường xuyên hàng năm vượt qua 100 triệu USD. Vốn sẽ được sử dụng để xây dựng cơ sở hạ tầng lưu ký, quản lý rủi ro và thanh toán, khi cho vay thế chấp BTC tập trung mở rộng trong lĩnh vực bán lẻ và tổ chức, người dùng có thể giải phóng tính thanh khoản mà không cần bán BTC. Hành động này nhắm đến nhu cầu tín dụng không bị pha loãng, giúp Ledn trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho dịch vụ tài chính Bitcoin thế hệ mới.

Dữ liệu thị trường đầu tư mạo hiểm

Tuần trước đã hoàn thành tổng cộng 20 khoản đầu tư, trong đó lĩnh vực dữ liệu chiếm 10 khoản, chiếm 50%; lĩnh vực cơ sở hạ tầng 5 khoản (25%); lĩnh vực GameFi 1 khoản (5%); lĩnh vực DeFi 4 khoản (20%).

Bảng tổng hợp giao dịch đầu tư mạo hiểm trong tuần, nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 24 tháng 11 năm 2025

Số tiền tài trợ tổng cộng được công bố vào tuần trước là 14,1 tỷ USD, 35% (7/20) dự án không công bố số tiền tài trợ. Tài trợ cho lĩnh vực cơ sở hạ tầng cao nhất, đạt 12,37 tỷ USD. Dự án tài trợ lớn nhất: Kalshi 1 tỷ USD, Kraken 200 triệu USD.

Tổng hợp giao dịch đầu tư mạo hiểm trong tuần, nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 24 tháng 11 năm 2025

Tổng số vốn huy động trong tuần thứ 3 của tháng 11 năm 2025 đã tăng lên 1.41 tỷ USD, tăng 968% so với tháng trước. So với cùng kỳ năm ngoái, số vốn huy động trong tuần tăng 279%.

Về Gate Ventures

Gate Ventures là tổ chức đầu tư mạo hiểm thuộc Gate.com, tập trung vào đầu tư vào hạ tầng phi tập trung, middleware và ứng dụng, cam kết tái định hình sự tương tác xã hội và tài chính toàn cầu trong kỷ nguyên Web 3.0. Gate Ventures hợp tác với các nhà lãnh đạo ngành trên toàn cầu, hỗ trợ các đội ngũ và doanh nghiệp khởi nghiệp có ý tưởng đổi mới và năng lực xuất sắc, thúc đẩy sự biến đổi của mối quan hệ xã hội và tài chính.

Trang web chính thức | Twitter | Medium | LinkedIn

Nội dung bài viết này không cấu thành bất kỳ lời mời gọi, chào mời hay lời khuyên đầu tư nào. Trước khi đầu tư, hãy chắc chắn tìm kiếm ý kiến chuyên môn độc lập. Xin lưu ý, Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm việc sử dụng toàn bộ hoặc một phần dịch vụ tại các khu vực bị hạn chế, vui lòng tham khảo thỏa thuận người dùng liên quan.

Tài liệu tham khảo:

1. Dự báo dữ liệu kinh tế của S&P Global trong tuần này
2. Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12, Polymarket
3. Chỉ số DXY, TradingView
4. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm, TradingView
5. Giá vàng, TradingView
6. Dòng tiền quỹ ETF BTC và ETH
7. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam BTC
8. MicroStrategy bị loại bỏ rủi ro chỉ số
9. Hyperliquid cá voi nắm giữ
10. Hủy token WLFI
11. Mở khóa token Hyperliquid
12. Quỹ Ethereum công bố Interop Layer giải quyết vấn đề phân mảnh và khả năng tương tác L2
13. Aave Labs ra mắt ứng dụng tiết kiệm lãi suất cao và gửi tiền bảo hiểm
14. Paxos phát hành USDG0, thúc đẩy dòng chảy đô la tuân thủ qua chuỗi.
15. 0xbow hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 3,5 triệu đô la Mỹ, nhu cầu về hạ tầng bảo mật tuân thủ tăng trưởng
16. Đội ngũ trước đây của BlackRock đã nhận được 4.6 triệu USD vốn đầu tư, cơ sở hạ tầng giao dịch cổ phiếu Mỹ trên di động của HelloTrade
17. Ledn nhận được đầu tư chiến lược từ Tether, mở rộng dịch vụ tín dụng thế chấp BTC.