Giải thích về đợt giảm mạnh của Bitcoin: Điều kiện thị trường vẫn ủng hộ xu hướng bứt phá hơn là mua khi giá giảm

Nguồn: ETHNews Tiêu đề gốc: Giải thích cú giảm mạnh của Bitcoin: Coinbase cho biết điều kiện thị trường vẫn ủng hộ breakout hơn là bắt đáy Liên kết gốc: https://www.ethnews.com/bitcoins-sharp-drop-explained-coinbase-says-market-conditions-still-favor-breakouts-over-dip-buying/

Đợt bán tháo mới nhất của Bitcoin đã khiến các nhà giao dịch bất ngờ, những người kỳ vọng điều kiện vĩ mô nới lỏng sẽ hỗ trợ tài sản rủi ro. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về cơ bản đã kết thúc thắt chặt định lượng và quay lại mua trái phiếu – những động thái thường thúc đẩy thanh khoản – BTC vẫn rơi xuống dưới nhiều mức hỗ trợ quan trọng.

Một nền tảng hợp pháp dành cho tổ chức hiện đã phân tích lý do vì sao giá giảm cũng như cấu trúc thị trường hiện tại thực sự ưu tiên điều gì.

Gió thuận thanh khoản đã đến nhưng Bitcoin vẫn lao dốc

Bối cảnh vĩ mô đã trở nên hỗ trợ hơn. Với việc QT về cơ bản đã kết thúc, Fed mua lại trái phiếu báo hiệu rằng áp lực rút thanh khoản dữ dội trong năm qua có thể đang dịu lại. Lịch sử cho thấy sự thay đổi này thường có lợi cho cổ phiếu, công nghệ và tiền mã hóa.

Tuy nhiên, Bitcoin lại di chuyển ngược hướng. Đồng tiền này lao mạnh từ vùng giữa $90,000 về dưới $80,000, xuyên thủng các dải hỗ trợ thị trường bò đã giữ vững phần lớn năm 2025. Bản đồ nhiệt giá vốn cho thấy rõ điều này: một cụm lớn holder dài hạn nằm trên mức giá hiện tại, đồng nghĩa rất nhiều ví hiện đang bị lỗ tạm thời. Điều này thường thúc đẩy các đợt điều chỉnh mạnh hơn khi nhà giao dịch giảm rủi ro.

Yếu tố nội tại thị trường là nguyên nhân chính

Theo phân tích của tổ chức, đợt bán tháo xuất phát từ sự kết hợp của các áp lực cấu trúc thay vì yếu tố vĩ mô.

Thị trường quyền chọn chuyển sang cực kỳ bi quan, với các nhà giao dịch đặt cược vào xu hướng giảm thay vì tiếp tục tăng. Nhiều ví cá mập OG lâu năm đã phân phối tài sản khi giá mạnh trong vài tuần qua, bổ sung nguồn cung vào thời điểm nhu cầu giảm.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cũng ghi nhận dòng vốn rút đáng kể, làm giảm một trong những nguồn thanh khoản mua mạnh nhất trong chu kỳ này. Đồng thời, các Nhà giao dịch Tài sản số (DATs) – thường là lực lượng tham gia xu hướng mạnh – lại giảm hoạt động, khiến động lực tăng càng yếu đi.

Những áp lực hội tụ này đã khiến Bitcoin đánh mất các mức hỗ trợ xu hướng quan trọng dù thanh khoản vĩ mô xung quanh đang cải thiện.

Môi trường breakout, không phải bắt dao rơi

Phân tích tổ chức nhấn mạnh rằng dù cấu trúc dài hạn của Bitcoin vẫn vững chắc, thiết lập ngắn hạn hiện tại không thưởng cho việc mua vào khi giá giảm mà không cân nhắc. Khi tâm lý còn mong manh và cụm giá vốn dày đặc phía trên, các nỗ lực đảo chiều sớm thất bại có thể dễ dàng khiến trader bị mắc kẹt.

Trong bối cảnh này, phân tích cho rằng các thiết lập breakout – nơi Bitcoin lấy lại các mức đã mất với xác nhận rõ ràng – có xác suất thành công cao hơn so với việc cố đoán bắt đáy khi hoạt động phân phối còn lớn.

Kết luận

Điều kiện vĩ mô đã âm thầm chuyển sang ủng hộ, nhưng dòng vốn nội bộ lại đẩy Bitcoin xuống thấp hơn. Cho đến khi dòng vốn ETF ổn định và cá mập ngừng phân phối, cơ hội rõ ràng hơn là chờ xác nhận lấy lại các vùng giá quan trọng thay vì vội vàng bắt dao rơi chỉ vì thanh khoản đã được cải thiện.