Tại sao thiên nga đen lại luôn xuất hiện? Một bài viết để hiểu kẻ giết người lớn nhất trong thị trường tài chính.

Bạn đã nghe nói về “Thiên nga đen” chưa? Không phải là thiên nga thật, mà là từ đáng sợ nhất trong giới tài chính.

Lý thuyết bắt đầu từ một con chim

Trước thế kỷ 17, người châu Âu tin tưởng rằng trên trái đất chỉ có thiên nga trắng. Đến năm 1697, nhà thám hiểm Hà Lan Willem de Vlamingh phát hiện ra thiên nga đen ở Úc, điều này đã phá vỡ nhận thức hàng trăm năm. Sự kiện này đã truyền cảm hứng cho giáo sư Nassim Taleb ở Đại học New York viết cuốn sách “Thiên nga đen”, dùng để mô tả những sự kiện dường như không thể xảy ra, nhưng một khi xảy ra có thể tiêu diệt mọi thứ.

Sự kiện thiên nga đen có ba đặc điểm: khó dự đoán, gây ra hậu quả nghiêm trọng, và sau này trông có vẻ hiển nhiên.

Tại sao thị trường luôn bị thiên nga đen tấn công

Taleb sử dụng gà tây để giải thích vấn đề này: Gà tây hàng ngày đều được cho ăn, và càng ngày càng tin rằng ngày mai cũng sẽ được cho ăn, cho đến ngày Lễ Tạ ơn — thế giới của nó sụp đổ.

Đây là điểm yếu lớn nhất của con người: Chúng ta dự đoán tương lai dựa trên quá khứ, nhưng lại bỏ qua những điều chưa từng xảy ra nhưng có thể xảy ra. Thị trường chứng khoán, thị trường crypto đều không thoát khỏi cái bẫy này.

Một số vụ sụp đổ lớn trong lịch sử

Bong bóng Internet năm 2001

Cổ phiếu công nghệ bùng nổ vào những năm 90, ai cũng tin rằng “lần này thì khác”. Kết quả là vào năm 2002, chỉ số Nasdaq sụt giảm 78,4%, tỷ lệ thất nghiệp trong ngành công nghệ tăng vọt lên 17,8%. Sau đó mọi người mới hiểu: định giá cao + đầu cơ thái quá = sụp đổ là điều tất yếu.

Cuộc khủng hoảng tài chính thứ cấp năm 2008

Ngay cả Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Alan Greenspan cũng đã nói “không ngờ lại như vậy”. Kết quả là tỷ lệ thất nghiệp tăng gấp đôi lên 10%, 3,8 triệu căn nhà bị thu hồi, ngân hàng đầu tư Lehman Brothers phá sản. Bây giờ nhìn lại, vấn đề rất rõ ràng: các ngân hàng đã cho những con nợ kém chất lượng vay quá nhiều, sau đó đóng gói những “khoản nợ độc hại” này và bán ra toàn cầu.

Sụp đổ chớp nhoáng năm 2010

Một nhà giao dịch Anh đã tạo ra các đơn hàng giả thông qua việc thao túng thuật toán, khiến thị trường chứng khoán bốc hơi gần 1 nghìn tỷ đô la chỉ trong một ngày. Hiện nay, các sàn giao dịch trên khắp thế giới đã lắp đặt “cơ chế ngắt mạch” để ngăn chặn việc này tái diễn.

Thị trường tiền điện tử năm 2022 gặp phải sự sụp đổ liên hoàn

• Hệ sinh thái Terra sụp đổ, thị trường tiền điện tử bốc hơi hàng trăm tỷ trong vài ngày, BTC từ 39000 giảm xuống 29000
• Ngân hàng Celsius sụp đổ, BTC lại giảm xuống 19000
• FTX sụp đổ, từng là sàn giao dịch lớn thứ hai thế giới trong một đêm sụp đổ, hàng tỷ tiền đầu tư bị đóng băng, BTC giảm xuống thấp nhất là 15000.

Đây chính là thiên nga đen của thị trường tiền điện tử: độ tập trung cao, thiếu sự quản lý, thông tin không minh bạch, một khi xảy ra sự cố chắc chắn sẽ là sự sụp đổ dây chuyền.

Bạn có thể làm gì

Vì đã biết thiên nga đen chắc chắn sẽ đến, thay vì dự đoán khi nào nó xuất hiện, tốt hơn là chuẩn bị sẵn sàng:

1. Đầu tư phân tán: Đừng đặt toàn bộ tiền vào một tài sản hoặc một sàn giao dịch.
2. Đầu tư đa dạng: Cổ phiếu, vàng, bất động sản, và một ít tiền điện tử.
3. Giữ tiền mặt: Thiên nga đen thường tạo ra cơ hội giá siêu thấp, chỉ có tiền mặt mới có thể mua vào khi giá giảm.
4. Xây dựng tâm lý: Chấp nhận “Điều tồi tệ nhất chắc chắn sẽ xảy ra”, như vậy khi có chuyện xảy ra sẽ không hoảng loạn.

Sự thật cuối cùng: Bất kỳ điều gì có thể xảy ra, cuối cùng cũng sẽ xảy ra. Thay vì sợ hãi thiên nga đen, hãy học cách nhảy múa cùng nó.