Các nhà đầu tư toàn cầu hiện đang nín thở chờ mở cửa thị trường.

Ảnh hưởng của sự kiện lần này đối với thị trường thực sự khá phức tạp, không đơn thuần là tích cực hay tiêu cực, chính xác hơn là một sự mất cân bằng thời gian điển hình — tác động ngắn hạn và dài hạn hoàn toàn trái ngược nhau.

Nói về ngắn hạn trước. Chính trị địa phương đột nhiên nóng lên, tâm lý phòng ngừa rủi ro tự nhiên kích hoạt, dòng vốn sẽ rút khỏi thị trường trước. Đây là phản ứng bình thường.

Nhưng còn trung và dài hạn thì sao? Một khi dòng dầu của bên kia chảy vào thị trường quốc tế, trung tâm giá dầu sẽ đi xuống, áp lực lạm phát cũng sẽ giảm bớt, các tài sản rủi ro có thể hưởng lợi. Vấn đề là giữa hai giai đoạn này, thời gian cách biệt bao lâu, ai cũng không thể dự đoán chính xác.

Nhiều người chú ý đầu tiên vào giá dầu, thực ra điều đáng sợ không phải dầu mà chính là "cách thức" này. Mỹ trực tiếp bắt giữ tổng thống đương nhiệm, quy mô hành động này lần cuối cùng xảy ra vào năm 1989 trong vụ Panama. Điều này gửi một tín hiệu tới toàn cầu: giới hạn can thiệp truyền thống đang mờ nhạt. Người tiếp theo là ai? Điều này sẽ trực tiếp làm tăng phần bù rủi ro toàn cầu, phản ứng đầu tiên của thị trường chắc chắn là phòng ngừa rủi ro.

Thêm một chi tiết nữa. Ở đó, các mỏ dầu đã già cỗi nghiêm trọng, cơ sở hạ tầng gần như đã bỏ hoang, muốn tăng sản lượng thật sự thì phải mất một hoặc hai năm mới xong. Vì vậy, giá dầu sẽ không giảm đột ngột ngay lập tức.

Về đồng USD, trong ngắn hạn có thể được săn đón, nhưng về dài hạn, "quyền uy đạo đức" và phần bù hệ thống của nó đang bị tiêu hao dần. Ngày càng giống như là "lựa chọn ít tệ nhất", chứ không phải là "lựa chọn đáng tin cậy nhất".

Nhìn chung, đây là một sự kiện phản ứng theo từng giai đoạn. Khi mở cửa, vàng có thể sẽ tăng trước, giá dầu sẽ biến động mạnh. Đợi đến khi cảm xúc ban đầu tiêu hóa xong, dòng vốn bắt đầu tính toán lại, đó mới là xác nhận hướng đi thực sự.