5 lý do mà Bitcoin đã giảm mạnh và tại sao nó có thể giảm hơn nữa, theo Deutsche Bank

Nguồn: PortaldoBitcoin Tiêu đề gốc: 5 lý do khiến Bitcoin giảm mạnh và tại sao nó có thể giảm hơn nữa, theo Deutsche Bank Liên kết gốc: https://portaldobitcoin.uol.com.br/5-razoes-pelas-quais-o-bitcoin-despencou-e-por-que-ele-pode-cair-ainda-mais-diz-deutsche-bank/ Sự yếu kém của giá Bitcoin trong sáu tuần qua đã được gây ra bởi tâm lý chung về sự aversion rủi ro giữa các nhà đầu tư, lập trường quyết liệt của Cục Dự trữ Liên bang, sự bế tắc trong các quy định về tiền mã hóa, sự suy yếu của sự quan tâm từ các tổ chức và những người nắm giữ dài hạn thực hiện lợi nhuận, theo Deutsche Bank.

Các nhà phân tích của Deutsche đã thể hiện sự do dự trong việc dự đoán sự phục hồi của tài sản.

“Việc Bitcoin có ổn định sau đợt điều chỉnh này vẫn còn không chắc chắn”, các nhà phân tích của ngân hàng viết. “Khác với những lần giảm giá trước, chủ yếu do đầu cơ từ bán lẻ, đợt giảm giá năm nay xảy ra trong bối cảnh sự tham gia đáng kể của các tổ chức, các diễn biến quy định và những xu hướng kinh tế vĩ mô toàn cầu.”

Kể từ đầu tháng 10, Bitcoin đã giảm từ 126.000 USD xuống dưới 82.200 USD, theo aggregator giá CoinGecko. Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đã phục hồi lên gần 88.500 USD sau khi tăng 1,8% trong ngày qua.

Nhưng bức tranh tổng thể vẫn đáng lo ngại. Gần 5 tỷ đô la đã rời khỏi các sản phẩm giao dịch trên sàn liên kết với Bitcoin và các loại tiền điện tử khác trong khoảng thời gian này. Và hàng tỷ đô la trong các hợp đồng phái sinh crypto đã bị thanh lý trong khi các nhà giao dịch hợp đồng tương lai cố gắng chống chọi với cơn bão. Biến động đã thử thách mức độ cam kết của các nhà đầu tư trong việc giữ BTC trong danh mục đầu tư của họ, các nhà phân tích của ngân hàng đã viết.

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm khoảng 24%, tương đương 1 triệu USD, kể từ mức đỉnh vào tháng 10, theo báo cáo.

Các nhà phân tích của ngân hàng cho biết, mặc dù Bitcoin thường được mô tả và so sánh với các công cụ bảo vệ như vàng và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, nhưng nó vẫn chưa hoàn toàn đảm nhận vai trò đó đối với các nhà đầu tư.

“Kể từ tháng 10, Bitcoin đã hành xử nhiều hơn như một cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao hơn là như một tài sản lưu trữ không tương quan. Mức độ tương quan trung bình hàng ngày giữa Bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 trong năm 2025 tính đến nay là 46%, và mức độ tương quan với S&P 500 đã tăng lên 42%”, các nhà phân tích viết. “Cả hai mức độ tương quan đã tăng mạnh trong những tuần gần đây, đạt mức tương tự như đã quan sát thấy trong thời kỳ căng thẳng thị trường do COVID vào năm 2022.”

Vàng và trái phiếu kho bạc đã vượt trội hơn Bitcoin một cách nhất quán trong vài tháng qua, các nhà phân tích cho biết.

Trong một khoảng thời gian, các nhà đầu tư đã chắc chắn rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang sẽ lại giảm lãi suất trong cuộc họp cuối cùng của năm vào tháng 12. Nhưng những bình luận của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Jerome Powell, và Thống đốc Fed, Lisa Cook, đã làm thất vọng những kỳ vọng này.

“Sự không chắc chắn lớn hơn về quỹ đạo của lãi suất của Fed có thể tiếp tục kích thích những đợt giảm mới trong hiệu suất của Bitcoin”, các nhà phân tích của ngân hàng viết. “Tính đến nay trong năm, mối tương quan giữa lợi nhuận của Bitcoin với lãi suất của Fed đang ở mức -13%.”

Cũng có vấn đề về tính thanh khoản suy giảm, các nhà phân tích viết. “Sự rối loạn do sự sụt giảm vào tháng 10 đã xác định tông màu cho hiệu suất của Bitcoin, tạo ra một chu kỳ phản hồi tiêu cực giữa sự sụt giảm thanh khoản và sự giảm giá”, ngân hàng cho biết.

Không chỉ là sự sụt giảm vào tháng Mười đã ảnh hưởng đến thanh khoản vào ngày hôm đó, mà các nhà tạo lập thị trường đã sợ hãi và chậm phục hồi, Deutsche Bank viết.

“Theo dữ liệu từ Kaiko Research, các sổ đặt hàng trên các sàn giao dịch tiền điện tử chính đã giảm đáng kể vào ngày hôm đó, với tính thanh khoản ở phía bán gần như không có trong vài phút”, họ cho biết. “Khoảng trống thanh khoản này đã khuếch đại tác động đến giá và giảm sự sẵn sàng của các nhà tạo lập thị trường trong việc cung cấp thanh khoản.”