Hệ thống xếp hạng ESG: Một nghiên cứu điển hình về cách mà con số có thể nói dối

Elon Musk vừa chỉ trích một trong những chỉ số vô lý nhất trong đầu tư ngày nay—điểm ESG. Bằng chứng của ông? Gã khổng lồ thuốc lá Philip Morris đạt 84/100 trong khi Tesla chỉ được 37/100. Đúng vậy, bạn đọc không sai đâu.

Hãy phân tích sự vô lý:

Bảng điểm không ai yêu cầu:

• Tesla (đẩy mạnh cuộc cách mạng EV): 37/100
• Shell (công ty nhiên liệu hóa thạch): Cao hơn Tesla
• Exxon (gã khổng lồ dầu mỏ): Cao hơn Tesla
• Philip Morris ( giết chết hàng triệu người mỗi năm ): 84/100

Tại sao điều này quan trọng đối với các nhà đầu tư: Hàng tỷ đô la đổ vào cổ phiếu có ESG cao nhờ vào các nhà quản lý tài sản như BlackRock coi những điểm số này như một tín điều. ESG cao = dòng tiền vào nhiều hơn = định giá bị thổi phồng một cách nhân tạo. Nhưng có một điểm cần lưu ý: hệ thống xếp hạng về cơ bản là bị hỏng.

Bảo vệ ( và lý do tại sao nó yếu ): Các nhà vận động ESG cho rằng Tesla đạt điểm tốt về môi trường nhưng lại kém về các chỉ số xã hội/quản trị. Được rồi. Nhưng hệ thống có trọng số đó vẫn khiến các công ty thuốc lá trông tốt hơn so với công ty đang thực sự thúc đẩy sự chuyển đổi của thế giới sang năng lượng sạch. Đó không phải là phân tích - đó là một vở kịch.

Điều gì thực sự đang xảy ra: Các công ty đang lợi dụng hệ thống thông qua việc rửa xanh và kịch bản doanh nghiệp. Trong khi đó, các quỹ ESG vẫn tiếp tục chảy vào, trong khi giả thuyết cơ bản - rằng ESG cao hơn = lợi nhuận tốt hơn VÀ thế giới tốt đẹp hơn - vẫn chưa được chứng minh và ngày càng đáng nghi.

Đây không phải là Musk đang chống đối chỉ để thu hút lượt nhấp chuột. Đây là việc chỉ ra rằng một trong những chỉ số đang được Wall Street theo dõi nhiều nhất có thể đang giải quyết hoàn toàn sai vấn đề.